天津公积金实施认房不认贷
天津公积金实施认房不认贷
1、核心观点
天津公积金实施认房不认贷，杭州合肥土拍热度持续。
跟踪的64城新房单周成交面积同环比均小幅下降，23城二手房单周同比保持增长，进入五月销售市场回暖节奏放缓。中指院数据显示2023年以来全国已有超40城调整首套房贷利率下限至4％以下，各地购房政策持续宽松，天津执行认房不认贷政策，多地调整公积金贷款政策，针对多子女家庭上调贷款上限，有利于刚需释放。杭州、合肥两城集中土拍热度维持高位，随着土拍热度逐步回升，我们预计二季度房企新开工意愿有望提升，房地产投资数据有望持续修复。认为二季度新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
2、政策端
各地公积金政策再出利好，天津公积金实施认房不认贷。
中央层面
全国银行间同业拆借中心公布，新一期贷款市场报价利率（LPR）为:1年期LPR和5年期以上LPR分别为3.65％、4.3％，均与4月持平，这是LPR自2022年8月下降之后，连续9个月维持不变。
地方层面
南京、东阳、衡阳等地上调公积金贷款额度，广州、海南上调公积金提取额度，绵阳与五市实行双向放开异地住房公积金提取等政策。天津实施公积金贷款认房不认贷。上海探索创新公共租赁住房的投融资机制，鼓励金融机构发放公共租赁住房中长期贷款，拓展公共租赁住房融资渠道。
3、市场端
新房成交同环比下降，杭州合肥土拍热度持续。
销售端
2023年第21周，全国64城商品住宅成交面积344万平米，同比下降11％，环比下降7％；从累计数值看，年初至今64城成交面积达7959万平米，累计同比增加3％。全国23城二手房成交面积为175万平米，同比增速33％，前值48％；年初至今累计成交面积3752万平米，同比增速63％，前值64％。
投资端
2023年第21周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2146万平方米，成交土地规划建筑面积3406万平方米，同比增加18％，成交溢价率为3.4％。杭州第四批集中供地9宗涉宅地6宗封顶摇号、2宗溢价、1宗底价成交，总成交金额约138亿，滨江集团竞得4宗地块，总拿地金额84.3亿元。无锡二批次集中供地5宗涉宅地均底价成交，总拿地金额32.56亿元，华侨城以底价21亿元拿下经开区地块。合肥三批次集中供地4宗涉宅地3宗地块封顶进入竞品质阶段，总成交金额55.6亿元。
4、融资端
国内信用债发行同比下降。
2023年第21周，信用债发行62.9亿元，同比下降45％，环比增加91％，平均加权利率3.25％，环比增加35BPs；信用债累计同比发行1892.6亿元，同比下降5％；海外债无新增发行。
风险提示
（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；
（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。
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