欧洲证券交易所的上市要求 外国证券和欧洲证券有哪些主要区别
\u7f8e\u56fd\u8bc1\u5238\u4ea4\u6613\u6240\u7684\u4e0a\u5e02\u6d41\u7a0b\u4e3b\u8981\u5206\u4e3a\u56db\u5927\u8fc7\u7a0b\uff0c\u9996\u5148\uff0c\u9009\u62e9\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\uff1b\u7136\u540e\uff0c\u5411\u5883\u5916\u8bc1\u76d1\u4f1a\u6216\u4ea4\u6613\u6240\u63d0\u51fa\u7533\u8bf7(\u8046\u8baf)\uff1b\u5176\u6b21\uff0c\u8fdb\u884c\u8def\u6f14\u548c\u5b9a\u4ef7\uff1b\u518d\u6b21\uff0c\u8bc1\u5238\u627f\u9500\uff1b\u6700\u540e\uff0c\u6302\u724c\u4e0a\u5e02\u3002
\u3010\u7f8e\u56fdIPO\u4e0a\u5e02\u6d41\u7a0b\u3011
\u4e00\u3001\u9009\u62e9\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784 \u516c\u53f8\u6539\u5236\u5883\u5916\u4e0a\u5e02\u8fc7\u7a0b\u4e2d\u6d89\u53ca\u7684\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u53ca\u4e3b\u8981\u804c\u8d23
1\uff0e\u8d22\u52a1\u987e\u95ee\u3002\u8d22\u52a1\u987e\u95ee\u662f\u8d1f\u8d23\u516c\u53f8\u6539\u5236\u5de5\u4f5c\u7684\u603b\u4f53\u534f\u8c03\u673a\u6784\uff0c\u534f\u52a9\u5236\u8ba2\u6539\u5236\u91cd\u7ec4\u65b9\u6848\uff0c\u8d1f\u8d23\u4e0e\u5176\u4ed6\u5404\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u548c\u4f01\u4e1a\u6709\u5173\u90e8\u95e8\u534f\u8c03\uff0c\u662f\u672a\u6765\u4e0a\u5e02\u7684\u8f85\u5bfc\u673a\u6784\u3002
2\u3001\u571f\u5730\u8bc4\u4f30\u5e08\u3002\u571f\u5730\u8bc4\u4f30\u5e08\u8d1f\u8d23\u534f\u52a9\u529e\u7406\u571f\u5730\u6743\u8bc1\uff0c\u5b8c\u6210\u571f\u5730\u8bc4\u4f30\u62a5\u544a\uff0c\u8d1f\u8d23\u571f\u5730\u8bc4\u4f30\u62a5\u544a\u7684\u6838\u51c6\uff0c\u534f\u52a9\u53d6\u5f97\u56fd\u571f\u8d44\u6e90\u90e8\u5173\u4e8e\u571f\u5730\u4f7f\u7528\u6743\u7684\u5904\u7f6e\u6279\u590d\u3002
3\uff0e\u8d44\u4ea7\u8bc4\u4f30\u5e08\u3002\u5c31\u8d44\u4ea7\u8bc4\u4f30\u95ee\u9898\u4e0e\u56fd\u6709\u8d44\u4ea7\u7ba1\u7406\u90e8\u95e8\u6c9f\u901a\uff0c\u5b8c\u6210\u8d44\u4ea7\u8bc4\u4f30\u62a5\u544a\uff0c\u4e0e\u5ba1\u8ba1\u5e08\u5bf9\u8d26\uff0c\u8d1f\u8d23\u8d44\u4ea7\u8bc4\u4f30\u62a5\u544a\u7684\u6838\u51c6\u3002
4.\u56fd\u9645\u4f1a\u8ba1\u5e08\u4e8b\u52a1\u6240\u3002\u8d1f\u8d23\u51fa\u5177\u8d22\u52a1\u5ba1\u8ba1\u62a5\u544a\u3001\u9a8c\u8d44\u62a5\u544a\u3001\u516c\u53f8\u7b79\u5907\u671f\u95f4\u7684\u8d22\u52a1\u5ba1\u8ba1\u62a5\u544a\uff0c\u4ee5\u53ca\u7ba1\u7406\u5efa\u8bae\u4e66\uff0c\u5e76\u5c31\u516c\u53f8\u7684\u5185\u90e8\u63a7\u5236\u60c5\u51b5\u8fdb\u884c\u8bc4\u4ef7\u3002
5\uff0e\u5883\u5185\u5916\u5f8b\u5e08\u3002\u8d1f\u8d23\u6cd5\u5f8b\u5c3d\u804c\u8c03\u67e5\uff0c\u51fa\u5177\u56fd\u6709\u80a1\u6743\u7ba1\u7406\u6cd5\u5f8b\u610f\u89c1\u4e66\u548c\u80a1\u4efd\u516c\u53f8\u8bbe\u7acb\u6cd5\u5f8b\u610f\u89c1\u4e66\uff0c\u534f\u52a9\u4f01\u4e1a\u5c31\u6539\u5236\u6cd5\u5f8b\u95ee\u9898\u4e0e\u76d1\u7ba1\u673a\u6784\u6c9f\u901a\uff0c\u5e76\u62df\u5b9a\u516c\u53f8\u7ae0\u7a0b\uff0c\u5883\u5916\u5f8b\u5e08\u5c31\u662f\u5426\u7b26\u5408\u5883\u5916\u4e0a\u5e02\u5730\u4e0a\u5e02\u6761\u4ef6\u51fa\u5177\u76f8\u5173\u6cd5\u5f8b\u6587\u4e66\u3002
6\uff0e\u7269\u4e1a\u8bc4\u4f30\u5e08\u3002\u5982\u8981\u5728\u9999\u6e2f\u4ea4\u6613\u6240\u4e0a\u5e02\u7684\u8bdd\uff0c\u6309\u7167\u9999\u6e2f\u4ea4\u6613\u6240\u7684\u8981\u6c42\uff0c\u9700 \u8981\u8058\u8bf7\u6709\u9999\u6e2f\u6267\u884c\u8d44\u683c\u7684\u7269\u4e1a\u8bc4\u4f30\u5e08\u6765\u5bf9\u4e0a\u5e02\u4f01\u4e1a\u7684\u7269\u4e1a(\u571f\u5730\u548c\u623f\u5c4b)\u8fdb\u884c\u8bc4\u4f30\uff0c\u51fa\u5177\u7269\u4e1a\u8bc4\u4f30\u62a5\u544a\u3002
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\u5411\u7f8e\u56fd\u8bc1\u5238\u4ea4\u6613\u59d4\u5458\u4f1a(SEC)\u767b\u8bb0
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(\u4e8c)\u6709\u5173\u89c4\u5219
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1\uff0eS\u2014K\u6761\u4f8b\uff1a\u5177\u4f53\u89c4\u5b9a\u4e86\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u4e66\u4e2d\u9664\u8d22\u52a1\u5916\u7684\u90e8\u5206\u8d44\u6599\u7684\u5185\u5bb9\u3002
2\uff0eS\u2014X\u6761\u4f8b\uff1a\u89c4\u5b9a\u8d22\u52a1\u62a5\u544a\u7684\u5185\u5bb9\u3002\u4f1a\u8ba1\u5e08\u5e94\u8be5\u975e\u5e38\u719f\u6089S\u2014x\u6761\u4f8b\uff0c\u4f01\u4e1a\u5e94\u4e0e\u4f1a\u8ba1\u5e08\u4e00\u540c\u586b\u5199\u6709\u5173\u7684\u8d22\u52a1\u8d44\u6599\u3002
3\uff0eC\u6761\u4f8b\uff0e\uff1a\u89c4\u5b9a\u7a0b\u5e8f\u5316\u5185\u5bb9\u3002\u5982\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u65f6\u9075\u5faa\u7684\u6b65\u9aa4\uff0c\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bf4\u660e\u4e66\u7eb8\u5f20\u7684\u5927\u5c0f\u3001\u6570\u91cf\u53ca\u5176\u4ed6\u7ec6\u8282\u3002
4\uff0e\u8d22\u52a1\u62a5\u544a\u53d1\u5e03\uff1a\u5f3a\u5316\u4e86s\u2014x\u6761\u4f8b\u4e2d\u5bf9\u8d22\u7ecf\u4fe1\u606f\u62ab\u9732\u7684\u8981\u6c42\u3002
5\uff0eSEC\u8054\u5408\u4f1a\u8ba1\u62a5\u544a\uff1a\u5c5e\u8865\u5145\u6027\u8d44\u6599\u3002\u8bf4\u660eSEC\u804c\u5458\u5bf9\u4f1a\u8ba1\u5236\u5ea6\u7684\u7406\u89e3\u548c\u4e2d\u56fd\u4f01\u4e1a\u5883\u5916\u4e0a\u5e02\u6cd5\u5f8b\u5b9e\u52a1
(\u4e09)\u586b\u5199\u5404\u79cd\u8868\u683c
\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bf4\u660e\u4e66\u7684\u5177\u4f53\u89c4\u5b9a\u4e3b\u8981\u4f53\u73b0\u5728s\u4e001\u81f3s\u4e0018\u8868\u683c\u91cc(\u5176\u4e2d\u6709\u4e9b\u5e8f\u53f7\u5e76\u4e0d\u5b58\u5728)\u3002\u5171\u4e2ds\u2014l\u662f\u6700\u91cd\u8981\u7684\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8868\u683c\u3002\u4e3a\u4e86\u7b80\u4fbf\u8d77\u89c1\uff0cSEC\u53c8\u91c7\u7eb3\u4e86SB\u4e001(\u89c4\u6a21\u5c0f\u4e8e1000\u4e07\u7f8e\u5143\u7684\u8bc1\u5238)\u548cSB--2(\u89c4\u6a21\u4e0d\u9650\u5236)\uff0c\u8fd9\u4e24\u79cd\u683c\u5f0f\u7684\u8fd0\u7528\u8303\u56f4\u6700\u4e3a\u5e7f\u6cdb\u3002S\u4e001\u4e0eSB\u4e001\u3001SB--2\u7684\u533a\u522b\u5982\u4e0b\uff1a
\u9879\u76eeS---1SB\u2014l\u3001SB--2\u8d44\u4ea7\u8d1f\u503a\u8868\u6700\u8fd13\u5e74\u7684\u8d44\u4ea7\u8d1f\u503a\u88681\u5e742\u5e74\u635f\u76ca\u8868\u3001\u8d22\u52a1\u72b6\u51b5\u53d8\u52a8\u8868\u3001\u80a1\u4e1c\u6743\u76ca\u53d8\u5316\u88683\u5e742\u5e743\u5e74\u8ba1\u5212\u4e66\u8981\u7b26\u5408SEC\u7684\u4f1a\u8ba1\u51c6\u5219\u9700\u8981\u7b26\u5408\u516c\u8ba4\u7684\u4f1a\u8ba1\u539f\u5219(GAAP)\u9700\u8981\u7b26\u5408\u516c\u8ba4\u7684\u4f1a\u8ba1\u539f\u5219(GAAP)5\u5e74\u7684\u8d22\u52a1\u6570\u636e\uff0c\u6ce8\u660e\u4e2a\u4eba\u8d22\u52a1\u72b6\u51b5\u53ca\u6536\u5165\u5206\u6790\u8981\u6c42\u63d0\u4f9b\u4e0d\u8981\u6c42\u63d0\u4f9b\u4e0d\u8981\u6c42\u63d0\u4f9b\u8be6\u7ec6\u63cf\u8ff0\u516c\u53f8\u4e1a\u52a1\u3001\u8d44\u4ea7\u3001\u7ba1\u7406\u5c42\u62a5\u916c\u3001\u4e3b\u8981\u5408\u7ea6\u8981\u6c42\u63d0\u4f9b\u4e0d\u8981\u6c42\u63d0\u4f9b\u8868\u683cS-2\u3001\u8868\u683cS--3\u9002\u7528\u4e8e\u662f\u7b2c\u4e8c\u6b21\u53d1\u884c\u80a1\u7968\u7684\u4e0a\u5e02\u516c\u53f8
\u8868\u683cS-4\uff1a\u9488\u5bf9\u6536\u8d2d
\u8868\u683cS-6\uff1a\u9488\u5bf9\u4fe1\u6258\u6295\u8d44\u516c\u53f8
\u8868\u683cS-8\uff1a\u9488\u5bf9\u53d1\u884c\u7684\u80a1\u7968\u5e76\u4e3a\u804c\u5de5\u80a1\u7968\u9009\u62e9\u6743\u5229\u6216\u76c8\u5229\u8ba1\u5212
\u8868\u683cS-11\uff1a\u9488\u5bf9\u623f\u5730\u4ea7\u516c\u53f8\u4e0e\u6295\u8d44\u516c\u53f8
SEC\u5728\u5ba1\u67e5\u4e0a\u8ff0\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u6587\u4ef6\u53ca\u8868\u683c\u65f6\uff0c\u4e3a\u8bc1\u660e\u5176\u771f\u5b9e\u6027\u548c\u51c6\u786e\u6027\uff0c\u901a\u5e38\u8fd8\u4f1a\u8981\u6c42\u8463\u4e8b\u51fa\u5177\u5ba3\u8a93\u4e66\u3002\u5185\u5bb9\u5305\u62ec\uff1a\u5de5\u4f5c\u7ecf\u5386\uff0c\u4e0e\u62df\u4e0a\u5e02\u516c\u53f8\u7684\u5173\u7cfb\uff0c\u5728\u5176\u4ed6\u516c\u53f8\u62c5\u4efb\u7684\u804c\u4f4d\uff0c\u6559\u80b2\u80cc\u666f\uff0c\u66fe\u53c2\u4e0e\u8fc7\u7684\u4e1a\u52a1\u7ec4\u7ec7\uff0c\u516c\u53f8\u8fc7\u53bb5\u5e74\u4e2d\u8058\u8bf7\u7684\u5f8b\u5e08\u3001\u4f1a\u8ba1\u5e08\uff0c\u8fc7\u53bb10\u5e74\u4e2d\u53c2\u4e0e\u7684\u8bc1\u5238\u53d1\u884c\u5de5\u4f5c\uff0c\u8fc7\u53bb\u4e0e\u73b0\u5728\u7684\u53d7\u6258\u7ba1\u7406\u5173\u7cfb\uff0c\u4e2a\u4eba\u916c\u91d1\uff0c\u6240\u6301\u6709\u7684\u516c\u53f8\u8bc1\u5238\u3001\u8fc7\u53bb\u6216\u5373\u5c06\u4e0e\u516c\u53f8\u8fdb\u884c\u7684\u6240\u6709\u4ea4\u6613\u3002
(\u56db)\u63d0\u4ea4\u767b\u8bb0
1\uff0e\u9884\u5907\u4f1a\u8bae
\u521d\u6b21\u4e0a\u5e02\u7684\u516c\u53f8\uff0c\u4e3a\u4e86\u5b8c\u5584\u62db\u80a1\u8bf4\u660e\u4e66\u7684\u5185\u5bb9\uff0c\u53ef\u4ee5\u9009\u62e9\u4e0eSEC\u6709\u5173\u4eba\u5458\u5f00\u4e2a\u89c1\u9762\u4f1a\uff0c\u4ee5\u5f97\u5230\u4ee5\u4e0b\u5177\u4f53\u6307\u5bfc\uff1a
\u5e2e\u52a9\u516c\u53f8\u5b8c\u5584\u6709\u5173\u6587\u4ef6\uff1b \u54a8\u8be2\u5982\u4f55\u5904\u7406\u6cd5\u5f8b\u53ca\u4f1a\u8ba1\u95ee\u9898\uff1b
\u5c31\u5df2\u6709\u7684\u4e0d\u5341\u5206\u660e\u786e\u7684\u6cd5\u89c4\u5411SEC\u4eba\u5458\u54a8\u8be2\uff1b
\u641e\u6e05\u67d0\u4e9b\u53ef\u80fd\u4f1a\u5bf9\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u4ea7\u751f\u5f71\u54cd\u7684\u5177\u4f53\u4e8b\u9879\uff0c\u4ee5\u907f\u514d\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u62a5\u544a\u9012\u4ea4\u540e\u4e0d\u5fc5\u8981\u7684\u7b49\u5f85\uff1b
\u5c31\u6709\u5173\u7279\u6b8a\u95ee\u9898\u4f5c\u51fa\u6709\u9650\u5ea6\u7684\u95ee\u7b54\uff1b
\u5728\u9884\u5907\u4f1a\u8bae\u4e4b\u524d\uff0c\u516c\u53f8\u4e0e\u6709\u5173\u4e2d\u4ecb\u5982\u627f\u9500\u5546\u3001\u5f8b\u5e08\u5e94\u51c6\u5907\u597d\u95ee\u9898\u53ca\u6709\u5173\u6750\u6599\uff0c\u4ee5\u4fbf\u5728\u4f1a\u4e0a\u4e0eSEC\u4eba\u58eb\u63a2\u8ba8\u3002
2\uff0e\u6b63\u5f0f\u767b\u8bb0
\u5f53\u516c\u53f8\u6309\u89c4\u5b9a\u9012\u4ea4\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bc1\u660e\u4e66\u540e\uff0cSEC\u6709\u4e00\u4e2a\u4e13\u95e8\u7684\u5c0f\u7ec4\u6765\u5904\u7406\uff0c\u5176\u4eba\u5458\u5305\u62ec\uff1a\u5f8b\u5e08\u3001\u4f1a\u8ba1\u5e08\u3001\u5206\u6790\u5e08\u53ca\u884c\u4e1a\u4e13\u5bb6\uff0c\u4ed6\u4eec\u4f1a\u5bf9\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bf4\u660e\u4e66\u4e0eSEC\u7684\u8981\u6c42\u662f\u5426\u76f8\u7b26\u8fdb\u884c\u786e\u8ba4\uff0c\u5e76\u5bf9\u91cc\u9762\u7684\u6240\u6709\u4fe1\u606f\u4f5c\u5f7b\u5e95\u7684\u68c0\u67e5\u548c\u8bc1\u5b9e\u3002\u6839\u636e\u6709\u5173\u89c4\u5b9a\uff0c\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u81ea\u9012\u4ea4\u4e4b\u65e520\u5929\u540e\u81ea\u52a8\u751f\u6548\uff0c\u4f46\u4e5f\u670920\u5929\u751f\u6548\u671f\u81ea\u52a8\u5ef6\u957f\u7684\u6761\u6b3e\u3002\u6b63\u5e38\u60c5\u51b5\u4e0b\uff0c\u7533\u8bf7\u767b\u8bb0\u4eba\u4e00\u822c\u4f1a\u5728\u9996\u6b21\u9012\u4ea4\u62a5\u544a\u540e4\u20146\u4e2a\u661f\u671f\u6536\u5230SEC\u7684\u7b2c\u4e00\u5c01\u610f\u89c1\u4fe1\u3002
3\uff0e\u610f\u89c1\u4fe1
SEC\u5bf9\u516c\u53f8\u63d0\u4ea4\u7684\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bf4\u660e\u8fdb\u884c\u5ba1\u67e5\u540e\uff0c\u4f1a\u53d1\u51fa\u4e00\u5c01\u610f\u89c1\u4fe1\u3002\u5176\u4e3b\u8981\u8868\u660eSEC\u6210\u5458\u8ba4\u4e3a\u516c\u53f8\u8be5\u5982\u4f55\u4fee\u6539\u62db\u80a1\u4e66\uff0c\u4f7f\u5176\u66f4\u5b8c\u5584\u3001\u66f4\u51c6\u786e\u3002\u5176\u5185\u5bb9\u4e3b\u8981 \u5305\u62ec\uff1a
\u516c\u53f8\u76ee\u524d\u60c5\u51b5\u3001\u4e1a\u52a1\u3001\u4ea7\u54c1\u53ca\u670d\u52a1\u5982\u4f55\uff1b
\u5173\u4e8e\u65b0\u4ea7\u54c1\u7684\u6240\u6709\u4fe1\u606f\u90fd\u5df2\u62ab\u9732\uff0c\u5305\u62ec\u5f00\u53d1\u3001\u751f\u4ea7\u3001\u8425\u9500\u53ca\u914d\u552e\u6ee1\u610f\u7a0b\u5ea6\uff1b
\u7ba1\u7406\u5c42\u4eba\u5458\u7684\u80cc\u666f\u548c\u7ecf\u5386\u662f\u5426\u6709\u865a\u5047\u6210\u5206\u6216\u8005\u6ca1\u6709\u5168\u9762\u62ab\u9732\uff1b
\u6240\u6709\u7684\u5173\u8054\u4ea4\u6613\u662f\u5426\u5168\u90e8\u62ab\u9732\u4e86\uff1b
\u8981\u6c42\u5bf9\u8d22\u52a1\u62a5\u8868\u62ab\u9732\u8fdb\u884c\u89e3\u91ca\u5e76\u52a0\u5165\u98ce\u9669\u56e0\u7d20\uff1b
\u7ba1\u7406\u5c42\u5bf9\u4e1a\u52a1\u7684\u5206\u6790\u548c\u8bba\u8ff0\u662f\u5426\u5145\u5206\u3002
(\u4e94)\u4fee\u6539\u62a5\u544a
\u516c\u53f8\u5e94\u6839\u636eSEC\u7684\u610f\u89c1\u4fe1\uff0c\u4fee\u6539\u81ea\u5df1\u7684\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u4e66\uff0c\u4e3b\u8981\u6709\u4ee5\u4e0b\u5f62\u5f0f\uff1a
1\uff0e\u5ef6\u8fdf\u4fee\u6539\u62a5\u544a\uff1a\u8981\u6c42\u5ef6\u957f20\u5929\u7684\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u5931\u6548\u671f\uff0c\u4ee5\u907f\u514d\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0 \u5931\u6548\u3002
2\uff0e\u5b9e\u8d28\u4fee\u6b63\u62a5\u544a\uff1a\u5f25\u8865\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bf4\u660e\u4e66\u4e2d\u7684\u4e00\u4e9b\u7f3a\u9677\u3002 3\uff0e\u4ef7\u683c\u4fee\u6b63\u62a5\u544a\uff1a\u5bf9\u53d1\u884c\u4ef7\u548c\u6700\u7ec8\u7684\u53d1\u884c\u6570\u8fdb\u884c\u786e\u8ba4\u3002
(\u516d)SEC\u590d\u6838
\u590d\u6838\u7684\u76ee\u7684\u662f\u8bc1\u660e\u516c\u53f8\u7684\u4fe1\u606f\u62ab\u9732\u662f\u5426\u6070\u5f53\uff0c\u4e00\u822c\u4ee5\u4fe1\u4ef6\u6216\u7535\u8bdd\u7684\u65b9\u5f0f\u8868 \u8ff0\u81ea\u5df1\u7684\u89c2\u70b9\uff0c\u5206\u4e3a\u4ee5\u4e0b\u51e0\u79cd\u590d\u6838\u65b9\u5f0f\uff1a
1\uff0e\u5ef6\u8fdf\u590d\u6838\uff1a\u5982\u679cSEC\u8ba4\u4e3a\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u62a5\u544a\u5b8c\u5168\u6ca1\u6709\u53ef\u770b\u4e4b\u5904\uff0c\u4f1a\u53d1\u4e00\u5c01bedbug lette\uff0c\u5efa\u8bae\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u4eba\u64a4\u56de\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\uff0c\u5426\u5219\u53d1\u51fa\u4e2d\u6b62\u547d\u4ee4\u3002
2\uff0e\u7c97\u7565\u590d\u6838\uff1a\u82e5SEC\u8ba4\u4e3a\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u4e66\u6ca1\u6709\u592a\u5927\u7684\u95ee\u9898\uff0c\u8981\u6c42\u516c\u53f8\u7684\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u627f\u62c5\u76f8\u5e94\u7684\u6cd5\u5f8b\u8d23\u4efb\u3002
3\uff0e\u6982\u8981\u590d\u6838\uff1aSEC\u6210\u5458\u5c31\u6709\u9650\u7684\u95ee\u9898\u8fdb\u884c\u6307\u70b9\u3002
4\uff0e\u6700\u7ec8\u590d\u6838\uff1a\u7531\u590d\u6838\u5c0f\u7ec4\u4e2d\u7684\u5404\u65b9\u4e13\u5bb6\u5bf9\u6ce8\u518c\u767b\u8bb0\u8bc1\u660e\u4e66\u8fdb\u884c\u5168\u9762\u590d\u6838\uff0c\u518d\u7531\u4e3b\u7ba1\u51fa\u5177\u4e00\u4efd\u8be6\u7ec6\u7684\u610f\u89c1\u4fe1\u3002
(\u4e03)\u901a\u8fc7\u6216\u4e2d\u6b62\u547d\u4ee4
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(\u516b)NASQ\u590d\u6838
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3\uff0e\u6309\u627f\u9500\u534f\u8bae\u7684\u4e0d\u540c\u53ef\u5206\u4e3a\u5305\u9500\u3001\u4ee3\u9500\u3002\u8bc1\u5238\u4ee3\u9500\u662f\u6307\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u4ee3\u53d1\u884c\u4eba\u53d1\u552e\u8bc1\u5238\uff0c\u5c06\u672a\u51fa\u552e\u7684\u8bc1\u5238\u5168\u90e8\u9000\u8fd8\u7ed9\u53d1\u884c\u4eba\u7684\u627f\u9500\u65b9\u5f0f\u3002\u8bc1\u5238\u5305\u9500\u662f\u6307\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u5c06\u53d1\u884c\u4eba\u7684\u8bc1\u5238\u6309\u7167\u534f\u8bae\u5168\u90e8\u8d2d\u5165\u6216\u8005\u5728\u627f\u9500\u671f\u7ed3\u675f\u65f6\u5c06\u552e\u540e\u5269\u4f59\u8bc1\u5238\u5168\u90e8\u81ea\u884c\u8d2d\u4eba\u7684\u627f\u9500\u65b9\u5f0f\uff0c\u901a\u5e38\uff0c\u51e0\u4e4e\u6240\u6709\u7684\u627f\u9500\u90fd\u91c7\u53d6\u5305\u9500\u65b9\u5f0f\u3002\u5305\u9500\u65b9\u5f0f\u5c06\u53d1\u884c\u4eba\u7684\u98ce\u9669\u5168\u90e8\u8f6c\u79fb\u5230\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u8eab\u4e0a\uff0c\u53d1\u884c\u4eba\u56e0\u6b64\u5fc5\u987b\u4ed8\u7ed9\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u66f4\u5927\u7684\u62a5\u916c\u3002
\u627f\u9500\u7a0b\u5e8f\uff1a
1\uff0e\u53d1\u884c\u51c6\u5907\u9636\u6bb5\uff1a\u53d1\u884c\u4eba\u6839\u636e\u81ea\u8eab\u7684\u7ecf\u8425\u60c5\u51b5\uff0c\u63d0\u51fa\u878d\u8d44\u9700\u8981\u540e\uff0c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u5229\u7528\u5176\u7ecf\u9a8c\u3001\u4eba\u624d\u53ca\u4fe1\u606f\u4e0a\u7684\u4f18\u52bf\uff0c\u5728\u5bf9\u53d1\u884c\u4eba\u7684\u57fa\u672c\u60c5\u51b5(\u5305\u62ec\u516c\u53f8\u53d1\u5c55\u5386\u53f2\u3001\u8d22\u52a1\u72b6\u51b5\u3001\u7ec4\u7ec7\u7ed3\u6784\u72b6\u51b5\u3001\u52df\u96c6\u8d44\u91d1\u7684\u6295\u5411\u3001\u62df\u53d1\u884c\u8bc1\u5238\u5728\u5e02\u573a\u4e0a\u7684\u53d7\u6b22\u8fce\u7a0b\u5ea6\u3001\u9886\u5bfc\u6210\u5458\u7b49)\u8fdb\u884c\u8be6\u7ec6\u8c03\u67e5\u3001\u7814\u7a76\u3001\u5206\u6790\u7684\u57fa\u7840\u4e0a\uff0c\u5c31\u8bc1\u5238\u53d1\u884c\u7684\u79cd\u7c7b\u3001\u65f6\u95f4\u3001\u6761\u4ef6\u7b49\u5411\u53d1\u884c\u4eba\u63d0\u51fa\u5efa\u8bae\u3002\u5982\u679c\u53cc\u65b9\u80fd\u5c31\u6b64\u6b21\u627f\u9500\u8fbe\u6210\u521d\u6b65\u610f\u5411\uff0c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u8fd8\u8981\u5411\u53d1\u884c\u4eba\u63d0\u4f9b\u5176\u6240\u9700\u7684\u8d44\u6599\uff0c\u5305\u62ec\u5b8f\u89c2\u7ecf\u6d4e\u5206\u6790\u3001\u884c\u4e1a\u5206\u6790\u3001\u540c\u884c\u4e1a\u516c\u53f8\u80a1\u7968\u72b6\u51b5\u7b49\uff0c\u4ee5\u4f9b\u53c2\u8003\u3002
2\uff0e\u7b7e\u8ba2\u534f\u8bae\u9636\u6bb5\uff1a\u5f53\u53d1\u884c\u4eba\u786e\u5b9a\u8bc1\u5238\u7684\u79cd\u7c7b\u548c\u53d1\u884c\u6761\u4ef6\uff0c\u5e76\u4e14\u62a5\u7ecf\u8bc1\u5238\u7ba1\u7406\u90e8\u95e8(\u5982\u7f8e\u56fd\u7684\u8bc1\u5238\u4ea4\u6613\u59d4\u5458\u4f1a\uff0cSEC)\u6279\u51c6\u540e\uff0c\u4e0e\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u7b7e\u8ba2\u534f\u8bae\uff0c\u7531\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u5e2e\u52a9\u5176\u9500\u552e\u8bc1\u5238\u3002\u627f\u9500\u534f\u8bae\u7684\u7b7e\u8ba2\u662f\u53d1\u884c\u4eba\u4e0e\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u5171\u540c\u534f\u5546\u7684\u7ed3\u679c\uff0c\u53cc\u65b9\u90fd\u5e94\u672c\u7740\u5766\u8bda\u3001\u4fe1\u4efb\u7684\u539f\u5219\u3002\u6bd4\u5982\u53d1\u884c\u4ef7\u683c\u7684\u786e\u5b9a\u5c31\u8981\u517c\u987e\u53d1\u884c\u4eba\u548c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u53cc\u65b9\u7684\u5229\u76ca\uff1a\u8fc7\u9ad8\u7684\u4ef7\u683c\u5bf9\u53d1\u884c\u4eba\u6709\u5229\uff0c\u53ef\u4ee5\u4f7f\u53d1\u884c\u4eba\u83b7\u5f97\u66f4\u5927\u7684\u878d\u8d44\u6b3e\uff0c\u4e3a\u516c\u53f8\u672a\u6765\u7684\u53d1\u5c55\u6253\u4e0b\u826f\u597d\u7684\u57fa\u7840\uff0c\u4f46\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u53ef\u80fd\u8981\u5192\u5f88\u5927\u7684\u53d1\u884c\u5931\u8d25\u98ce\u9669\uff1b\u8fc7\u4f4e\u7684\u4ef7\u683c\u5219\u76f8\u53cd\uff0c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u4e50\u4e8e\u63a5\u53d7\uff0c\u800c\u53d1\u884c\u4eba\u7684\u7b79\u8d44\u8ba1\u5212\u53ef\u80fd\u4f1a\u6d41\u4e8e\u5931\u8d25\u3002\u56e0\u6b64\uff0c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u4e0e\u53d1\u884c\u4eba\u4e4b\u95f4\u5e94\u7efc\u5408\u8003\u8651\u80a1\u7968\u7684\u5185\u5728\u4ef7\u503c\u3001\u5e02\u573a\u4f9b\u6c42\u72b6\u51b5\u53ca\u53d1\u884c\u4eba\u6240\u5904\u7684\u884c\u4e1a\u53d1\u5c55\u72b6\u51b5\u7b49\u56e0\u7d20\uff0c\u5b9a\u51fa\u4e00\u4e2a\u5408\u7406\u7684\u3001\u53cc\u65b9\u90fd\u80fd\u63a5\u53d7\uff0c\u5e76\u80fd\u4f7f\u627f\u9500\u83b7\u5f97\u6210\u529f\u7684\u4ef7\u683c\u3002\u5982\u679c\u53d1\u884c\u4eba\u7684\u8bc1\u5238\u6570\u91cf\u6570\u989d\u8f83\u5927\u65f6\uff0c\u4e00\u5bb6\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u53ef\u80fd\u96be\u4ee5\u627f\u53d7\uff0c\u5219\u7275\u5934\u7ecf\u7406\u4eba(Lead Manager\uff0c\u6700\u65e9\u7684\u90a3\u5bb6\u6295\u8d44\u94f6\u884c)\u53ef\u4ee5\u7ec4\u6210\u8f9b\u8fea\u52a0(Syndicate)\u6216\u627f\u9500\u56e2\uff0c\u7531\u591a\u5bb6\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u4e00\u8d77\u627f\u9500\u3002\u5982\u679c\u7275\u5934\u7ecf\u7406\u4eba\u4e0d\u6b62\u4e00\u5bb6\uff0c\u90a3\u4e48\u6574\u4e2a\u96c6\u56e2\u5c31\u88ab\u79f0\u4e3a\u8054\u5408\u7275\u5934\u7ecf\u7406\u4eba(Co-lead Manager)\u3002\u9664\u4e86\u7275\u5934\u7ecf\u7406\u4eba\uff0c\u96c6\u56e2\u91cc\u8fd8\u6709\u7ecf\u7406\u4eba(Manager)\u3001\u4e3b\u627f\u9500\u5546(Major Bracket)\u3001\u8f85\u627f\u9500\u5546(Mezzanine Bracket)\u548c\u6b21\u627f\u9500\u5546(sub-Major Bracket)\uff0c\u5404\u5bb6\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u5728\u96c6\u56e2\u4e2d\u7684\u5730\u4f4d\u662f\u7531\u5176\u5728\u96c6\u56e2\u4e2d\u6240\u5360\u7684\u80a1\u4efd\u51b3\u5b9a\u7684\u3002
3\uff0e\u8bc1\u5238\u9500\u552e\u9636\u6bb5\uff1a\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u4e0e\u8bc1\u5238\u53d1\u884c\u4eba\u7b7e\u8ba2\u534f\u8bae\u540e\uff0c\u4fbf\u7740\u624b\u8bc1\u5238\u7684\u9500\u552e\uff0c\u628a\u53d1\u884c\u7684\u8bc1\u5238\u9500\u552e\u7ed9\u5e7f\u5927\u6295\u8d44\u8005\u3002\u5f53\u7136\uff0c\u5728\u79c1\u52df\u53d1\u884c\u65b9\u5f0f\u4e2d\uff0c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u53ea\u628a\u8bc1\u5238\u9500\u552e\u7ed9\u673a\u6784\u6295\u8d44\u8005\uff0c\u56e0\u6b64\uff0c\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u5728\u6b64\u73af\u8282\u7684\u4f5c\u7528\u5f97\u5230\u5f31\u5316\u3002\u6295\u8d44\u94f6\u884c\u7ec4\u7ec7\u4e00\u4e2a\u5e9e\u5927\u7684\u9500\u552e\u96c6\u56e2\uff0c\u6b64\u96c6\u56e2\u4e2d\u4e0d\u4ec5\u5305\u62ec\u7ecf\u7406\u4eba\u548c\u627f\u9500\u5546\uff0c\u8fd8\u5305\u62ec\u975e\u8f9b\u8fea\u52a0\u7684\u6210\u5458\uff0c\u5f3a\u5927\u7684\u9500\u552e\u7f51\u7edc\u4f7f\u8bc1\u5238\u7684\u987a\u5229\u9500\u552e\u5f97\u5230\u5b9e\u73b0\u3002
\u4e94\u3001\u6302\u724c\u4e0a\u5e02 IPO\u540e\uff0c\u5c31\u53ef\u4ee5\u6839\u636e\u4e0e\u4ea4\u6613\u6240\u7684\u534f\u8bae\uff0c\u6302\u724c\u4e0a\u5e02\u4e86\u3002\u6302\u724c\u4e0a\u5e02\u540e\uff0c\u80a1\u7968\u5c31\u53ef\u4ee5\u516c\u5f00\u6d41\u901a\u4e86\u3002IPO\u5ba3\u544a\u5b8c\u6210\u3002
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IPO\u7f3a\u70b9\uff1a
\u8d39\u7528\uff08\u53ef\u80fd\u9ad8\u8fbe20%\uff09
\u516c\u53f8\u5fc5\u987b\u7b26\u5408SEC\u89c4\u5b9a
\u7ba1\u7406\u5c42\u538b\u529b
\u534e\u5c14\u8857\u7684\u77ed\u89c6
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公司在欧洲交易所挂牌上市需要经过以下几个关键步骤：
指定一个上市保荐人
申请上市的公司必须指定一个保荐人。保荐人在上市过程中扮演非常关键的角色，一方面要向申请公司提供咨询服务 ，另一方面与欧洲交易所及监管机构联络，而且还要与其他顾问机构协调。保荐人通常是一家投资银行，且必须是欧交所证券市场的成员。
准备必要的财务报告
报告必须符合欧交所认可的会计准则或国际会计准则（ IFRS）
申请挂牌上市和监管机构的许可（通过上市代理）
在欧交所上市必须得到以下机构的许可：
欧洲交易所（Euronext）: 批准申请公司的证券在交易所进行交易。欧交所将在规定期限内（对于初次申请者，在收到完整申请文件后最多90天；其他情况最多30天）尽快做出批准挂牌的决定。
相关监管机构：批准公司证券在列入交易所挂牌名单（欧交所的Eurolist）以及批准相关上市文件。
申请公司须在进行公开招股之时或获准在规范市场进行交易之时发布招股说明书。该招股说明书应呈送至相关监管机构备案并得到其批准。
以上批准步骤可同时进行， 一旦获得两方面的批准 ，公司证券即可正式在Eurolist上挂牌交易。 股票上市的主要要求如下：
至少25%的股票为公众持股
基本规则规定上市公司需要有足够数量的股票为公众所持 ，而此比例一般应不低于公司总发行股数的25%。如果向公众发售的股票的数量相当多，则低于25% 的比例也可以被接受 。但是在任何情况下，向公众发售的股票不应少于总股数的 5%且向公众发售的股票的总价格不得低于5百万欧元。欧交所对于上市公司的总市值没有最低限额的要求。如果上市公司已在其他证券市场挂牌，此规则会将原有的公众持股量考虑进去。
三年的营运记录
获准挂牌时，上市公司必须已经发布或提交 了前三年的审计报表或模拟合并报表 （如适用）。如果财务年度在挂牌上市之前的 9个月已经结束，则该公司必须公布或提交经审计的半年财务报表 。
在符合上市公司或投资人的利益的前提下， 欧交所也可能免除此项要求。但在这种情况下欧交所会在公司上市时对于公司市值 、所有者权益等方面提出 更多的要求或设定股票禁售期等其他特别的条件。
被认可的会计标准或IFRS
财务报表必须根据上市公司注册地所在国的会计准则或根据国际会计准则（IFRS） 或其他任何在该财务信息所涵盖的期间内由国家监管机构认可的会计标准制作。
如果上市公司的总部设在欧盟之外，欧交所会要求公司的财务报告根据被相关欧交所市场监管机构（在欧洲招股规则中所列）所接受的通用会计准则或IFRS进行调整 。 所有在欧交所上市的公司都必须履行一系列上市后续义务：
财务报告义务
上市公司必须在规定的期限内准备并公布经过审计的年度报告和会计报表、半年度报告，在某些情况下还需要公布季度周转数据。
披露义务
上市公司必须按照规定及时向市场披露所有可能影响股票价格的有关公司或其金融工具的信息。 欧交所于2005年5月推出了中小企业板（Alternext），一个新的由交易所监管的为中小企业量身定做的市场，为优秀的中小型企业提供更容易、更简便的资本市场融资平台。中小企业板（Alternext）的规则相对其它受监管市场来说比较宽松，其上市要求和后续义务都根据中小企业的特点进行了调整。
简单的说，任何公司，只要有至少两年的运营记录，无论行业和所在的国家，都可以申请在欧洲交易所的中小企业板挂牌上市。
在欧洲交易所创业板，有两种上市的方式：
1.上市同时公开发行股票；
2.挂牌上市但不公开发行股票。 上市条件 公开发行 不上市发行 运营记录 2年 2年 顾问 保荐人和券商 保荐人 最低公众流通股价值 250万欧元 无 信息披露 由相关机构审批的招股书 发行通告（无需审批） 上市后持续条件
欧洲交易所简化了中小型企业上市后的持续申报要求和财务要求。 欧洲交易所为在其市场上市的公司在上市过程中及其上市后的整个历程中提供广泛的服务：
在上市过程中的支持
路演支持保证上市股票和其他证券的有序交易
积极协助提高个股流动性
高效地保证上市公司信息及时传递至市场参与者
维护市场指数
进入股权衍生产品市场（Euronext.liffe – 世界第二大衍生产品市场）
可为每一上市公司提供在线网络工具以查阅股东信息及其证券的市场交易情况
支持公司行为的顺利实施
积极支持投资人关系的维护并提供培训课程
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