卖车不挣钱？“4S店之王”资不抵债，千亿巨头巨亏68亿
2020年，庞大集团在“鬼门关”前历经盘桓。
一辈子只做一件事，4S店大佬庞庆华近二年来为庞大集团的续命、为了扭转财务困局而多方奔走、殚精竭虑之中，但是，和公司名称一样，ST庞大即便是破产重整这个事情也变得又“庞”又“大”，似乎都不容易！
辉煌了近半个世纪的庞大集团，就这样要完了吗？
它曾是全国第一的 汽车 经销商、中国首家在A股上市的 汽车 经销商集团、“中国 汽车 销售服务十大企业集团”第一名……缔造了庞大集团的庞庆华也是叱咤中国 汽车 经销商界的领军人物。
然而，这一切都在2019年夏天戛然而止。这家命悬一线的千亿 汽车 销售帝国，经由业务的调整规划，正让一线曙光缓缓落进停滞深渊的业绩谷底。
壹
迫于市场压力， 汽车 经销商传统业态的转型升级迫在眉睫。
2019年，整个 汽车 行业都十分浮躁，新车销量持续下滑，部分车企被边缘化，上下游供应商产业链受到牵连，就连4S店也开始叫苦抱怨不赚钱。
在这样的大环境下，“帝国崩塌”、“濒临破产”等一系列负面词汇，把这家汽贸领域龙头企业，推至舆论的风口浪尖。
昔日国内十大经销商集团之一的庞大汽贸集团，突然陷入破产重组以及债务危机的现状中，不得不试图通过破产重整计划，重获最后一线生机。
被誉为“4S店之王”的千亿 汽车 销售帝国，如此之快步入黄昏引人错愕。
要知道， 2018年庞大营收维持在420亿元的较高基数；2017年，凭借705亿的业绩，庞大还曾位居《财富》中国500强第115名。
2019年12月10日晚间，ST庞大(601258.SH)发布公告称，河北省唐山市中级人民法院批准了《庞大集团重整计划》。
按照法院的公布的评估材料，庞大集团本部账面资产总额为302.07亿元，按照市场价值法进行评估，评估价值总额为97.66亿元；按照清算价值法进行评估，评估价值总额为50.17亿元。但是，按照法院的最终统计，其债务合计272.8亿元，庞大集团已严重资不抵债。
与破产不同，重整的目的恰恰就是避免企业走向破产清算。而为了实现重整，原控股股东庞庆华及其关联自然人无偿让渡其所持的210624.17万股股票（占庞大集团总股本的32.21%）给投资人。
而 原董事长庞庆华则净身出户，与庞大再无关联。据启信宝数据显示，庞大集团法人、董事长已由庞庆华变更为元维资产董事长马骧。
难道庞庆华真的要离开自己一手缔造并苦心经营长达16年之久的庞大集团吗？
贰
我这一辈子就干了一件事，那就是卖车。
搞了40多年 汽车 的庞庆华，他自言自己是汽贸行业一块“活化石”，见证了中国 汽车 发展史，多次踏准中国 汽车 流通的发展脉搏，曾带领企业站上了全球汽贸的山巅。
庞庆华，生于1955年8月，祖籍河北滦县。
了解过庞庆华的人其实都知道，他并没有什么华丽的过往，16岁离开校园，干过修理工，开过理发店、饭店，为了谋生尝试各种有可能发展的岗位。
借助当时国家一系列改革开放的好政策，再加上庞庆华与生俱来的经商天赋，一路摸爬滚打，从最初的河北唐山滦县物资局的机电设备公司，到改制后的冀东物贸，到改名后的庞大汽贸集团，再到跻身2011胡润中国富豪榜，庞庆华的人生就和庞大集团一样，直冲云霄。
千禧年后，中国 汽车 市场开启了第一个黄金十年，年度产销由最初200万辆，迅速跃升至2010年的1800万辆。
庞庆华抓住这波大机遇，一边迅速扩张 汽车 品牌代理权，一边尝试 汽车 消费信贷业务，伴随4S店等销售网点的遍地开花，庞大的业绩曲线急速飙升。
那时，创始人庞庆华春风得意、风光无二，更被视为中国 汽车 经销行业无出其右的领军人物。
2011年，在上海证券交易所挂牌后，庞大迎来了高光时刻，并创造了三个行业第一：首家IPO登陆A股的 汽车 经销商集团，当年全球市值最高的 汽车 经销商集团，当年上市单笔融资额最高的民营企业。
上市当年，庞庆华名利双收，在胡润富豪榜上身家涨至100亿元。庞大集团市值曾一度超过630亿元，就此成为全球市值最高的 汽车 经销商。
叁
让庞庆华始料未及的是，黄金十年后， 汽车 行业消费增速趋缓；而且在此之后，庞大膨胀了，在全国范围内疯狂拿地扩张，渐渐地，钱不够用了，就开始发债募资。
2011年，庞大554.55亿元营收同比仅增3%，6.5亿元净利已是近年峰值；倘若着眼扣除非经常性损益后净利表现，2012至2018年，庞大数值仅2016年为正。
财报显示， 2012年至2018年庞大集团的营业收入分别为639.85亿、603.15亿、563.75亿、660.09亿、704.85亿、420.43亿，扣非净利润-0.44亿、-2.73亿、-3063.61万、1.95亿、-2.09亿、-68.41亿。
也就是说，上市之后，除2016年外，庞大的主营业务一直处于亏损状态，且越亏越大。
高速列车般加码行驶让庞大停不下来，进而开始铤而走险，连续多次违法操作。2012年，庞大卷入“欺诈门”的漩涡，被大量卡车车主围堵股东大会。
据统计， 在过去7年里，庞大先后6次被曝涉嫌违法违规，违法占地、变相销售、内幕交易等等。
另据天眼查显示，关于庞大集团的法律诉讼共计1115条，追偿权纠纷最多，共761条，其他如融资租赁合同纠纷、买卖合同纠纷、土地纠纷、劳动纠纷也不少。
上市八年间，庞大集团在市场上的竞争优势已逐渐消失，快速扩张使庞大集团的资产负债率一路走高，日益紧张的资金链使其从云端坠落，并长期处于求“钱”若渴的状态。
光阴太瘦，指缝过宽，仅八年光景，深陷债务危机、资金链紧张的庞大集团于2019年从云端坠落，一地鸡毛，一年多以来过着风雨飘摇的日子，对于庞庆华来说，简直是苦不堪言，其如此突兀境地令人唏嘘！
肆
最终，这家曾经的千亿 汽车 销售帝国，不得不走上重整的自救之路。
经过长达三个多月的重整，庞大集团的改革已经初见收益。 据ST庞大2019年度财报显示，公司2019年度归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，扣非净利为亏损39亿元，较2018年的亏损61.6亿元大幅增长。
回顾除2019年外前3年的财务表现，不可否认的是，从绝处逢生至重获新生，庞大在爬脱经营谷底的路上，依然阻力重重。昨日的“4S店之王”要王者归来了吗？
然而好景不长，近日，拟推出的股份回购计划又遭交易所问询。
5月14日《证券日报》消息， 近日，ST庞大推出股权回购计划，因2019年全年和2020年一季度，经营活动产生的现金流量净额分别为-44亿元和-2.8亿元，扣非归母净利润分别为-39亿元和-1.7亿元，均发生大额亏损。而ST庞大在此背景下拟支付5亿元至10亿元用于股份回购计划一事，引起交易所问询。
此外，上交所对于ST庞大重整投资人能否完成业绩承诺也提出了质疑。
事实上，庞大集团遭受困境的背后，折射出的是整个 汽车 行业所面临的挑战。
2018年，乘用车市场整体销量2235万辆，同比降幅5.8%。这是1990年以来，数据红线的首次跌落。当增量市场转为存量市场，车企与经销商之间的固有“矛盾”迅速激化。
现如今， 汽车 经销商早已经告别了以前高利润的时代，再加上经营成本和获客成本的日益增加，经销商面临的压力也逐渐增大。
2020年，突如其来的暴风雨，让各行各业在不同程度上均受到了不小的影响， 汽车 行业也颇为艰难。但只要有“向死而生”的勇气与魄力，相信一切都会好起来的！
参考资料：
砺石商业评论《庞大集团败在哪儿？》、
道哥说车《庞大集团前十股东：庞庆华持股第二，让渡股份成空谈》、
一波说《卖车不挣钱？巨亏39亿，ST庞大有能力5~10亿股权回购？》、
华商韬略《千亿巨头庞大集团“自己告自己”，是“真破产”还是“苦肉计”？》
绛旓細寰堝鏃跺欙紝鍗栫殑涓嶆槸鍗栦骇鍝侊紝鑰屾槸鍗栬嚜宸便傚鏋姹借溅閿鍞【闂兘澶熺敤鑷繁鐨勪汉鏍奸瓍鍔涜瀹㈡埛瀵逛綘浜х敓濂芥劅锛屼俊浠讳綘锛岄偅涔堥攢鍞彲浠ヨ鏄棤鏁岀殑锛佹苯杞﹂攢鍞彲浠ヤ粠鑷韩鐨勪笓涓氭с佺儹鎯呫佷翰鍜屽姏绛夋柟闈㈡劅鏌撳鎴凤紝鎷夎繎涓庡鎴风殑璺濈銆備负鑷繁鍒涢犳湁鍒╃殑璋堝垽鏉′欢銆備竴鑸儏鍐典笅锛屽崠涓杈100涓囧乏鍙崇殑杞︼紝4s搴鑳借禋3涓囧乏鍙筹紝閿鍞汉鍛...
绛旓細鍗曠函鍗栬溅璧氱殑閽辫偗瀹氫笉澶熶竴鏁翠釜4S搴鐨勫紑鏀殑銆傛墍浠ョ幇鍦ㄥ緢澶4S搴楃敱浜庤祫閲戜笉瓒筹紝閮戒細鎶婄幇杞︾殑鍚堟牸璇佸拰涓婚挜鍖欐姷鎶肩粰閾惰鍘昏捶娆撅紝绛夊埌杩欒締杞﹀崠鍑鍘讳簡鍐嶅幓閾惰璧庡洖鏉ワ紝閽变篃璧氫簡锛岃祫閲戜篃娴佽浆浜嗐傚叾娆★紝鍗栬溅涓鏄緢璧氶挶锛璧氶挶鐨鏄悗闈㈢殑涓绯诲垪鐨勬椿鍔ㄣ傚巶瀹惰繑鐐癸紝鏁磋溅閿鍞笂锛4S搴椾富瑕侀潬璧氳溅浠风殑宸鍜屽巶瀹剁殑...
绛旓細铏界劧缁忛攢鍟嗘ā寮忓凡缁忓紑濮嬩笉濡備箣鍓嶄竴鏍峰彈瀹狅紝浣嗭紝鏂板娍鍔涗腑鐨勫皬楣忔苯杞﹀嵈鍧氭寔閫夋嫨缁忛攢鍟嗘ā寮忕殑铻嶅叆銆傚綋鏇剧粡鐨勨滄渶澶ф苯杞︾粡閿鍟嗏濓紝宸茬粡鍦ㄥ競鍦轰笂鐜╀笉涓嬪幓鐨勬椂鍊欙紝鏄笉鏄篃闂存帴鐨勮鏄4S搴杩欏浼犵粺鐨鍗栬溅妯″紡璧板悜灏惧０锛熸柊鍔垮姏浠繕浼氱敤涓婄粡閿鍟嗗悧锛熶紶缁熺粡閿鍟嗛泦鍥紝鐜╀笉涓嬪幓浜 搴炲ぇ闆嗗洟涓昏缁忚惀鐨勬湁濂旈┌銆佸ぇ浼椼...
绛旓細鎴戝悓瀛︽槸鍦ㄤ赴鐢姹借溅4s搴宸ヤ綔鐨勶紝鏅氱殑鐑攢杞﹀瀷涓鍙版彁鎴愪负80鍏-150鍏冩瘡杈嗐備緥濡傚崱缃楁媺杩欐牱鐨勮溅锛屼腑绾ц溅瑕佸涓浜涳紝姣斿鍗栧嚭涓浜嚡缇庣憺锛屾彁鎴愮害350鍏冦傚叾瀹冭溅鍨嬪熀鏈笂閮藉湪200鍏冧互涓婄殑銆
绛旓細鎴戞槸涓婃捣澶т紬4S搴鐨勯攢鍞【闂紝涓嶈瑙夊緱姹借溅閿鍞【闂殑宸ヨ祫寰堥珮锛岀幇鍦ㄥ競鍦虹珵浜夊お婵鐑堜簡锛屼竴鍙板叏娆捐溅鎴戜滑鏄彁鎴50 锛屽鏋滃崠鍒嗘湡杞﹁繕绋嶅井濂戒竴鐐癸紝涓鑸兘鎻500宸﹀彸锛屽崠搴撳瓨杞︼紝鎴栬呬环浣嶆瘮杈冮珮鐨勪細鎻愭垚鏇撮珮涓鐐逛簡
绛旓細鎰忓懗鐫鍘傚缁欑殑鎸囨爣蹇呴』瀹屾垚锛岃繖瀵4S搴鐨勫帇鍔涚殑纭緢澶с傚挨鍏跺湪涓浗姹借溅娑堣垂鏂囧寲骞朵笉鐞嗘х殑鎯呭喌涓嬶紝瑕佸緢濂界殑鐢熷瓨涓嬪幓纭疄闇瑕佽垂涓嶅皯鐨勫姫鍔涖備竴鑸潵璇达紝4S搴楅攢閲忚秺澶氾紝鍘傚晢杩斿埄瓒婂ぇ锛屼篃灏辨剰鍛崇潃浣犳嬁鍒扮殑杞︿环鏍艰秺浣庛備絾鏄埄娑﹀苟闈炲彧鏈鍗栬溅锛屽叾瀹4S搴楃殑妯″紡寰堝浜轰笉鐞嗚В涔熷苟涓嶇煡鏅撳叾涓師鍥狅紝缁翠慨銆佹敼瑁咃紝鐢氳嚦...
绛旓細杞﹁秺璐碉紝鎸ｅ緱瓒婂銆傝繘鍙ｈ溅鎸ｅ緱澶氥傚悎璧勭殑锛20鏉ヤ竾鐨勮溅銆備竴杈嗚溅宸笉澶氭暣2鍒3涓囥備絾鏄粷瀵逛笉浼氫环浣庡お浣庯紝鍥犱负4S杩樿瀛樻椿銆鍗栬溅涓嶆專閽鏄簨瀹炰簡锛岀幇鍦ㄤ慨杞︽墠鎸ｉ挶銆
绛旓細鑰屽鏋滄槸涓浜涢攢閲忎笉濂界殑杞︼紝閭ｄ箞锛屾彁鎴愬氨楂樺緢澶氫簡锛屾湁浜涙椂鍊欏崠鍑哄幓涓杈嗗氨鏈変竴鍗冨鍧楅挶鐨勬彁鎴愩傛墍浠ワ紝4S搴鐨勯攢鍞叾瀹炴洿鍠滄鍚戜綘鎺ㄨ崘鍏跺疄閿閲忎笉濂界殑杞﹀瀷銆備笉杩囷紝闄や簡鍗栬溅锛岃繖浜涢攢鍞繕鍙互浠庡叾浠栧湴鏂规嬁鍒版彁鎴愶紝姣斿鍦ㄥ崠杞︾殑鏃跺欐惌涓婄殑涓浜涙苯杞﹂厤浠讹紝姣斿姹借溅鐨勪竴浜涘唴鏄瓑锛岃繖浜涗笢瑗垮線寰鍒╂鼎涔熷緢楂橈紝鎵浠ラ氳繃...
绛旓細鐏垫椿鐐瑰槢锛屼粬浠兘鏄潬楠楃殑銆傛湁鍑犱釜涔拌溅鐨勪汉鏄湡姝ｇ殑寰堟噦杞︾殑鍟婏紝閮芥槸瑕佽杩欎簺閿鍞拷鎮犵殑锛屽ソ澶氭柟闈㈤兘鏄粬浠璧氶挶鐨閫斿緞锛屾瘮濡備繚闄╋紝鏀硅锛屽姞瑁咃紝杩樻湁鍔炵悊涓浜涜瘉浠剁◣鍔℃柟闈紝閮芥槸闈犲拷鎮犲拰浣滃亣鏉ヨ皨鍙栧埄鐩婄殑锛屼笉杩囦笉寤鸿浣犺繖鏍峰仛锛岀湡鐨勯粦蹇冦
绛旓細涓姹藉ぇ浼楋紝涓杈嗘嵎杈炬彁鎴愪簲鍗侊紝杩堣吘鎻愭垚涓夌櫨锛屽畬涓嶆垚鏈湀浠诲姟鐨勪竴鍗婏紝娌℃湁鎻愭垚锛屼竴鍗曡捶娆炬彁鎴愪竴鐧撅紝涓涓湀涓嶈兘浣庝簬涓夊崟锛屽皯涓鍗曡礋婵鍔变簩鐧撅紝娌℃湁璐锋灏辫礋婵鍔卞叚鐧撅紝棰濆鍐嶆墸浜旂櫨锛屼繚闄╂彁鎴愬晢涓氶櫓鐧惧垎涔嬪洓锛屽崟杞﹀晢涓氶櫓骞冲潎涓嶈兘浣庝簬涓夊崈锛屽惁鍒欐棤鎻愭垚锛屾寕鐗屾彁鎴愬洓鍗侊紝鎸傜墝鐜囦綆浜庣櫨鍒嗕箣鍏崄锛屾湪鏈夋彁鎴愶紝鍗曡溅...
