PE值、PB值、ROE和DCF值分别代表什么意思？ 证券中的PE,PB,ROE是什么意思？
PE\u503c\u3001PB\u503c\u3001ROE\u548cDCF\u503c\u5206\u522b\u4ee3\u8868\u4ec0\u4e48\u610f\u601d\uff1f1\u3001PE
\u5e02\u76c8\u7387\uff08Price earnings ratio\uff0c\u5373P/E ratio\uff09\u4e5f\u79f0\u201c\u672c\u76ca\u6bd4\u201d\u3001\u201c\u80a1\u4ef7\u6536\u76ca\u6bd4\u7387\u201d\u6216\u201c\u5e02\u4ef7\u76c8\u5229\u6bd4\u7387\uff08\u7b80\u79f0\u5e02\u76c8\u7387\uff09\u201d\u3002\u5e02\u76c8\u7387\u662f\u6700\u5e38\u7528\u6765\u8bc4\u4f30\u80a1\u4ef7\u6c34\u5e73\u662f\u5426\u5408\u7406\u7684\u6307\u6807\u4e4b\u4e00\uff0c\u7531\u80a1\u4ef7\u9664\u4ee5\u5e74\u5ea6\u6bcf\u80a1\u76c8\u4f59\uff08EPS\uff09\u5f97\u51fa\uff08\u4ee5\u516c\u53f8\u5e02\u503c\u9664\u4ee5\u5e74\u5ea6\u80a1\u4e1c\u5e94\u5360\u6ea2\u5229\u4ea6\u53ef\u5f97\u51fa\u76f8\u540c\u7ed3\u679c\uff09\u3002
\u8ba1\u7b97\u65f6\uff0c\u80a1\u4ef7\u901a\u5e38\u53d6\u6700\u65b0\u6536\u76d8\u4ef7\uff0c\u800cEPS\u65b9\u9762\uff0c\u82e5\u6309\u5df2\u516c\u5e03\u7684\u4e0a\u5e74\u5ea6EPS\u8ba1\u7b97\uff0c\u79f0\u4e3a\u5386\u53f2\u5e02\u76c8\u7387\uff08historical P/E\uff09\u3002
\u8ba1\u7b97\u9884\u4f30\u5e02\u76c8\u7387\u6240\u7528\u7684EPS\u9884\u4f30\u503c\uff0c\u4e00\u822c\u91c7\u7528\u5e02\u573a\u5e73\u5747\u9884\u4f30\uff08consensus estimates\uff09\uff0c\u5373\u8ffd\u8e2a\u516c\u53f8\u4e1a\u7ee9\u7684\u673a\u6784\u6536\u96c6\u591a\u4f4d\u5206\u6790\u5e08\u7684\u9884\u6d4b\u6240\u5f97\u5230\u7684\u9884\u4f30\u5e73\u5747\u503c\u6216\u4e2d\u503c\u3002\u4f55\u8c13\u5408\u7406\u7684\u5e02\u76c8\u7387\u6ca1\u6709\u4e00\u5b9a\u7684\u51c6\u5219\u3002
2\u3001PB
PB\u4e2d\u6587\u540d\u53eb\u5e73\u5747\u5e02\u51c0\u7387\uff0c\u662f\u80a1\u7968\u6295\u8d44\u57fa\u672c\u5206\u6790\u6700\u5e38\u89c1\u7684\u53c2\u8003\u6307\u6807\u4e4b\u4e00\uff0c\u4e0e\u5e02\u76c8\u7387\u3001\u5e02\u9500\u7387\u3001\u73b0\u91d1\u6d41\u91cf\u6298\u73b0\u7b49\u6307\u6807\u4e00\u6837\u3002
\u5176\u4e2d\uff0c\u8d26\u9762\u4ef7\u503c\u7684\u542b\u4e49\u662f\uff1a\u603b\u8d44\u4ea7 \u2013 \u65e0\u5f62\u8d44\u4ea7 \u2013 \u8d1f\u503a \u2013 \u4f18\u5148\u80a1\u6743\u76ca\uff1b\u53ef\u4ee5\u770b\u51fa\uff0c\u6240\u8c13\u7684\u8d26\u9762\u4ef7\u503c\uff0c\u662f\u516c\u53f8\u89e3\u6563\u6e05\u7b97\u7684\u4ef7\u503c\u3002\u56e0\u4e3a\u5982\u679c\u516c\u53f8\u6e05\u7b97\uff0c\u90a3\u4e48\u503a\u8981\u5148\u8fd8\uff0c\u65e0\u5f62\u8d44\u4ea7\u5219\u5c06\u4e0d\u590d\u5b58\u5728\uff0c\u800c\u4f18\u5148\u80a1\u7684\u4f18\u5148\u6743\u4e4b\u4e00\u5c31\u662f\u6e05\u7b97\u7684\u65f6\u5019\u5148\u5206\u94b1\u3002
3\u3001ROE
\u51c0\u8d44\u4ea7\u6536\u76ca\u7387ROE(Rate of Return on Common Stockholders\u2019 Equity)\uff0c\u51c0\u8d44\u4ea7\u6536\u76ca\u7387\u53c8\u79f0\u80a1\u4e1c\u6743\u76ca\u62a5\u916c\u7387/\u51c0\u503c\u62a5\u916c\u7387/\u6743\u76ca\u62a5\u916c\u7387/\u6743\u76ca\u5229\u6da6\u7387/\u51c0\u8d44\u4ea7\u5229\u6da6\u7387\uff0c\u662f\u51c0\u5229\u6da6\u4e0e\u5e73\u5747\u80a1\u4e1c\u6743\u76ca\u7684\u767e\u5206\u6bd4\uff0c\u662f\u516c\u53f8\u7a0e\u540e\u5229\u6da6\u9664\u4ee5\u51c0\u8d44\u4ea7\u5f97\u5230\u7684\u767e\u5206\u6bd4\u7387\u3002
\u8be5\u6307\u6807\u53cd\u6620\u80a1\u4e1c\u6743\u76ca\u7684\u6536\u76ca\u6c34\u5e73\uff0c\u7528\u4ee5\u8861\u91cf\u516c\u53f8\u8fd0\u7528\u81ea\u6709\u8d44\u672c\u7684\u6548\u7387\u3002\u6307\u6807\u503c\u8d8a\u9ad8\uff0c\u8bf4\u660e\u6295\u8d44\u5e26\u6765\u7684\u6536\u76ca\u8d8a\u9ad8\u3002\u8be5\u6307\u6807\u4f53\u73b0\u4e86\u81ea\u6709\u8d44\u672c\u83b7\u5f97\u51c0\u6536\u76ca\u7684\u80fd\u529b\u3002
\u6269\u5c55\u8d44\u6599
\u8bc1\u5238\u6027\u8d28\u5206\u7c7b
\u4e00\u3001\u8bc1\u5238\u6309\u5176\u6027\u8d28\u4e0d\u540c\uff0c\u8bc1\u5238\u53ef\u4ee5\u5206\u4e3a\u8bc1\u636e\u8bc1\u5238\u3001\u51ed\u8bc1\u8bc1\u5238\u548c\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u4e09\u5927\u7c7b\u3002
1\u3001\u8bc1\u636e\u8bc1\u5238
\u53ea\u662f\u5355\u7eaf\u5730\u8bc1\u660e\u4e00\u79cd\u4e8b\u5b9e\u7684\u4e66\u9762\u8bc1\u660e\u6587\u4ef6\uff0c\u5982\u4fe1\u7528\u8bc1\u3001\u8bc1\u636e\u3001\u63d0\u5355\u7b49\u3002
2\u3001\u51ed\u8bc1\u8bc1\u5238
\u662f\u6307\u8ba4\u5b9a\u6301\u8bc1\u4eba\u662f\u67d0\u79cd\u79c1\u6743\u7684\u5408\u6cd5\u6743\u5229\u8005\u548c\u8bc1\u660e\u6301\u8bc1\u4eba\u6240\u5c65\u884c\u7684\u4e49\u52a1\u6709\u6548\u7684\u4e66\u9762\u8bc1\u660e\u6587\u4ef6\uff0c\u5982\u5b58\u6b3e\u5355\u7b49\u3002
3\u3001\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238
\u662f\u6307\u6807\u6709\u7968\u9762\u4f59\u989d\uff0c\u7528\u4e8e\u8bc1\u660e\u6301\u6709\u4eba\u6216\u8be5\u8bc1\u5238\u6307\u5b9a\u7684\u7279\u5b9a\u4e3b\u4f53\u5bf9\u7279\u5b9a\u8d22\u4ea7\u62e5\u6709\u6240\u6709\u6743\u6216\u503a\u6743\u7684\u51ed\u8bc1\uff0c\u533a\u522b\u4e8e\u4e0a\u9762\u4e24\u79cd\u8bc1\u5238\u7684\u4e3b\u8981\u7279\u5f81\u662f\u53ef\u4ee5\u8ba9\u6e21\u3002
\u4e8c\u3001\u6536\u76ca\u5206\u7c7b
\u4ece\u5e7f\u4e49\u4e0a\uff0c\u6309\u7167\u662f\u5426\u80fd\u7ed9\u4f7f\u7528\u8005\u5e26\u6765\u6536\u5165\uff0c\u8bc1\u5238\u53ef\u4ee5\u5206\u4e3a\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u548c\u65e0\u4ef7\u8bc1\u5238\u4e24\u5927\u7c7b\u3002
1\u3001\u65e0\u4ef7\u8bc1\u5238\uff0c\u662f\u6307\u4e0d\u80fd\u7ed9\u4f7f\u7528\u8005\u5e26\u6765\u6536\u5165\u7684\u8bc1\u5238\u3002\u5305\u62ec\u51ed\u8bc1\u8bc1\u5238\u548c\u6240\u6709\u6743\u8bc1\u5238\u3002\u51ed\u8bc1\u8bc1\u5238\u53c8\u79f0\u8bc1\u636e\u8bc1\u5238\uff0c\u4e13\u95e8\u8bc1\u660e\u67d0\u79cd\u4e8b\u5b9e\u7684\u6587\u4ef6\uff0c\u4f8b\u5982\u501f\u636e\u3001\u6536\u636e\u3001\u7968\u8bc1\u7b49\uff0c\u4e00\u822c\u4e0d\u5177\u6709\u5e02\u573a\u6d41\u901a\u6027\u3002\u6240\u6709\u6743\u8bc1\u5238\uff0c\u662f\u6307\u8bc1\u660e\u6301\u8bc1\u4eba\u4e3a\u67d0\u79cd\u6743\u529b\u7684\u5408\u6cd5\u6240\u6709\u8005\u7684\u8bc1\u5238\uff0c\u5982\u571f\u5730\u6240\u6709\u6743\u8bc1\u4e66\u7b49\u3002
2\u3001\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\uff0c\u662f\u8bc1\u5238\u7684\u4e00\u79cd\uff0c\u5373\u5176\u672c\u8d28\u4ecd\u7136\u662f\u4e00\u79cd\u4ea4\u6613\u5951\u7ea6\u6216\u5408\u540c\uff0c\u4e0d\u8fc7\u4e0e\u5176\u5b83\u8bc1\u5238\u7684\u4e0d\u540c\u4e4b\u5904\u5728\u4e8e\uff0c\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u5177\u6709\u4ee5\u4e0b\u7279\u5f81\uff1a\u4efb\u4f55\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u90fd\u6709\u4e00\u5b9a\u7684\u9762\u503c\uff0c\u4efb\u4f55\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u90fd\u53ef\u4ee5\u81ea\u7531\u8f6c\u8ba9\uff0c\u4efb\u4f55\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u672c\u8eab\u90fd\u6709\u4ef7\u683c\uff0c\u4efb\u4f55\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\u90fd\u80fd\u7ed9\u5176\u6301\u6709\u4eba\u5728\u5c06\u6765\u5e26\u6765\u4e00\u5b9a\u7684\u6536\u76ca\u3002
\u53c2\u8003\u8d44\u6599\uff1a\u767e\u5ea6\u767e\u79d1\u2014\u2014\u8bc1\u5238
\u53c2\u8003\u8d44\u6599\uff1a\u767e\u5ea6\u767e\u79d1\u2014\u2014\u51c0\u8d44\u4ea7\u6536\u76ca\u7387
\u53c2\u8003\u8d44\u6599\uff1a\u767e\u5ea6\u767e\u79d1\u2014\u2014PB
\u53c2\u8003\u8d44\u6599\uff1a\u767e\u5ea6\u767e\u79d1\u2014\u2014PE
平均市净率=股价/账面价值。其中，账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益。可以看出，所谓账面价值是公司解散清算的价值。如果公司要清算，那么先要还债，无形资产则将不复存在，而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱，但是本股市没有优先股。这样，用每股净资产来代替账面价值，则PB就是大家理解的市净率，即：PB(市净率)=股价/每股净资产。
ROE即净资产收益率，又称股东权益报酬率。作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标，一直受到证券市场参与各方的极大关注。分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。ROE的计算方法是：净资产收益率＝报告期净利润／报告期末净资产。
绝对估值法DCF：DCF是一套很严谨的估值方法，是一种绝对定价方法，想得出准确的DCF值，需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程，所以DCF估值的过程也很重要。就准确判断企业的未来发展来说，判断成熟稳定的公司相对容易一些，处于扩张期的企业未来发展的不确定性较大，准确判断较为困难。再加上DCF值本身对参数的变动很敏感，使DCF值的可变性很大。但在得出DCF值的过程中，会反映研究员对企业未来发展的判断，并在此基础上假设。有了DCF的估值过程和结果，以后如果假设有变动，即可通过修改参数得到新的估值。
绛旓細ROE鍗冲噣璧勪骇鏀剁泭鐜,鍙堢О鑲′笢鏉冪泭鎶ラ叕鐜/鍑鍊兼姤閰巼/鏉冪泭鎶ラ叕鐜/鏉冪泭鍒╂鼎鐜/鍑璧勪骇鍒╂鼎鐜囷紝鏄噣鍒╂鼎涓庡钩鍧囪偂涓滄潈鐩婄殑鐧惧垎姣旓紝鏄叕鍙哥◣鍚庡埄娑﹂櫎浠ュ噣璧勪骇寰楀埌鐨勭櫨鍒嗘瘮鐜囷紝璇ユ寚鏍囧弽鏄犺偂涓滄潈鐩婄殑鏀剁泭姘村钩锛岀敤浠ヨ 閲忓叕鍙歌繍鐢ㄨ嚜鏈夎祫鏈殑鏁堢巼銆傛寚鏍囧艰秺楂橈紝璇存槑鎶曡祫甯︽潵鐨勬敹鐩婅秺楂樸傝鎸囨爣浣撶幇浜嗚嚜鏈夎祫鏈幏寰楀噣鏀剁泭鐨...
绛旓細2銆PB鍊(1)鍚箟锛歅B鏄寚姣忚偂鑲′环涓庢瘡鑲″噣璧勪骇鐨勬瘮鐜囷紝涔熻绉颁负鈥滃競鍑鐜団濄 璁＄畻鍏紡锛氬競鍑鐜=姣忚偂甯傚/姣忚偂鍑璧勪骇(2)PB鍊煎鑲＄エ鐨勫奖鍝嶏細甯傚噣鐜囨槸鎶曡祫鑰呭湪鑲″競瑙勯伩椋庨櫓鐨勯噸瑕佹寚鏍囦箣涓锛屼竴鑸PE鍊涓嶈秴杩2锛岃秺浣庤秺濂姐侾E鍊艰秺浣庯紝璇存槑鍏徃鍏锋湁杈冨己鐨勬姷寰￠闄╄兘鍔涳紝璇ヨ偂鍏锋湁闀胯繙鐨勬姇璧勪环鍊笺3銆ROE鍊...
绛旓細PE鍊间唬琛ㄥ競鐩堢巼锛孭B鍊浠ｈ〃甯傚噣鐜锛孯OE浠ｈ〃鍑璧勪骇鏀剁泭鐜囷紝DCF鍊浠ｈ〃鎶樼幇鐜伴噾娴併侾E鍊 PE鍊硷紝鍗冲競鐩堢巼锛屾槸鐢ㄦ潵璇勪及涓涓叕鍙歌偂绁ㄧ浉瀵逛簬鍏舵瘡鑲℃敹鐩婄殑浠锋牸姘村钩鐨勬寚鏍囥傜畝鍗曟潵璇达紝瀹冩槸鐢ㄦ潵琛￠噺鎶曡祫鑰呬负鑾峰緱鍏徃姣忚偂鏀剁泭鎵闇鏀粯鐨勪环鏍笺備竴涓緝楂樼殑甯傜泩鐜囧彲鑳芥剰鍛崇潃甯傚満瀵瑰叕鍙哥殑鏈潵澧為暱鍓嶆櫙鎸佷箰瑙傛佸害锛屽弽涔嬪垯鍙...
绛旓細杩欐牱锛岀敤姣忚偂鍑璧勪骇鏉ヤ唬鏇胯处闈环鍊硷紝鍒PB灏辨槸澶у鐞嗚В鐨勫競鍑鐜囷紝鍗筹細PB(甯傚噣鐜)=鑲′环/姣忚偂鍑璧勪骇銆ROE鍗冲噣璧勪骇鏀剁泭鐜囷紝鍙堢О鑲′笢鏉冪泭鎶ラ叕鐜囥備綔涓哄垽鏂笂甯傚叕鍙哥泩鍒╄兘鍔涚殑涓椤归噸瑕佹寚鏍囷紝涓鐩村彈鍒拌瘉鍒稿競鍦哄弬涓庡悇鏂圭殑鏋佸ぇ鍏虫敞銆傚垎鏋愬笀灏哛OE瑙ｉ噴涓哄皢鍏徃鐩堜綑鍐嶆姇璧勪互浜х敓鏇村鏀剁泭鐨勮兘鍔涖傚畠涔熸槸琛￠噺鍏徃鍐呴儴璐㈠姟銆...
绛旓細PE鍊浠ｈ〃甯傜泩鐜锛孭B鍊浠ｈ〃甯傚噣鐜锛孯OE浠ｈ〃鍑璧勪骇鏀剁泭鐜囷紝DCF鍊浠ｈ〃鎶樼幇鐜伴噾娴併侾E鍊兼槸鎸囪偂绁ㄦ瘡鑲″競浠蜂笌姣忚偂鏀剁泭鐨勬瘮鐜囷紝鐢ㄤ簬鍙嶆槧鎶曡祫鑰呮姇璧勮鍏徃鐨勬垚鏈笌鑲＄エ鎵鍒涢犵殑姣忚偂鏀剁泭涔嬮棿鐨勬瘮鐜囧叧绯汇傝繖鏄竴涓 閲忚偂绁ㄤ环鍊煎拰鎶曡祫椋庨櫓鐨勬寚鏍囷紝鎶曡祫鑰呭父鍒╃敤璇ユ寚鏍囪瘎浼板叕鍙告垚闀挎綔鍔涙垨棰勬祴鏈潵鐨勬敹鐩娿PB鍊硷紝鍗冲競鍑鐜囷紝...
绛旓細1. 鐜伴噾娴佹姌鐜版硶 (DCF)DCF锛鍗虫湭鏉ョ幇閲戞祦鎶樼幇锛屾槸浼板肩殑鍩虹煶銆備緥濡傦紝瀵逛簬鍏徃A锛屽叾10骞碊CF棰勬祴鍊肩害涓1,478涓囷紝褰撲及鍊间綆浜庡唴鍦ㄤ环鍊兼椂锛岃繖鍙兘鏄竴涓拱鍏ョ殑淇″彿銆傚畠鍏虫敞鐨勬槸浼佷笟鏈潵鐨勭粡娴庢綔鍔涖2. 甯傜泩鐜 (P/E)甯傜泩鐜嘝/E鏄 閲忚偂绁ㄤ环鏍间笌姣忚偂鏀剁泭鐨勬瘮鐜囷紝濡傚叕鍙窧锛屽競鐩堢巼10锛屼綆浜庤涓氬钩鍧囨按骞15...
绛旓細褰撶劧锛孭B 鍊鏈夋晥搴旂敤鐨勫墠鎻愭槸鍚堢悊璇勪及璧勪骇浠峰笺傛彁楂樿礋鍊烘瘮鐜囧彲浠ユ墿澶у叕鍙稿垱閫犲埄娑︾殑璧勬簮鐨勮妯★紝鎵╁ぇ璐熷烘湁鎻愰珮ROE 鐨勬晥鏋溿傛墍浠ュ湪杩愮敤PB &ROE 浼板肩殑鏃跺欓渶鑰冭檻鍋垮洪闄┿3 缁濆浼板兼硶DCF锛 DCF 鏄竴濂楀緢涓ヨ皑鐨勪及鍊兼柟娉曪紝鏄竴绉嶇粷瀵瑰畾浠锋柟娉曪紝鎯冲緱鍑哄噯纭殑DCF鍊硷紝闇瑕佸鍏徃鏈潵鍙戝睍鎯呭喌鏈夋竻鏅扮殑浜嗚В銆...
绛旓細鍋氬熀鏈潰鍒嗘瀽锛屾垜浠粡甯镐細鎺ヨЕ鍒PE銆PB銆ROE绛夛紝涓嬮潰鐞嗚储鍚涚粰澶у璇磋锛屼粈涔堟槸PE?浠涔堟槸PB锛熶粈涔堟槸ROE锛1銆丳E鈥斺斿競鐩堢巼 PE鍗冲競鐩堢巼锛屼篃绉颁箣涓哄埄娑︽敹鐩婄巼銆傛槸鎸囨煇鏀釜鑲＄殑鏅氳偂鐨勫競浠蜂笌姣忚偂鐨勭泩鍒╃殑姣旂巼銆傚叾璁＄畻鍏紡涓猴細PE(甯傜泩鐜)=姣忚偂甯備环/姣忚偂鏀剁泭 PE灏嗚偂浠蜂笌鍏徃鐨勫埄娑﹁仈绯昏捣鏉ワ紝鍙嶆槧浜嗕紒涓...
绛旓細姣斿锛岀敤PB锛ROE锛夌瓑鏂瑰紡鍒ゆ柇鏄惁琚綆浼般傚浜庤祫婧愮被浼佷笟锛屽湪鍛ㄦ湡搴曢儴鐨勬椂鍊欏彲浠ョ敤鍗曚綅鑲＄エ璧勬簮浠峰间綔涓烘姇鍏ョ殑搴曢檺銆傚湪鍛ㄦ湡鐨勪笂鍗囨垨鑰呬笅闄嶇殑闃舵锛岀揣瑕佸弬鑰冭祫婧愪环鏍肩殑鍙樺姩瓒嬪娍銆傚缓绔嬪湪鍑嗙‘鐩堝埄棰勬祴鍩虹涓婄殑PE鍊鏄竴绉嶇畝娲佹湁鏁堢殑浼板兼柟寮忋備及鍊兼柟寮忎箣闂村瓨鍦ㄧ浉浜掕仈绯伙紝鐩堝埄棰勬祴鏄竴鍒囩殑鍩虹锛屼絾杩樹笉澶燂紝闇瑕佺患鍚...
