ellanse少女针和童颜针有什么区别 「行业深度」华东医药：医美崛起进行时，估值有望重塑
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\u7ec6 \u80de\u4fee\u590d\u5143\u7d20\uff0cCRE WHO\u62ab\u9732\uff1a\u901a\u8fc7ACME\u2014TEA\u667a \u80fd\u7ec6 \u80de\u4fee\u590d\u5143\u7d20\u7684\u4ecb\u5165\uff0c\u5b8c\u6210\u7ec6\u80de\u4fee\u590d\u7684\u8fc7\u7a0b\u3002\u8fd8\u6709\u4ec0\u4e48\u6bd4\u4fee\u590d\u751f\u547d\u57fa\u672c\u529f\u80fd\u5355\u4f4d\u2014\u2014\u7ec6\u80de\uff0c\u66f4\u80fd\u89e3\u51b3\u76ae\u80a4\u95ee\u9898\u7684\u5462\uff1f
\u4e16 \u536b\u7ec4\u7ec7W H O\u547c\u5401\uff0c\u76ae\u80a4\u635f\u4f24\u7684\u4fee\u590d\u548c\u81ea\u7136\u8870\u8001\u7684\u5bf9\u6297\uff0c\u5229\u7528\u751f\u7269\u533b\u5b66\u975e\u836f\u7269\u624b\u6bb5\uff0c\u662f\u957f\u671f\u7684\u53ef\u6301\u7eed\u6027\u7684\u89e3\u51b3\u65b9\u6cd5\u3002
\u5c11\u5973\u9488\u540e\u6ce8\u610f\u4e8b\u9879\uff1f
1. \u505a\u5b8c\u5c11\u5973\u9488\u540e\u8981\u6ce8\u610f\u4f11\u606f\uff0c\u4fdd\u6301\u5145\u8db3\u7684\u7761\u7720\u3002
2. \u4fdd\u6301\u6ce8\u5165\u90e8\u4f4d\u4e0d\u8981\u6cbe\u6c34\uff0c\u5e72\u71e5\u6e05\u7ed3\u3002
3. \u6c34\u5c11\u5973\u9488\u540e\u4e0d\u8981\u63c9\u6413\u6ce8\u5165\u90e8\u4f4d\u3002
4. \u996e\u98df\u5c3d\u91cf\u6e05\u6de1\uff0c\u4e0d\u8981\u98df\u7528\u8f9b\u8fa3\u7684\u98df\u7269\u548c\u70df\u9152\u3002
5. \u4e0d\u8981\u505a\u5267\u70c8\u7684\u8fd0\u52a8
6. \u4e0d\u8981\u8fdb\u884c\u66b4\u6652\uff0c\u4e0d\u8981\u51fa\u53bb\u9ad8\u6e29\u73af\u5883\u3002
7.\u5c11\u5973\u9488\u540e\u56e0\u4e3a\u524d\u671f\u6709\u708e\u75c7\u7684\u4f1a\u6709\u70b9\u80c0\uff0c\u9700\u53ca\u65f6\u8865\u5145\uff08\uff08\u751f \u6210 \u592a\uff09\uff09ACME\u2014TEA\uff0c\u6839\u636e\u4e2a\u4eba\u9700\u8981\u5ef6\u957f\u4f7f\u7528\u65f6\u95f4\u3002
8. \u533b \u5e08\u4f1a\u6839\u636e\u4e2a\u4eba\u60c5\u51b5\u8fdb\u884c\u6577\u9762\u819c\u3001\u51b0\u6577\u3001\u7b49\u62a4\u7406\u3002\u8981\u907f\u514d\u4e00\u4e2a\u8bef\u533a\uff0c\u5f88\u591a\u4eba\u90fd\u628a\u5c11 \u5973\u9488\u5f53\u505a\u76ae\u80a4\u62a4\u7406\u7684\u4e07\u80fd\u4ea7\u54c1\uff0c\u5f88\u591a\u8d1d\u6bd4\u4e5f\u518d\u8ffd\u5bfb\u4e00\u79cd\u53ef\u4ee5\u4e00\u52b3\u6c38\u9038\u7684\u89e3\u51b3\u76ae\u80a4\u95ee\u9898\u7684\u4ea7\u54c1\uff0c\u6240\u4ee5\u5c31\u6709\u5f88\u591a\u5546\u5bb6\u628a\u81ea\u5df1\u7684\u4ea7\u54c1\u5439\u7684\u795e\u4e4e\u5176\u795e\u3001\u4e00\u52b3\u6c38\u9038\u4e00\u9488\u6c38\u4e45\u7684\u5ba3\u4f20\u3002 \u5176\u5b9e\uff0c\u5c11 \u5973\u9488\u8ddf\u62a4\u80a4\u54c1\u7684\u672c\u8d28\u90fd\u4e00\u6837\uff0c\u90fd\u662f\u62a4\u7406\u54c1\uff0c\u90fd\u6709\u4f5c\u7528\u65f6\u95f4\uff0c\u53ea\u4e0d\u8fc7\u4e00\u822c\u65e5\u5316\u62a4\u80a4\u54c1\u90fd\u662f\u6bcf\u5929\u8981\u7528\uff0c\u800c\u5c11\u5973\u9488\u53ef\u80fd\u90fd\u662f\u4e00\u4e24\u4e2a\u6708\u505a\u4e00\u6b21\u5c31\u8db3\u591f\u3002\u6240\u4ee5\u6ca1\u6709\u4ec0\u4e48\u6c38 \u4e45\u6709 \u6548\u7684\u4ea7\u54c1\uff0c\u6709\u7684\u53ea\u662f\u5ef6\u957f\u4ed6\u7684\u7ef4\u6301\u7684\u65f6\u95f4\uff01\uff01
\u4e09\u5927\u4e1a\u52a1\u5e73\u53f0\uff0c\u6253\u9020\u5dee\u5f02\u5316\u4ea7\u54c1\u7ec4\u5408\u30022013 \u5e74\u516c\u53f8\u4ee5\u4ee3\u7406\u4f0a\u5a49\u73bb\u5c3f\u9178\u5207\u5165\u533b\u7f8e\u9886\u57df\uff0c\u51ed \u501f\u4f18\u79c0\u7684\u9500\u552e\u80fd\u529b\u5c06\u4f0a\u5a49\u6253\u9020\u4e3a\u5168\u56fd\u6700\u7545\u9500\u7684\u73bb\u5c3f\u9178\u54c1\u724c(\u9500\u552e\u989d 14-18CAGR=44.3%)\u3002 2018 \u5e74\u516c\u53f8\u6536\u8d2d\u82f1\u56fd\u533b\u7f8e\u516c\u53f8 Sinclair\uff0c\u83b7\u5f97\u5176\u5168\u7ebf\u533b\u7f8e\u4ea7\u54c1\uff0c2019-2020 \u5e74\u8fdb\u4e00\u6b65\u5165\u80a1 \u7f8e\u56fd R2 \u516c\u53f8(\u5168\u7403\u9886\u5148\u7684\u51b7\u51bb\u76ae\u80a4\u7cfb\u7edf\u5f00\u53d1\u8005)\u4e0e\u745e\u58eb Kylane \u516c\u53f8(\u83b7\u5f97 MaiLi \u73bb\u5c3f\u9178 \u5168\u7403\u6743\u76ca\uff0c\u6709\u6743\u4ee5\u7ea6\u5b9a\u5bf9\u4ef7\u83b7\u5f97\u5176\u5728\u9762\u90e8\u548c\u8eab\u4f53\u586b\u5145\u5242\u9886\u57df\u4e24\u6b3e\u91cd\u70b9\u7814\u53d1\u4ea7\u54c1\u7684 IP \u53ca\u5176 \u5168\u7403\u6743\u76ca)\uff0c\u81ea\u6b64\u6784\u5efa\u8d77\u4e30\u5bcc\u4e14\u9887\u5177\u5dee\u5f02\u5316\u7684\u4ea7\u54c1\u7ec4\u5408\uff0c\u4e3a\u6d88\u8d39\u8005\u63d0\u4f9b\u5168\u8eab\u533b\u7f8e\u7684\u4e00\u4f53\u5316 \u89e3\u51b3\u65b9\u6848\u3002\u672a\u6765 5 \u5e74\uff0c\u516c\u53f8\u6709\u6570\u6b3e\u4ea7\u54c1\u6709\u671b\u9646\u7eed\u4e0a\u5e02\uff0c\u5176\u4e2d\u4e0d\u4e4f Ellanse\u3001Silhouette\u3001 MaiLi\u3001\u8089\u6bd2\u7d20\u7b49\u5e94\u7528\u65b0\u4e00\u4ee3\u6280\u672f\u7684\u91cd\u78c5\u4ea7\u54c1\uff0c\u51ed\u501f\u4e30\u5bcc\u7684\u4ea7\u54c1\u7ebf(\u586b\u5145+\u5851\u5f62+\u63d0\u62c9+\u9664\u76b1 +\u7f8e\u767d;\u5934\u90e8+\u9888\u90e8)+\u5f3a\u5927\u7684\u63a8\u5e7f\u80fd\u529b\uff0c20-25E \u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u7ba1\u7ebf\u9500\u552e\u6709\u671b\u5b9e\u73b0\u8d8520%\u7684\u590d\u5408\u589e\u957f\u3002
\u5168\u7403\u5316\u8fd0\u8425\u5e03\u5c40\uff0c\u56fd\u5185\u56fd\u9645\u53cc\u5faa\u73af\u3002\u516c\u53f8\u5df2\u6784\u5efa\u8d77\u56fd\u9645\u56fd\u5185\u4e24\u5957\u9500\u552e\u7f51\u7edc:1)\u56fd\u9645:Sinclair \u62e5\u6709\u5168\u7403\u5316\u7684\u751f\u4ea7\u80fd\u529b\u4e0e\u9500\u552e\u7f51\u7edc\uff0c\u5728\u5df4\u897f\u3001\u97e9\u56fd\u3001\u4fc4\u7f57\u65af\u7b49 9 \u4e2a\u56fd\u5bb6\u8bbe\u7acb\u81ea\u8425\u56e2\u961f\uff0c\u7ecf \u9500\u56e2\u961f\u8986\u76d6 60 \u591a\u4e2a\u56fd\u5bb6\u548c\u5730\u533a\uff0cSinclair \u5168\u7403\u5316\u7684\u5e03\u5c40\u6709\u52a9\u4e8e\u5c06\u56fd\u5916\u5148\u8fdb\u7684\u6280\u672f&\u4ea7\u54c1\u5feb \u901f\u5f15\u5165\u4e2d\u56fd\uff0c\u4e58\u56fd\u5185\u533b\u7f8e\u6d6a\u6f6e\u5b9e\u73b0\u653e\u91cf;2)\u56fd\u5185:\u6784\u5efa\u534e\u4e1c\u5b81\u6ce2(\u4ee3\u7406\u4ea7\u54c1)\u4e0e\u81ea\u8425\u56e2 \u961f(\u9ad8\u7aef\u81ea\u8425\u4ea7\u54c1)\u4e24\u6761\u9500\u552e\u4f53\u7cfb\uff0c\u63a8\u52a8\u4ea7\u54c1\u9500\u552e\u653e\u91cf\uff0c\u53cd\u54fa\u7814\u53d1\u4e0e\u5e76\u8d2d\u3002
\u533b\u7f8e\u5d1b\u8d77\u8fdb\u884c\u65f6\uff0c\u4f30\u503c\u6709\u671b\u91cd\u5851\uff0cSOTP \u4f30\u503c\u6cd5\u4e0b\u516c\u53f8\u5408\u7406\u5e02\u503c\u4e3a 742.37 \u4ebf\u5143\u3002\u516c\u53f8\u5f53 \u524d\u62e5\u6709\u533b\u836f\u5546\u4e1a\u3001\u533b\u836f\u5de5\u4e1a\u4e0e\u533b\u7f8e\u4e09\u5757\u4e3b\u8425\u4e1a\u52a1\uff0c\u5176\u4e2d\u5546\u4e1a\u8d21\u732e\u6536\u5165(19 \u5e74\u5360\u6bd4 67%)\uff0c \u5de5\u4e1a\u8d21\u732e\u5229\u6da6(19 \u5e74\u5360\u6bd4 72%)\uff0c\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1\u5360\u6bd4\u5c1a\u5c0f(19 \u5e74\u5229\u6da6\u5360\u6bd4 6%)\uff0c\u4f46\u5feb\u901f\u5d1b\u8d77\uff0c \u9010\u6b65\u6210\u4e3a\u53e6\u4e00\u4e2a\u91cd\u8981\u7684\u5229\u6da6\u6765\u6e90\uff0c\u4ee5SOTP\u4f30\u503c\u6cd5\u8ba1\u7b97\u516c\u53f8\u5408\u7406\u5e02\u503c:
1) \u5546\u4e1a\u4e1a\u52a1:\u53c2\u8003 21 \u5e74\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8 Wind \u4e00\u81f4\u9884\u671f PE10x\uff0c\u8003\u8651\u5230\u516c\u53f8\u5546\u4e1a\u677f\u5757 20-22E \u51c0\u5229\u6da6 CAGR \u4f4e\u4e8e\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff0c\u7ed9\u4e88 21 \u5e74 9x PE\uff0c\u5bf9\u5e94\u5e02\u503c 61.56 \u4ebf\u5143;
2) \u5de5\u4e1a\u4e1a\u52a1:\u53c2\u8003 21 \u5e74\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8 Wind \u4e00\u81f4\u9884\u671f PE24x\uff0c\u8003\u8651\u5230\u516c\u53f8\u5de5\u4e1a\u677f\u5757 20-22E \u51c0\u5229\u6da6 CAGR \u4f4e\u4e8e\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff0c\u7ed9\u4e88 21 \u5e74 20x PE\uff0c\u5bf9\u5e94\u5e02\u503c 496.67 \u4ebf\u5143;
3) \u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1:i)\u4ee3\u7406\u4ea7\u54c1\u4f0a\u5a49 20 \u5e74\u53d7YQ\u5f71\u54cd\u9500\u552e\u989d\u9884\u8ba1\u5c0f\u5e45\u4e0b\u6ed1\uff0c21 \u5e74\u6709\u671b\u91cd\u56de\u589e \u957f\uff0c\u5b9e\u73b0\u8fd1 7.5 \u4ebf\u9500\u552e\uff0c\u53c2\u8003\u534e\u4e1c\u5b81\u6ce2\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(2019:11.5%\uff0c\u516c\u53f8\u6301\u80a1 51%)\uff0c \u8003\u8651\u5230\u533b\u7f8e\u4ea7\u54c1\u51c0\u5229\u7387\u9ad8\u4e8e\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\uff0c\u9884\u8ba1\u4f0a\u5a49 21 \u5e74\u51c0\u5229\u7387\u7ea6\u4e3a 15%;ii)\u81ea\u8425\u4e1a\u52a1: \u516c\u53f8\u9884\u8ba1 Ellanse \u6709\u671b\u4e8e 1H21 \u4e0a\u5e02\uff0c\u4e0a\u5e02\u9996\u5e74\u6709\u671b\u5b9e\u73b0\u8d85 1 \u4ebf\u5143\u9500\u552e\uff0c\u53c2\u8003\u884c\u4e1a\u53ef \u6bd4\u516c\u53f8\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(2019 \u5e74\u7231\u7f8e\u5ba2 53.4%;\u534e\u7199\u751f\u7269 31.0%)\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u516c\u53f8\u81ea\u8425\u4ea7 \u54c1 21 \u5e74\u51c0\u5229\u7387\u7ea6\u4e3a 40%;iii)\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1:\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1 2020\u5e74\u53d7YQ\u5f71\u54cd\u9884\u8ba1\u4e0b\u6ed1~40%\uff0c 2021 \u5e74\u88ab\u538b\u6291\u7684\u9700\u6c42\u6709\u671b\u91ca\u653e\uff0c\u9884\u8ba1\u5b9e\u73b0~50%\u7684\u589e\u957f\u3002\u53c2\u8003\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1 2019 \u5e74\u51c0\u5229 \u7387\u6c34\u5e73(23.5%)\u4e0e\u6d77\u5916\u533b\u7f8e\u516c\u53f8\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(~20%)\uff0c\u9884\u8ba1\u516c\u53f8 2021 \u5e74\u6d77\u5916 \u4e1a\u52a1\u51c0\u5229\u7387\u7ea6\u4e3a 22%\u3002\u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1 2021 \u5e74\u6709\u671b\u5b9e\u73b0 2.02 \u4ebf\u51c0\u5229\u6da6\uff0c\u7ed9\u4e8821 \u5e74 91x PE(\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8 Wind \u4e00\u81f4\u9884\u671f PE91x)\uff0c\u5bf9\u5e94\u5e02\u503c184.14\u4ebf\u5143\u3002
\u900f\u660e\u8d28\u9178\u586b\u5145\u66f4\u53d7\u4e2d\u56fd\u4eba\u559c\u7231
\u900f\u660e\u8d28\u9178\u6ce8\u5c04\u4e3a\u975e\u624b\u672f\u7c7b\u533b\u7f8e\u6700\u53d7\u6b22\u8fce\u9879\u76ee\u4e4b\u4e00\uff0c\u66f4\u53d7\u4e2d\u56fd\u4eba\u9752\u7750\u3002\u975e\u624b\u672f\u7c7b\u9879\u76ee\u56e0\u5b89\u5168 \u6027\u9ad8\u3001\u521b\u4f24\u5c0f\u3001\u6062\u590d\u5feb\u3001\u6548\u679c\u4f73\u53d7\u5230\u6d88\u8d39\u8005\u504f\u7231\uff0c\u5176\u4e2d\u8089\u6bd2\u7d20\u4e0e\u900f\u660e\u8d28\u9178\u6700\u53d7\u8ffd\u6367\u3002\u6839\u636e \u5168\u7403\u7f8e\u5b66\u6574\u5f62\u5916\u79d1\u5b66\u4f1a(ISAPS)\u7edf\u8ba1\uff0c2018 \u5e74\u5168\u7403\u900f\u660e\u8d28\u9178\u6ce8\u5c04\u9879\u76ee\u6570\u540c\u6bd4\u589e\u957f 13.1%\uff0c \u5360\u6bd4\u6574\u4f53\u975e\u624b\u672f\u7c7b\u533b\u7f8e\u9879\u76ee\u7684 29.5%\uff0c\u4ec5\u6b21\u4e8e\u8089\u6bd2\u3002\u5728\u4e2d\u56fd\uff0c\u900f\u660e\u8d28\u9178\u6ce8\u5c04\u4e3a\u6700\u53d7\u6b22\u8fce\u9879 \u76ee\uff0c2018 \u5e74\u5360\u6bd4\u975e\u624b\u672f\u7c7b\u9879\u76ee\u6570 56%\uff0c\u8fdc\u9ad8\u4e8e\u5168\u7403\u6c34\u5e73\u3002\u900f\u660e\u8d28\u9178\u6ce8\u5c04\u5df2\u6210\u4e3a\u6211\u56fd\u533b\u7f8e \u57fa\u7840\u6b3e\u9879\u76ee(2019 \u5e02\u573a\u89c4\u6a21 47.6 \u4ebf\u5143)\uff0c\u4f7f\u7528\u9891\u6b21\u9ad8(1-2 \u6b21/\u5e74)\uff0cFrost & Sullivan \u9884\u8ba1 2020-2024 \u5e74\u4e2d\u56fd\u5e02\u573a\u6709\u671b\u7ef4\u6301\u8fd1 20%\u7684\u589e\u957f\u3002
\u56fd\u4ea7\u7ade\u4e89\u6fc0\u70c8\uff0c\u8fdb\u53e3\u5360\u636e\u9ad8\u7aef\u5e02\u573a
\u4e2d\u56fd\u5e02\u573a 4+3 \u683c\u5c40\u521d\u663e\uff0c\u56fd\u4ea7\u4f01\u4e1a\u4ecd\u9700\u63d0\u5347\u54c1\u724c\u529b\u4e0e\u6280\u672f\u3002\u81ea 2008 \u5e74\u6211\u56fd\u4e0a\u5e02\u9996\u6b3e\u73bb\u5c3f \u9178\u586b\u5145\u5242\u201c\u745e\u5170\u201d\u4ee5\u6765\uff0c\u73bb\u5c3f\u9178\u884c\u4e1a\u53d1\u5c55\u8fc5\u901f(2015-2019CAGR=31.5%)\u3002\u622a\u81f3 19 \u5e74\u5e74 \u5e95\uff0c\u6211\u56fd\u5171\u6709 17 \u5bb6\u4f01\u4e1a\u4e0a\u5e02 40 \u4f59\u6b3e\u900f\u660e\u8d28\u9178\u94a0\u586b\u5145\u4ea7\u54c1\uff0c\u5f62\u62104\u5bb6\u8fdb\u53e3\u5de8\u5934(\u5360\u636e 7 \u6210\u5e02\u573a)+3 \u5bb6\u56fd\u4ea7\u9f99\u5934(\u5360\u636e\u8d85 2 \u6210\u5e02\u573a)+\u82e5\u5e72\u5176\u4ed6\u4f01\u4e1a\u7684\u683c\u5c40\u3002\u73bb\u5c3f\u9178\u586b\u5145\u5242\u5177\u6709\u5f3a \u70c8\u7684\u6d88\u8d39\u54c1\u5c5e\u6027\uff0c\u6d88\u8d39\u8005\u5bf9\u4e8e\u8fdb\u53e3\u54c1\u724c\u7684\u652f\u4ed8\u610f\u613f\u66f4\u5f3a\uff0c\u5f53\u524d\u6211\u56fd\u5448\u73b0\u8fdb\u53e3\u5360\u636e\u4e2d\u9ad8\u7aef\u5e02\u573a\uff0c\u56fd\u4ea7\u7ade\u4e89\u4e2d\u4f4e\u7aef\u5e02\u573a\uff0c\u540c\u8d28\u5316\u54c1\u79cd\u7ade\u4e89\u6fc0\u70c8\uff0c\u4ef7\u683c\u6301\u7eed\u4e0b\u63a2\u7684\u7279\u70b9\u3002\u8ba4\u4e3a\u672a\u6765\u4f4e\u4ef7\u4ea7\u54c1\u7684\u7ade\u4e89\u5c06\u65e5\u8d8b\u767d\u70ed\u5316\uff0c\u56fd\u4ea7\u4f01\u4e1a\u9700\u8981\u5728\u6280\u672f\u4e0e\u54c1\u724c\u4e0a\u8c0b\u6c42\u7a81\u7834\u3002
\u4f0a\u5a49\u5de9\u56fa\u4e2d\u7aef\u5e02\u573a\uff0cMaiLi \u8fdb\u51fb\u9ad8\u7aef\u5e02\u573a
\u201c\u4f0a\u5a49+MaiLi\u201d\u7ec4\u5408\u62f3\uff0c\u5168\u65b9\u4f4d\u8986\u76d6\u4e2d\u9ad8\u7aef\u5e02\u573a\u3002\u51ed\u501f\u4f18\u5f02\u7684\u4ea7\u54c1\u8d28\u91cf\u3001\u4e30\u5bcc\u7684 SKU(\u542b \u9ebb\u4ea7\u54c1\uff0c\u5305\u62ec C\u3001CPlus\u3001V\u3001VPlus \u56db\u79cd\u578b\u53f7)\u4e0e\u516c\u53f8\u5f3a\u5927\u7684\u9500\u552e\u63a8\u5e7f\u80fd\u529b\uff0c\u4f0a\u5a49\u81ea 13 \u5e74\u8fdb\u5165\u4e2d\u56fd\u4ee5\u6765\u9500\u552e\u989d\u5b9e\u73b0\u5feb\u901f\u589e\u957f(18 \u5e74~1 \u4ebf\u7f8e\u91d1\u9500\u552e)\uff0c\u5360\u636e\u5e02\u573a\u6700\u7545\u9500\u4ea7\u54c1\u5b9d\u5ea7(18 \u5e74\u9500\u91cf\u5360\u6bd4 23.3%\uff0c\u9500\u552e\u989d:25.5%)\uff0c\u88ab\u8a89\u4e3a\u6027\u4ef7\u6bd4\u4e4b\u738b\u3002\u4f0a\u5a49\u4ef7\u683c\u9002\u4e2d\uff0c\u5b9a\u4f4d\u4e2d\u7aef\u4eba \u7fa4\uff0c\u5728\u56fd\u4ea7\u4ea7\u54c1\u7684\u7ade\u4e89\u4e2d\u9996\u5f53\u5176\u51b2\uff0c\u672a\u6765\u589e\u901f\u9884\u8ba1\u5c06\u9010\u6b65\u653e\u7f13\u30022020 \u5e74\uff0c\u516c\u53f8\u5f15\u5165\u745e\u58eb Kylane\u516c\u53f8\u7684\u9ad8\u7aef\u73bb\u5c3f\u9178MaiL(i \u4e09\u7ef4\u7ed3\u6784\uff0c\u5177\u6709\u4f18\u4e8e\u4e54\u96c5\u767b\u4e30\u989c\u7684\u4e30\u76c8\u529b\u4e0e\u5f39\u6027)\uff0cMaiLi \u73bb\u5c3f\u9178\u5f53\u524d\u5904\u4e8e\u6ce8\u518c\u524d\u51c6\u5907\u9636\u6bb5\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u6709\u671b\u4e8e 24 \u5e74\u5728\u4e2d\u56fd\u4e0a\u5e02\uff0c\u51ed\u501f\u5176\u4f18\u5f02\u7684\u4ea7\u54c1 \u6027\u6216\u5c06\u6210\u957f\u4e3a 15-20 \u4ebf\u7ea7\u522b\u4ea7\u54c1(\u9884\u6d4b\u8fc7\u7a0b\u8be6\u89c1\u56fe\u8868 39)\u3002
Ellanse=\u73bb\u5c3f\u9178+\u7ae5\u989c\u9488
Ellanse:\u523a\u6fc0\u80f6\u539f\u65b0\u751f\uff0c\u517c\u5177\u586b\u5145\u4e0e\u76ae\u4e0b\u80f6\u539f\u7ea4\u7ef4\u4fee\u590d\u529f\u80fd\u3002\u4e0d\u540c\u4e8e\u73bb\u5c3f\u9178\u7684\u4fee\u9970\u6027\u586b \u5145\uff0cEllanse(\u4fd7\u79f0\u5c11\u5973\u9488)\u4e3b\u8981\u51ed\u501f\u65b0\u652f\u67b6\u7684\u5efa\u7acb\u4ee5\u523a\u6fc0\u80f6\u539f\u65b0\u751f\uff0c\u652f\u6491\u76ae\u4e0b\u76b1\u7eb9\uff0c\u4f18\u52bf \u4e3b\u8981\u5305\u62ec:1)vs \u7ae5\u989c\u9488\u8d77\u6548\u65f6\u95f4\u5feb:\u5177\u6709 70%CMC(\u51dd\u80f6\u8f7d\u4f53)\u6210\u5206\uff0c\u8fbe\u5230\u5373\u65f6\u586b\u5145 \u6548\u679c;2)\u6301\u7eed\u65f6\u95f4\u957f:CMC \u4e8e 2-3 \u4e2a\u6708\u540e\u9010\u6b65\u4ee3\u8c22\uff0c30%\u7684 PCL(\u5fae\u578b\u6676\u7403\u805a\u5df2\u5185\u916f) \u6301\u7eed\u523a\u6fc0\u6210\u7ea4\u7ef4\u7ec6\u80de\u751f\u6210\u80f6\u539f\u86cb\u767d\uff0c\u6301\u4e45\u5ea6\u8fbe 1-4 \u5e74(\u62e5\u6709 S\u3001M\u3001L\u3001E \u56db\u79cd SKU);3) \u81ea\u7136\u548c\u5e74\u8f7b\u5316:\u91cd\u542f\u76ae\u4e0b\u80f6\u539f\u65b0\u751f\uff0c\u91cd\u5efa\u9752\u6625\u652f\u67b6(\u5f39\u6027\u6a21\u91cf G\u2019\u63a5\u8fd1 1000Pa\uff0c\u7ea6\u4e3a\u73bb\u5c3f \u9178\u7684 2 \u500d);4)\u4e0d\u6613\u4ea7\u751f\u4f4d\u79fb\uff0c\u586b\u5145\u6548\u679c\u66f4\u597d(\u7c98\u6027\u7ea6 1000cP\uff0c\u7ea6\u4e3a\u73bb\u5c3f\u9178 5 \u500d)\u3002
\u5341\u5e74\u5e94\u7528\u7ecf\u9a8c\uff0c\u5b89\u5168\u6709\u6548\u7684\u586b\u5145\u4ea7\u54c1
Ellanse \u517c\u5177\u6548\u679c\u548c\u5b89\u5168\u6027\uff0c\u5e02\u573a\u7f8e\u8a89\u5ea6\u9ad8\u3002Ellanse \u4e8e 2009 \u5e74\u5728\u6b27\u6d32\u4e0a\u5e02\uff0c\u81f3\u4eca\u5df2\u6709 10 \u4f59\u5e74\u7684\u5e94\u7528 \u5386\u53f2 \uff0c\u5728\u7597\u6548\u4e0e\u5b89\u5168\u6027\u4e0a\u8868\u73b0\u51fa\u8272:1)\u6709\u6548\u6027:Ellanse \u65e0\u8bba\u5728\u5b9e\u65f6\u586b\u5145\u8fd8\u662f \u8fdc\u671f\u6548\u679c\u4e0a\u5747\u4f18\u4e8e\u73bb\u5c3f\u9178(6\u4e2a\u6708\u6ee1\u610f\u5ea6:Ellanse\u8fbe\u5230\u660e\u663e\u6539\u5584\u6bd4\u4f8b85%vs \u73bb\u5c3f\u917864%; 12 \u4e2a\u6708\u6ee1\u610f\u5ea6:Ellanse \u8fbe\u5230\u6539\u5584\u6bd4\u4f8b 53% vs \u73bb\u5c3f\u9178 10%);2)\u5b89\u5168\u6027:Ellanse \u4e0a\u5e02 \u540e\u8868\u73b0\u51fa\u826f\u597d\u7684\u5b89\u5168\u6027\uff0c2009-2017 \u5e74\u95f4\u80bf\u80c0\u4e0e\u7ed3\u8282\u7684\u53d1\u751f\u7387\u4e3a 2.0%-2.3%\uff0c\u5176\u4f59\u4e0d\u826f\u53cd \u5e94\u53d1\u751f\u7387\u5747\u4f4e\u4e8e 0.5%(vs \u4e54\u96c5\u767b\u80bf\u80c0\u7387 10.3%)\u3002
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\u5168\u7403\u552f\u4e00\u4e00\u6b3e 3D \u9525\u5f62\u60ac\u6302\u7f1d\u5408\u7ebf\u4ea7\u54c1\u3002Silhouette \u4e3a\u5168\u7403\u552f\u4e00\u4e00\u6b3e\u83b7\u5f97\u7f8e\u56fd FDA \u6279\u51c6\u7684 \u9762\u90e8\u57cb\u690d\u7ebf\uff0c\u76f8\u8f83\u4e8e\u5176\u4ed6\u4ea7\u54c1\uff0c\u62e5\u6709\u5982\u4e0b\u4f18\u52bf:1)\u9762\u90e8\u4e0e\u9888\u90e8\u91cd\u5851\uff0c\u63d0\u4f9b\u4e00\u4f53\u5316\u89e3\u51b3\u65b9 \u6848;2)3D \u9525\u5f62\u6280\u672f\uff0c\u53ef\u7acb\u5373\u56fa\u5b9a\u76ae\u4e0b\u7ec4\u7ec7(3D \u8868\u9762\u7684\u4e2d\u7a7a\u9525\u4f53\uff0c\u53ef\u63d0\u4f9b 360 \u73af\u72b6\u63d0 \u62c9 vs \u5176\u4ed6\u4ea7\u54c1\u5012\u523a\u72b6\u8bbe\u8ba1\uff0c\u63d0\u4f9b\u70b9/\u9762\u72b6\u63d0\u62c9);3)\u76f8\u8f83\u4e8e\u4e3b\u6d41 PPDO \u6750\u6599\uff0cSilhouette \u91c7\u7528 PLLA/PLGA \u7ebf\u6750\uff0c\u53ef\u6709\u6548\u523a\u6fc0\u673a\u4f53\u4ea7\u751f I \u578b\u80f6\u539f\u86cb\u767d\uff0c\u5b9e\u73b0\u63d0\u62c9\u6548\u679c\u7684\u540c\u65f6\u6539\u5584\u76ae \u80a4\u8d28\u91cf\u3002Silhouette \u5f53\u524d\u5904\u4e8e\u4e34\u5e8a\u9636\u6bb5\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u5c06\u4e8e 2023 \u5e74\u83b7\u6279\u4e0a\u5e02\uff0c\u4e0a\u5e02\u540e\u6709\u671b\u51ed \u501f\u4e34\u5e8a\u4f18\u52bf\u4ee5\u53ca\u826f\u597d\u7684\u884c\u4e1a\u53e3\u7891(Silhouette \u4f7f\u7528\u8c03\u67e5\u663e\u793a\uff0c82%\u7684\u6d88\u8d39\u8005\u613f\u610f\u63a8\u8350\u7ed9\u5bb6 \u4eba\u53ca\u670b\u53cb\uff0c79%\u7684\u6d88\u8d39\u8005\u5bf9\u4f7f\u7528\u7ed3\u679c\u6ee1\u610f)\uff0c\u6210\u957f\u4e3a 5 \u4ebf\u7ea7\u522b\u4ea7\u54c1\u3002
\u5168\u7403:\u6700\u53d7\u6b22\u8fce\u7684\u975e\u624b\u672f\u7c7b\u533b\u7f8e\u9879\u76ee
\u8089\u6bd2\u7d20\u6ce8\u5c04\u4e3a\u5168\u7403\u6700\u53d7\u6b22\u8fce\u8f7b\u533b\u7f8e\u9879\u76ee\uff0cBotox \u72ec\u5360\u5934\u628a\u4ea4\u6905\u3002\u6839\u636e ISAPS \u7edf\u8ba1\uff0c2018 \u5e74\u5168\u7403\u5b9e\u65bd\u8089\u6bd2\u7d20\u6ce8\u5c04 610 \u4e07\u6b21\uff0c\u4e3a\u900f\u660e\u8d28\u9178\u6ce8\u5c04\u6570\u91cf\u7684 1.6 \u500d\uff0c\u5360\u6bd4\u6574\u4f53\u975e\u624b\u672f\u7c7b\u533b\u7f8e \u9879\u76ee\u7684 48%\uff0c\u4e14\u4ee5 21.1%\u7684\u540c\u6bd4\u589e\u957f\u7387\u4f4d\u5c45\u7b2c\u4e00\u30022018 \u5e74\u5168\u7403\u8089\u6bd2\u7d20\u7ec8\u7aef\u5e02\u573a\u89c4\u6a21\u4e3a 55 \u4ebf\u7f8e\u5143(+21.4%yoy)\uff0cAllergan \u7684\u4ea7\u54c1 Botox \u5360\u636e 65%\u7684\u5e02\u573a\u4efd\u989d\uff0cIpsen \u7684 Dysport \u5360\u6bd4 7%\uff0c\u5176\u4f59\u4ea7\u54c1(\u4e3b\u8981\u6765\u81ea\u5fb7\u56fd Merz \u4e0e\u97e9\u56fd\u4f01\u4e1a)\u5360\u636e 28%\u7684\u5e02\u573a\u3002
\u4e2d\u56fd:\u7ec8\u7aef\u9700\u6c42\u65fa\u76db\uff0c\u4ea7\u54c1\u4f9b\u7ed9\u7a00\u7f3a
\u4ea7\u54c1\u65ad\u6863\uff0c\u6c34\u8d27\u76db\u884c\uff0c\u4e9f\u5f85\u65b0\u4ea7\u54c1\u83b7\u6279\u3002Frost & Sullivan \u6570\u636e\u663e\u793a\uff0c2019 \u5e74\u6211\u56fd\u8089\u6bd2\u7d20 \u5408\u89c4\u5e02\u573a\u9500\u552e\u989d\u4e3a 36 \u4ebf\u5143(2016-2019CAGR=31.6%)\uff0c\u540c\u65f6 2016-2018 \u5e74\u95f4\uff0c\u97e9\u56fd\u5bf9\u4e2d\u56fd\u7684\u8089\u6bd2\u7d20\u8d70\u79c1\u51fa\u53e3\u989d\u5e74\u590d\u5408\u589e\u901f\u9ad8\u8fbe151%\uff0c\u4e2d\u56fd\u5df2\u6210\u4e3a\u97e9\u56fd\u6700\u5927\u7684\u8089\u6bd2\u7d20\u51fa\u53e3\u56fd (2018 \u5360\u6bd4:48%)\uff0c\u663e\u793a\u51fa\u6211\u56fd\u65fa\u76db\u7684\u7ec8\u7aef\u9700\u6c42\u3002\u53e6\u4e00\u65b9\u9762\uff0c2012\u5e74\u4ee5\u6765\u6211\u56fd\u4ec5\u6709 Botox (Allergan \u751f\u4ea7)\u4e0e\u8861\u529b(\u5170\u5dde\u6240\u751f\u4ea7)\u4e24\u6b3e\u4ea7\u54c1\u83b7\u6279\u4e0a\u5e02\uff0cBotox \u8986\u76d6\u9ad8\u7aef\u4eba\u7fa4\uff0c\u8861\u529b\u8986\u76d6\u4f4e\u7aef\u4eba\u7fa4\uff0c\u4e2d\u9ad8\u7aef\u4ea7\u54c1\u95f4\u5b58\u5728\u65ad\u6863\uff0c\u4ea7\u54c1\u4f9b\u7ed9\u7a00\u7f3a\u3002\u8089\u6bd2\u7d20\u4e3a\u795e\u7ecf\u6bd2\u6027\u836f\u7269\uff0cCDE\u5ba1\u8bc4\u6301\u8c28\u614e\u6001\u5ea6\uff0c2020 \u5e74 Ipsen \u4e0e Hugel \u4e24\u6b3e\u4ea7\u54c1\u83b7\u6279\u4e0a\u5e02\uff0c\u91ca\u653e\u51fa\u5ba1\u8bc4\u7684\u79ef\u6781\u4fe1\u53f7\uff0c \u672a\u6765\u4f34\u968f\u66f4\u591a\u4ea7\u54c1\u4e0a\u5e02\uff0c\u5408\u89c4\u5e02\u573a\u6709\u671b\u4fdd\u6301\u5feb\u901f\u589e\u957f(2020-2024E CAGR=17.3%)\u3002
\u643a\u624b Jetema\uff0c\u8fdb\u519b\u4e2d\u56fd\u5e02\u573a
\u72ec\u5bb6\u4ee3\u7406 Jetema \u8089\u6bd2\u4ea7\u54c1\uff0c\u533b\u7f8e\u7ba1\u7ebf\u518d\u6dfb\u91cd\u78c5\u3002Jetema \u4e3a\u97e9\u56fd\u77e5\u540d\u533b\u7f8e\u751f\u7269\u5236\u836f\u4e0e\u533b \u7f8e\u5668\u68b0\u7814\u53d1\u516c\u53f8\uff0c\u62e5\u6709\u7b26\u5408\u5168\u7403\u6807\u51c6\u7684\u539f\u59cb\u83cc\u682a(\u4e3a\u5168\u7403\u552f\u4e00\u4e00\u5bb6\u540c\u65f6\u62e5\u6709 A\u3001B\u3001E \u578b \u8089\u6bd2\u6bd2\u7d20\u7684\u516c\u53f8)\u30022020 \u5e74 8 \u6708\uff0c\u516c\u53f8\u4e0e\u5176\u7b7e\u7f72\u6218\u7565\u5408\u4f5c\u534f\u8bae\uff0c\u83b7\u5f97\u5176 A \u578b\u8089\u6bd2\u7d20\u4ea7\u54c1\u5728 \u4e2d\u56fd\u7684\u72ec\u5bb6\u4ee3\u7406\u6743\uff0c\u516c\u53f8\u9884\u8ba1\u8be5\u4ea7\u54c1\u5c06\u4e8e 4Q20 \u542f\u52a8\u4e34\u5e8a\u6ce8\u518c\u5de5\u4f5c\uff0c2024E \u6709\u671b\u83b7\u6279\u4e0a\u5e02\uff0c \u8fdb\u4e00\u6b65\u4e30\u5bcc\u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u7ba1\u7ebf\u3002\u5f53\u524d\u6211\u56fd\u8089\u6bd2\u7d20\u5e02\u573a\u5feb\u901f\u589e\u957f\uff0c\u4ea7\u54c1\u4f9b\u7ed9\u7a00\u7f3a\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u516c\u53f8 \u8089\u6bd2\u4ea7\u54c1\u6709\u671b\u6210\u4e3a 20 \u4ebf\u7ea7\u522b\u91cd\u78c5\u3002
\u5149\u7535\u533b\u7f8e:\u5348\u4f11\u5f0f\u533b\u7f8e\uff0c\u8fce\u5408\u5927\u4f17\u6297\u8870\u9700\u6c42
\u5feb\u9910\u533b\u7f8e\uff0c\u5168\u65b9\u4f4d\u89e3\u51b3\u76ae\u80a4\u95ee\u9898\u3002\u5149\u7535\u533b\u7f8e\u529f\u80fd\u4e30\u5bcc(\u795b\u6591\u4e0e\u5ae9\u80a4\u9700\u6c42\u4e3a\u4e3b\uff0c\u5408\u8ba1\u5360\u6bd4\u8d85 50%;Medical Insight(2016)\u6570\u636e)\u3001\u4ef7\u683c\u8303\u56f4\u5bbd(\u4f4e\u81f3\u767e\u5143\uff0c\u9ad8\u81f3\u4e07\u5143)\u3001\u65b9\u4fbf\u5feb\u6377(\u6cbb \u7597\u8017\u65f6 10 \u5206\u949f-1.5 \u5c0f\u65f6)\uff0c\u6709\u671b\u9010\u6b65\u53d1\u5c55\u6210\u4e3a\u5927\u4f17\u6d88\u8d39\u3002\u6211\u4eec\u8ba4\u4e3a\u5f53 90 \u540e\u9646\u7eed\u6b65\u5165 30 \u5c81\uff0c\u4e3b\u6253\u6362\u80a4\u6297\u8870\u7684\u5149\u7535\u533b\u7f8e\u884c\u4e1a\u6e17\u900f\u7387\u5c06\u6301\u7eed\u63d0\u5347(2018 \u5e74\u975e\u624b\u672f\u9762\u90e8\u5e74\u8f7b\u5316\u9879\u76ee\u5728 \u603b\u7597\u7a0b\u4e2d\u5360\u6bd4:\u4e2d\u56fd 4.99% vs \u7f8e\u56fd 10.41% vs \u65e5\u672c 13.53%)\u30022019 \u5e74\u6211\u56fd\u5149\u7535\u533b\u7f8e\u5668\u68b0\u5e02\u573a\u89c4\u6a21\u7ea6\u4e3a 16.9 \u4ebf\u5143\uff0c\u9884\u8ba1\u5149\u7535\u533b\u7f8e\u5668\u68b0\u884c\u4e1a\u666f\u6c14\u5ea6\u6709\u671b\u63d0\u5347(2015-2021ECAGR=19.7%)\uff0c\u57fa\u4e8e:1)\u6297\u8870\u98ce\u6f6e\u7684\u5174\u8d77;2)\u884c\u4e1a\u76d1\u7ba1\u8d8b\u4e25\uff0c\u6c34\u8d27/\u5047\u8d27\u5e02\u573a\u9010\u6b65\u8f6c\u4e3a\u5408\u89c4\u5e02\u573a(\u65b0\u6c27\u767d\u76ae\u4e66:2019 \u5e74\u5408\u6cd5\u533b\u7f8e\u673a\u6784\u4e2d\u533b\u7f8e\u5668\u68b0 1%\u4e3a\u5047\u8d27\uff0c10%\u4e3a\u6c34\u8d27;\u975e\u6cd5\u673a\u6784\u4e2d 90%\u4e3a\u5047\u8d27\uff0c10%\u4e3a\u6c34\u8d27)\u3002
\u7f8e\u56fdR2:\u5168\u7403\u76ae\u80a4\u51b7\u51bb\u7cfb\u7edf\u7684\u9886\u5bfc\u8005
\u4e1a\u754c\u9886\u519b\u4eba\u7269\u9886\u8854\uff0c\u6253\u9020\u5168\u7403\u77e5\u540d\u54c1\u724c\u3002\u7f8e\u56fd R2 \u516c\u53f8\u4e8e 2014 \u5e74\u6210\u7acb\uff0c\u7531\u4e1a\u5185\u4e13\u5bb6\u9886\u8854\uff0c \u4e13\u6ce8\u4e8e\u533b\u7f8e\u5668\u68b0\u4ea7\u54c1\u7814\u53d1\uff0c\u5176\u76ae\u80a4\u51b7\u51bb\u7cfb\u7edf\u65b0\u578b\u4ea7\u54c1 Glacial \u4ee5\u9ad8\u989d\u5bf9\u4ef7\u6210\u529f\u8f6c\u8ba9\u4e8e Allergan\u3002\u516c\u53f8\u4e8e 2019 \u5e74 4 \u6708\u4e0e R2 \u7b7e\u7f72\u6218\u7565\u5408\u4f5c\uff0c\u62df\u51fa\u8d44 3000 \u4e07\u7f8e\u5143\u5bf9\u5176\u8fdb\u884c\u80a1\u6743\u6295 \u8d44\u5e76\u6210\u4e3a\u5176\u80a1\u4e1c(\u622a\u6b62 2020 \u5e74 6 \u6708\u5df2\u51fa\u8d44 2000 \u4e07\u7f8e\u5143\uff0c\u6301\u80a1\u6bd4\u4f8b\u8fbe 26.60%)\uff0c\u83b7\u5f97\u5176 \u533b\u7597\u5668\u68b0 F1\u3001F2 \u53ca\u5176\u672a\u6765\u6539\u8fdb\u578b\u4e8e\u4e2d\u56fd\u5927\u9646\u3001\u65e5\u672c\u3001\u97e9\u56fd\u7b49 34 \u4e2a\u4e9a\u592a\u56fd\u5bb6\u7684\u5206\u9500\u6743\uff0c \u8fdb\u4e00\u6b65\u6269\u5145\u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u4ea7\u54c1\u7ebf\u3002
\u516c\u53f8\u4e3a\u56fd\u5185\u9886\u5148\u7684\u5e73\u53f0\u578b\u9f99\u5934\uff0c\u5f62\u6210\u533b\u836f\u5546\u4e1a\u3001\u533b\u836f\u5de5\u4e1a\u3001\u533b\u7f8e\u4e09\u5927\u4e1a\u52a1\u5e03\u5c40\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1 \u516c\u53f8 20-22 \u5e74\u8425\u6536\u589e\u957f\u4e3a 1.8%/13.3%/13.9%\uff0c\u5f52\u6bcd\u51c0\u5229\u6da6\u589e\u901f\u4e3a 4.1%/15.0%/24.1%:
1) \u8425\u4e1a\u6536\u5165\u3002\u5546\u4e1a\u4e1a\u52a1:19 \u5e74\u516c\u53f8\u5546\u4e1a\u5b9e\u73b0\u6536\u5165 250.98 \u4ebf\u5143(+9.8%yoy)\uff0c20 \u5e74\u53d7YQ\u5f71\u54cd\uff0c\u9884\u8ba1\u5546\u4e1a\u677f\u5757\u6536\u5165\u6709\u671b\u4e0e 19 \u5e74\u6301\u5e73\uff0c21-22 \u5e74\u6062\u590d\u81f3 5-10%\u7684\u589e\u957f; \u5de5\u4e1a\u4e1a\u52a1:19 \u5e74\u516c\u53f8\u5de5\u4e1a\u5b9e\u73b0\u6536\u5165 108.65 \u4ebf\u5143(+26.7%yoy)\uff0c20 \u5e74\u53d7\u5230YQ\u4e0e\u963f\u5361\u6ce2\u7cd6\u5931\u6807\u7684\u53cc\u91cd\u5f71\u54cd\uff0c\u9884\u8ba1\u5de5\u4e1a\u5168\u5e74\u6709\u671b\u5b9e\u73b0\u5927\u4e2a\u4f4d\u6570\u7684\u6536\u5165\u589e\u957f (1H20+6.4%yoy)\uff0c21 \u5e74\u5f00\u59cb\u963f\u5361\u6ce2\u7cd6\u5931\u6807\u5f71\u54cd\u6e10\u6d88\uff0c\u4e8c\u7ebf\u4ea7\u54c1\u5feb\u901f\u653e\u91cf\uff0c\u5361\u6cca\u82ac \u51c0\u3001\u5229\u62c9\u9c81\u80bd\u7b49\u4ea7\u54c1\u6709\u671b\u9646\u7eed\u83b7\u6279\u4e0a\u5e02\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u516c\u53f8\u5de5\u4e1a\u677f\u5757 21/22 \u5e74\u6709\u671b\u5b9e\u73b0 14%/21%\u7684\u589e\u957f;\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1:19 \u5e74\u533b\u7f8e\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1\u5b9e\u73b0\u6536\u5165 5.09 \u4ebf\u5143(18 \u5e74\u6536\u5165\u672a\u516c \u5e03\uff0c\u65e0\u589e\u901f)\uff0c20 \u5e74\u6d77\u5916YQ\u4e25\u5cfb\uff0c\u9884\u8ba1\u6d77\u5916\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1\u4e0b\u6ed1\u8fd1 40%\uff0c2021 \u5e74\u88ab \u538b\u6291\u7684\u9700\u6c42\u6709\u671b\u91ca\u653e\uff0c\u9884\u8ba1\u5b9e\u73b0~50%\u7684\u589e\u957f\uff0c2022 \u5e74\u6709\u671b\u53d7\u76ca\u4e8e Ellanse \u7684\u7f8e\u56fd\u4e0a \u5e02(\u7533\u62a5\u51c6\u5907\u4e2d)\u5b9e\u73b0 25%-30%\u589e\u957f\u3002\u56fd\u5185\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1\u4f0a\u5a49\u53d7\u56fd\u4ea7\u4ea7\u54c1\u7ade\u4e89\u5f71\u54cd\uff0c\u6211 \u4eec\u9884\u8ba1 19 \u5e74\u9500\u552e\u5448\u4e2a\u4f4d\u6570\u4e0b\u6ed1\uff0c20 \u5e74\u53d7YQ\u5f71\u54cd\u9884\u8ba1\u4ecd\u6709\u6240\u4e0b\u6ed1\uff0c21/22 \u5e74\u4f01\u7a33\u6062 \u590d\u81f3\u5c0f\u5e45\u589e\u957f\uff0cEllanse \u6709\u671b\u4e8e 2021 \u5e74\u767b\u9646\u4e2d\u56fd\uff0c\u8d21\u732e\u4e1a\u7ee9\u589e\u91cf\u3002
2) \u6bdb\u5229\u7387\u3002\u5546\u4e1a\u4e1a\u52a1:19\u5e74\u516c\u53f8\u5546\u4e1a\u4e1a\u52a1\u6bdb\u5229\u7387\u4e3a 7.7%\uff0c\u8003\u8651\u5230\u516c\u53f8\u4e0d\u65ad\u589e\u5f3a\u5546\u4e1a\u670d \u52a1\u80fd\u529b\u548c\u4e13\u4e1a\u5316\u7684\u51b7\u94fe\u7269\u6d41\u914d\u9001(\u9ad8\u6bdb\u5229\u4e1a\u52a1)\uff0c\u9884\u8ba1 20-22 \u5e74\u6bdb\u5229\u7387\u4e3a 7.8%/7.9%/7.9%;\u5de5\u4e1a\u4e1a\u52a1:19 \u5e74\u516c\u53f8\u5de5\u4e1a\u4e1a\u52a1\u6bdb\u5229\u7387\u4e3a 83.4%\uff0c\u8003\u8651\u5230 20 \u5e74\u963f\u5361 \u6ce2\u7cd6\u964d\u4ef7\u4ee5\u53ca\u5229\u62c9\u9c81\u80bd\u7b49\u9ad8\u6bdb\u5229\u4ea7\u54c1\u4e0a\u5e02\u5728\u5373\uff0c\u9884\u8ba1 20-22 \u5e74\u6bdb\u5229\u7387\u4e3a 83.0%/84.0%/84.0%;\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1:19 \u5e74\u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1\u6bdb\u5229\u7387\u4e3a 72.4%\uff0c\u8003\u8651\u5230 21 \u5e74 \u8d77\u9ad8\u6bdb\u5229\u7684\u65b0\u4ea7\u54c1\u9646\u7eed\u4e0a\u5e02\uff0c\u9884\u8ba1 20-22 \u5e74\u6bdb\u5229\u7387\u4e3a 72.4%/78.7%/81.5%\u3002
3) \u9500\u552e\u8d39\u7528\u7387\u300220\u5e74\u53d7YQ\u5f71\u54cd\uff0c\u5b66\u672f\u63a8\u5e7f\u6d3b\u52a8\u51cf\u5c11\uff0c\u4f46\u4eba\u5458\u8d39\u7528\u652f\u51fa\u76f8\u5bf9\u521a\u6027\uff0c\u4e14\u53d7 \u6536\u5165\u589e\u957f\u653e\u7f13\u5f71\u54cd\uff0c\u9500\u552e\u8d39\u7528\u7387\u9884\u8ba1\u6709\u6240\u4e0a\u5347\u3002\u540e\u7eed\u8003\u8651\u96c6\u91c7\u80cc\u666f\u4e0b\u9500\u552e\u8d39\u7528\u7387\u6709\u671b \u4e0b\u964d\uff0c\u4f46 21 \u5e74\u8d77\u516c\u53f8\u6709\u6570\u6b3e\u533b\u7f8e\u65b0\u54c1\u4e0e\u5de5\u4e1a\u65b0\u54c1\u4e0a\u5e02\uff0c\u9500\u552e\u63a8\u5e7f\u6d3b\u52a8\u589e\u52a0\uff0c\u7efc\u5408\u6765\u770b\u9884\u8ba1\u516c\u53f8 21 \u5e74\u9500\u552e\u8d39\u7528\u7387\u57fa\u672c\u7a33\u5b9a\uff0c22 \u5e74\u6709\u6240\u4e0a\u5347(20-22 \u5e74\u9500\u552e\u8d39\u7528\u7387\u5206 \u522b\u9884\u8ba1\u4e3a 17.8%/17.8%/18.2%);
4) \u7ba1\u7406\u8d39\u7528\u7387\u3002\u53d7YQ\u5f71\u54cd\uff0c20 \u5e74\u4e34\u5e8a\u7814\u53d1\u5de5\u4f5c\u8fdb\u5ea6\u7565\u6709\u5ef6\u7f13\uff0c\u8003\u8651\u5230\u6536\u5165\u589e\u957f\u540c\u65f6\u653e \u7f13\uff0c\u7ba1\u7406\u8d39\u7528\u7387\u9884\u8ba1\u76f8\u5bf9\u7a33\u5b9a\uff0c21 \u5e74\u6570\u6b3e\u65b0\u54c1\u6709\u671b\u9646\u7eed\u5f00\u59cb\u4e34\u5e8a\uff0c\u540c\u65f6\u8003\u8651\u5230\u516c\u53f8\u7cbe\u7ec6\u5316\u7ba1\u7406\u4e0b\u6548\u7387\u63d0\u5347\uff0c\u9884\u8ba1\u516c\u53f8 20-22 \u5e74\u7ba1\u7406\u8d39\u7528\u7387\u4e3a 3.1%/3.1%/3.2%\u3002
\u8fdb\u4e00\u6b65\uff0c\u6211\u4eec\u5bf9\u516c\u53f8\u4f0a\u5a49\u73bb\u5c3f\u9178\u3001Maili \u73bb\u5c3f\u9178\u3001Ellanse\u3001\u8089\u6bd2\u7d20\u53ca Silhouette \u4e94\u6b3e\u4e3b\u8981 \u4ea7\u54c1\u53ca\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1\u8fdb\u884c\u9500\u552e\u9884\u6d4b\uff0c\u4ee5\u5206\u6790\u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1\u7684\u957f\u671f\u53d1\u5c55\u524d\u666f\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u533b\u7f8e\u677f\u5757 20-25E \u9500\u552e\u6709\u671b\u5b9e\u73b0\u8d85 20%\u7684\u590d\u5408\u589e\u957f\uff0c\u6838\u5fc3\u5047\u8bbe\u5982\u4e0b:
\u91c7\u7528 SOTP \u4f30\u503c\u6cd5\u8ba1\u7b97\u516c\u53f8\u6574\u4f53\u5408\u7406\u5e02\u503c\u4e3a 742.37 \u4ebf\u5143:
1)\u5546\u4e1a\u4e1a\u52a1:\u53c2\u8003 21 \u5e74\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8 Wind \u4e00\u81f4\u9884\u671f PE10x\uff0c\u8003\u8651\u5230\u516c\u53f8\u5546\u4e1a\u677f\u5757 20-22E \u51c0\u5229\u6da6 CAGR \u4f4e\u4e8e\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff0c\u7ed9\u4e88 21 \u5e74 9x PE\uff0c\u5bf9\u5e94\u5e02\u503c 61.56 \u4ebf\u5143;
2)\u5de5\u4e1a\u4e1a\u52a1:\u53c2\u8003 21 \u5e74\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8 Wind \u4e00\u81f4\u9884\u671f PE24x\uff0c\u8003\u8651\u5230\u516c\u53f8\u5de5\u4e1a\u677f\u5757 20-22E \u51c0\u5229\u6da6 CAGR \u4f4e\u4e8e\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff0c\u7ed9\u4e88 21 \u5e74 20x PE\uff0c\u5bf9\u5e94\u5e02\u503c 496.67 \u4ebf\u5143;
3)\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1:2021 \u5e74\u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1\u5305\u542b\u4e09\u90e8\u5206:i)\u4ee3\u7406\u4e1a\u52a1:\u4f0a\u5a49\u73bb\u5c3f\u9178\u4e3a\u534e\u4e1c\u5b81\u6ce2(\u516c \u53f8\u6301\u80a1 51%)\u7684\u4ee3\u7406\u4ea7\u54c1\uff0c\u53c2\u8003\u534e\u4e1c\u5b81\u6ce2 19 \u5e74\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(11.5%\uff0c\u4ee3\u7406\u4f0a\u5a49\u73bb\u5c3f\u9178\u3001 \u62a4\u80a4\u54c1\u4e0e\u751f\u7269\u5236\u54c1\u4e09\u5927\u4e1a\u52a1)\uff0c\u8003\u8651\u5230\u533b\u7f8e\u4ea7\u54c1\u51c0\u5229\u7387\u9ad8\u4e8e\u62a4\u80a4\u54c1(\u63a8\u5e7f\u8d39\u7528\u66f4\u5c11)\uff0c\u9884\u8ba1 2021 \u5e74\u4f0a\u5a49\u4ee3\u7406\u51c0\u5229\u7387\u7ea6\u4e3a 15%;ii)\u81ea\u8425\u4e1a\u52a1:Ellanse \u6709\u671b\u4e8e 1H21 \u4e0a\u5e02\uff0c\u53c2\u8003 \u884c\u4e1a\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(2019 \u5e74\u7231\u7f8e\u5ba2 53.4%;\u534e\u7199\u751f\u7269 31.0%)\uff0c\u6211\u4eec\u9884\u8ba1\u516c\u53f8\u81ea\u8425 \u4ea7\u54c1 2021 \u5e74\u51c0\u5229\u7387\u7ea6\u4e3a 40%;iii)\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1:\u53c2\u8003\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1 2019 \u5e74\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(23.5%) \u4e0e\u6d77\u5916\u533b\u7f8e\u516c\u53f8\u51c0\u5229\u7387\u6c34\u5e73(~20%)\uff0c\u9884\u8ba1\u516c\u53f8 2021 \u5e74\u6d77\u5916\u4e1a\u52a1\u51c0\u5229\u7387\u7ea6\u4e3a 22%\u3002 \u516c\u53f8\u533b\u7f8e\u4e1a\u52a1 2021 \u5e74\u6709\u671b\u5b9e\u73b0 2.02 \u4ebf\u51c0\u5229\u6da6\uff0c\u7ed9\u4e88 21 \u5e74 91x PE(\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8 Wind \u4e00\u81f4 \u9884\u671f PE91x)\uff0c\u5bf9\u5e94\u5e02\u503c 184.14 \u4ebf\u5143\u3002
童颜针可以除皱、塑性、嫩肤、面部提升
但它不能像玻尿酸那样立即见效，因为我们人体肌肤深层需要一段时间来慢慢增生胶原蛋白。童颜针的效果会在1~3个月内才自然地逐渐呈现，理论上的治疗效果可达两年及以上。
少女针主要成分是：30%PCL+70%CMC。
PCL是一种可被人体完全吸收的医疗机级聚合物，经欧盟认证及美国食品药物管理局核准的聚合物，常常用于伤口敷料、骨科用植体、伤口缝线等，刺激自体胶原蛋白增生。
CMC是凝胶载体，因为具有绝佳的粘度和弹性，因此注射至皮肤表层后，皱纹会立即改善；之后CMC凝胶载体会在一段时间内逐渐被人体吸收；紧接着PCL就要发挥作用了，刺激胶原蛋白增生，取代被吸收的凝胶载体，使皮肤变得紧致饱满。（康心健康）
纵观市场，除了材质不同，少女针的总体效果比童颜针好，其中最大的一点就是少女针的效果能更快地显现：童颜针3-6个月之后才开始有效果；而少女针可以立刻见效，并且理论效果更持久（从2年到5年不等），可供消费者选择。
您好，童颜针，又称“童颜微针”，就是通过真空负压技术在皮肤真皮层注入以聚左旋乳酸(PLLA)为基底的溶液，对皮肤进行平均的营养覆盖。童颜针专业词为：左旋聚乳酸, 又名聚左乳酸, 是一种可降解的合成聚合物,。
就好比，西红柿，和番茄，你说有什么区别不过是，一些炒作罢了
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