特斯拉，下一个万亿市值的苹果？
作者：王瑞、编辑：何奇、郝秋慧
核心观点：
1、特斯拉股价上涨源于销量增长、持续盈利、产能扩充、技术领先等；
2、特斯拉若将汽车转化为智能移动终端，其市值将具备突破万亿美元的可能；
3、特斯拉超两千亿美元的市值，包含了外界过高的期望。
“我再也不想玩股票了。”一位来自老虎证券的股民欲哭无泪，他做空了200股特斯拉股票，却在短短数天内血本无归。
那些买了特斯拉股票的人，已经赚翻了。
截至美东时间2020年7月2日收盘，特斯拉股价定格在1208.66美元，较年初翻了近3倍，市值攀升至2242亿美元。仅就市值来看，特斯拉相当于1.1个丰田、4.7个法拉利、5.5个通用、7个比亚迪、8个福特、22个蔚来。
自2010年6月以每股17美元上市以来，短短十年，特斯拉股价增长超过50倍。
“如果你错过了50元的茅台，不应再错过1000美元的特斯拉。”一则段子在网上流传开来，特斯拉飙升的股价，令投资者信心倍增。
在不少人眼中，特斯拉在汽车届的地位就相当于手机届的“苹果”。作为对比，苹果市值高达1.63万亿美元，特斯拉有机会赶上吗？
特斯拉为何这么值钱？
今年上半年，在新冠肺炎疫情的肆虐下，全球汽车产业哀鸿遍野，特斯拉这边风景独好。
2020年5月，除中国、韩国等已控制住疫情的国家外，美国、日本、欧洲等多个国家与地区的汽车市场遭遇断崖式下跌，下跌幅度从33.0%至89.0%不等。
但特斯拉的销量似乎未受影响。特斯拉今年第二季度交付量逆势上涨至9.1万辆，环比增长2.4%。其中，Model 3/Y交付量达到8万辆，继续担任特斯拉的销量主力。
特斯拉销量坚挺，不仅突出了这家电动车企比竞对更加“抗造”，更代表着汽车电动化趋势足以经受严酷的考验。
除了销量外，持续盈利的能力也为特斯拉股价飙升提供底层支撑。
自2019年Q3扭亏为盈以来，特斯拉已经实现连续三个季度盈利。特斯拉CEO马斯克最近发布的内部邮件显示，尽管新冠肺炎疫情对特斯拉的业务造成冲击，但公司仍有望在今年第二季度实现“盈亏平衡”。
倘若马斯克所言非虚，特斯拉或将达成连续四个季度盈利的新纪录，已然具备自力更生的能力。
特斯拉仍在持续扩张。
目前，特斯拉仅在中美两国建设有超级工厂。一旦德国柏林超级工厂建设完毕，特斯拉将实现中、美、欧三大新能源汽车市场的完整布局，其合计产能将突破一百万辆。
另外，据英国相关媒体报道，特斯拉可能在英国建立一家超级工厂，生产清洁能源产品。早些时候，有消息称，巴西政府有意在该国建造一座特斯拉超级工厂，并将与特斯拉进行接洽。特斯拉的触手即将遍布全球。
手握最强商业级别自动驾驶技术与领先BMS电池管理技术的特斯拉，其“软”实力上较竞对牢牢领先。同时，其已实现产能建设与成本下探的良性循环，2020年5月，国产Model 3补贴后售价降至27.155万元，这个价位让国产新能源车企倍感压力。
特斯拉的市值还有上升的空间吗？
万亿市值，看齐苹果？
一旦特斯拉打开软件大门，外界对其估值模型将会发生巨大变化。
“结合其行业龙头地位、自动驾驶能力等，万亿美元市值是有可能的。”傲酷雷达亚太区总裁郄建军对亿欧汽车表示。
迄今为止，美股破万亿美元市值的公司仅有四家：苹果、亚马逊、微软和Alphabet。
四家公司中，亚马逊的主营业务是电商，微软主要依靠提供系统软件与软件服务营收获利，Alphabet重在互联网业务，唯一与特斯拉类似的是苹果——二者的主要营收来自硬件。
但过半营收来自iPhone的苹果，并非一家单纯的硬件厂商。
锤子科技创始人罗永浩曾表示，iPhone“只是一个壳子，苹果真正卖的产品是iOS系统”。以技术为抓手、结合软硬件，并整合产业链上下游的苹果， 借助智能手机iPhone“霸占”了用户几乎全部的流量入口，并建立起稳固的应用生态。
一方面，用户“入坑”后很难再离开苹果的生态，用iPhone的人下部手机大概率仍会选择iPhone，并愿意购买iPad、MacBook、AirPods等其他苹果产品。
据IDC数据，截至2019年末，苹果在全球范围内的活跃设备数超过14亿，留存率超过60%，其客户群体具有极高的品牌忠诚度。
另一方面，借助对用户流量入口的牢牢把握，苹果也获得了大量互联网服务收入。例如，其APP Store与开发者的分成高达30%——用户每购买10美元虚拟电子产品，苹果可以获得3美元。此外，苹果还有诸如Apple Pay等一系列收入，靠软件“薅羊毛”的方式变着花样赚钱。
这是特斯拉暂时无法模仿的。
目前，特斯拉的主要收入来自卖车。虽然其具备OTA空中升级的能力，但后者主要用于软件系统更新，并没有为特斯拉创造更多收入。换言之，特斯拉赚钱仍然依靠“一锤子买卖”，除了以直营方式取代传统4S店外，其赚钱逻辑与传统车企并无太大分别。
这并不利于特斯拉股价进一步上涨。
若要寻求股价的进一步上升，特斯拉必须建立起牢固的产品生态，由卖硬件转为卖软件服务，将“一锤子买卖”转化为持续“割韭菜”。这种软件服务既包括特斯拉目前提供的自动辅助驾驶等功能，更包括其它软件——如手机app般各式各样的软件。
“当特斯拉汽车变成软件商店，与苹果软件商店类似后，它的潜力就会变得非常大。”郄建军表示。
未来，特斯拉汽车将不仅是交通工具，更是智能移动终端。智能手机可以实现的，特斯拉加倍实现；智能手机不能实现的，特斯拉也可以实现。
汽车的一大优势在于其比智能手机能承载更多、更强的硬件和软件，能实现比手机更强大的功能。
特斯拉若能在出行场景中做到软硬件通吃，看齐苹果，市值上涨只是时间问题。
根基未稳
特斯拉的市值，仍处于争议之中。
2020年5月1日，马斯克本人就曾表示：“特斯拉股价太高了。”结果特斯拉股价当天暴跌超过11%，市值蒸发140亿美元。
一位汽车行业资深人士向亿欧汽车表示：“特斯拉不好分析，虽然它是大家（中国车企）的学习目标，但市值涨到这么高，大概率仍是炒作。”换言之，特斯拉的超高市值不具备基本面。
2019年，特斯拉全球销量为36.8万辆。作为对比，暂居全球市值第二大车企的丰田同期销量为1072万辆。
就整个产业来看，2019年，苹果手机出货量达1.96亿部，占全球智能手机市场的13%。同期，全球汽车销量达到9030万辆，特斯拉销量仅为整个市场的0.4%。
此外，特斯拉还深陷多起自动驾驶事故舆论中。近期，一位特斯拉车主在某社交平台上表示，他所驾驶的Model 3在中间车道行驶，遭遇右侧大型渣土车变道，但FSD（全自动驾驶）未能识别到渣土车，反而加速向前导致撞击事故。这说明，特斯拉的自动驾驶功能远未成形。
作为智能移动终端落地的前提，但特斯拉的自动驾驶功能远未实现，万亿市值仍是星辰大海。
根据汽车行业普遍共识，实现完全自动驾驶至少还需要10年。何况特斯拉走摄像头结合毫米波雷达的自动驾驶路线，并未采用测量精度更高的激光雷达。这也是许多人看空特斯拉的原因之一。
“不管别人信不信，我是信的，”一位特斯拉股民向亿欧汽车表示，无论特斯拉股价是否暴跌，他一股也不会卖，“我要等到它万亿市值那天。”
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
绛旓細浠呭氨甯傚兼潵鐪锛岀壒鏂媺鐩稿綋浜11涓赴鐢般47涓硶鎷夊埄銆55涓氱敤銆7涓瘮浜氳开銆8涓鐗广22涓敋鏉ャ傝嚜2010骞6鏈堜互姣忚偂17缇庡厓涓婂競浠ユ潵锛岀煭鐭崄骞达紝鐗规柉鎷夎偂浠峰闀胯秴杩50鍊嶃傚湪涓嶅皯浜虹溂涓紝鐗规柉鎷夊湪姹借溅灞婄殑鍦颁綅灏辩浉褰撲簬鎵嬫満灞婄殑鈥滆嫻鏋溾濄備綔涓哄姣锛岃嫻鏋滃競鍊楂樿揪163涓囦嚎缇庡厓锛岀壒鏂媺鏈夋満浼氳刀涓婂悧锛熺壒鏂媺涓轰綍杩欎箞...
绛旓細鎴嚦缇庝笢鏃堕棿2020骞7鏈2鏃ユ敹鐩,鐗规柉鎷鑲′环瀹氭牸鍦120866缇庡厓,杈冨勾鍒濈炕浜嗚繎3鍊,甯傚鏀鍗囪嚦2242浜跨編鍏冦備粎灏卞競鍊兼潵鐪,鐗规柉鎷夌浉褰撲簬11涓赴鐢般47涓硶鎷夊埄銆55涓氱敤銆7涓瘮浜氳开銆8涓鐗广22涓敋鏉ャ 鑷2010骞6鏈堜互姣忚偂17缇庡厓涓婂競浠ユ潵,鐭煭鍗佸勾,鐗规柉鎷夎偂浠峰闀胯秴杩50鍊嶃 鈥滃鏋滀綘閿欒繃浜50鍏冪殑鑼呭彴,涓嶅簲鍐嶉敊杩1000缇...
绛旓細鑷充簬鐗规柉鎷夌殑鏈嶅姟鑳藉惁鍍鑻规灉涓鏍峰闀垮拰鐩堝埄锛岀洰鍓嶇湅鏉ヨ繕涓嶅ソ璇达紝璋佷篃缁欎笉浜涓涓鍑嗙‘绛旀銆備絾褰撴垜浠妸鑻规灉鐨勬湇鍔￠愪釜鎷垮嚭鏉ュ姣旂殑璇濓紝鍏跺疄鑳藉彂鐜板緢澶氭湇鍔″拰鍔熻兘鐗规柉鎷夊凡缁忔湁浜嗭紝浣跨敤鏁堟灉骞朵笉瑙佸緱姣旇嫻鏋滃樊锛屽苟涓旇繕鏈夊緢澶氬凡缁忓湪绛瑰涔嬩腑銆傝岀壒鏂媺鐨勭洰鏍囧垯鏄皢鎵鏈夎繖浜涙湇鍔″瀭鐩存暣鍚堝埌涓璧凤紝褰㈡垚鏇村潥鍥虹殑浜掕仈...
绛旓細缁间笂鎵杩帮紝浜氶┈閫婂拰Alphabet鍦涓囦嚎甯傚肩殑绔炶禌涓崰鎹笂椋庯紝浣鑻规灉銆鐗规柉鎷鍜屽井杞篃鍚勬湁娼滃姏锛岃繖鍦虹鎶宸ㄥご鐨勪竾浜垮競鍊间簤澶烘垬鍏呮弧鍙樻暟銆傛湭鏉ヨ皝浼氭垚涓哄叏鐞冮瀹朵竾浜垮競鍊肩殑绉戞妧浼佷笟锛岃繕闇鏃堕棿缁欏嚭绛旀銆
绛旓細鐗规柉鎷鍦2020骞磋璧勬湰甯傚満鐑崸,琚О涓哄彲鑳界獊鐮涓囦嚎缇庡厓甯傚肩殑涓嬩竴涓嫻鏋銆 杩欎竴澶╀細鍒版潵鍚? 鍦ㄤ竴瀹氱▼搴︿笂,鏅洪┚鍚涜涓洪┈鏂厠缂轰箯瀵规秷璐硅呯殑鏁晱,涔熻鍦ㄤ竴閮ㄥ垎浜虹殑鐪间腑杩欐槸椹柉鍏嬬殑鎬ф牸,鏄粬鐨勪釜浜洪瓍鍔涖 浣嗗湪杩欎釜鐜嬪骇闅忔椂琚瑙庣殑鏃朵唬,姣忎竴涓枏蹇戒笌鍌叉參閮戒細鍔ㄦ憞瀹冪殑鏍瑰熀銆 鏈枃鏉ユ簮浜庢苯杞︿箣瀹惰溅瀹跺彿浣滆,涓嶄唬琛ㄦ苯杞...
绛旓細涓鏂归潰,鑻规灉iphone鎵嬫満鐨勬牳蹇冪敓鎬佸彲浠ユ棤缂濈Щ妞嶅埌鐢靛姩 姹借溅 涓;鍙︿竴鏂归潰,鎵鏈変釜浜篿phone璐﹀彿涓庤嫻鏋 姹借溅 鎵撻,璁┾滆浜嗗洓涓疆瀛愮殑鎵嬫満鈥濇洿鍔犵殑鏁板瓧鍖栥傜敋鑷,鑻规灉 姹借溅 鐨勬搷浣滅郴缁熷彲鑳借繕灏嗘敮鎸佸妯℃佺殑浜や簰,甯︽潵鍏ㄦ柊鐨勪氦浜掍綋楠屻 鏋滅湡濡傛鐨勮瘽,閭ｄ箞鐪熸瀹氫箟涓嬩竴浠 姹借溅 鍙兘灏变笉鏄鐗规柉鎷,鑰屾槸鑻规灉銆傚洜涓,鐗规柉鎷夎拷姹傜殑...
绛旓細椹柉鍏嬶細鐗规柉鎷夌殑甯傚鍙兘浼氳秴瓒鑻规灉锛涓轰粈涔堜粬鏈夎繖鏍风殑淇″績棣栧厛灏辨槸鍥犱负鐗规柉鎷夋暣浣撶殑缁忚惀鐘舵侀潪甯歌壇濂斤紝鍏舵灏辨槸鑻规灉闈复寰堝鐨勭珵浜夊帇鍔涘苟涓旂珵浜夊鎵嬩笉鏂湴鍙樺己澶э紝鍐嶈呭氨鏄壒鏂媺鍑嗗鏀惰喘瀵瑰簲鐨勬帹鐗逛綔涓哄瓙鍏徃锛屽彟澶栧氨鏄壒鏂媺鑷韩涓嶆柇鐨勬彁鍗囨暣浣撶殑浜ч噺鍜屽彛纰戜篃鍦ㄤ笉鏂殑鎻愬崌锛岃繕鏈夊氨鏄┈鏂厠鑷韩濮嬬粓閮芥槸鐩镐俊...
绛旓細鐪嬭捣鏉ワ紝鐩墠锛岀壒鎷夋柉鐨甯傚绾2800浜跨編鍏冿紝鑻规灉鍏徃甯傚奸珮杈1.6涓囦嚎缇庡厓銆傜壒鏂媺璧惰秴鑻规灉锛岄渶瑕佽冻澶熺殑鎯宠薄鍔涖傞偅涔锛岀壒鏂媺绌剁珶鑳戒緷闈犱粈涔堣刀瓒鑻规灉锛瀵规锛屾嵁濯掍綋鎶ラ亾锛 椋庨櫓鎶曡祫涓撳銆丼ocial Capital鍏徃CEO鏌ラ┈鏂峰笗閲屽搱鐨拏浜氳涓猴紝鐗规柉鎷夋湭鏉ョ殑澧為暱鐐逛笉鍐嶆槸 姹借溅 锛岃屾槸鍏惰兘婧愪笟鍔°傛帴鍙楀獟浣撻噰璁挎椂锛屽笗閲...
绛旓細21鏃,鐗规柉鎷鏀剁洏浠峰啀娆¤秴杩900缇庡厓,甯傚1633浜跨編鍏,鍔垮ご涓嶅彲璋撲笉寮哄姴銆傛洿鏈夆滅壒鏂媺鑳藉惁鎴愪负涓嬩竴涓鑻规灉鈥濈殑鍙戦棶,璁╀汉鎰熻浼间箮2008骞鐨刬Phone4濂囪抗鍙互鍦ㄧ壒鏂媺鎵嬩腑閲嶇幇銆 鐢垫睜闈╂柊涓嬬殑鏂版満閬 鍦ㄦ孩浠锋敹璐害鍏嬫柉闊﹀皵涔嬪悗,杩戞棩,鐗规柉鎷変笌鈥滅化闂诲璞♀濆畞寰锋椂浠ｆ嫙绛捐鍗忚銆傚畞寰锋椂浠ｄ技涔庤鎴愪负缁ф澗涓嬪拰LG涔嬪悗绗笁瀹跺姩鍔涚數姹犱緵搴...
