茅台10年不扩产，茅台涨假合理吗？ 茅台为什么不愿意扩大酒的生产量？
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“没有最高，只有更高”，茅台酒的价格似乎印证了这句老话。如果任凭终端价格“水涨船高”，茅台集团也会面临一定的舆论风险。
12月28日，茅台集团宣布，2018年1月1日起全线上调供货价格，平均涨幅18%左右。受此影响，当日茅台股价大涨8.21%。茅台涨价在利好业绩的同时，对市值的拉动可能获利更大，中国白酒行业首个万亿级企业有望诞生。至于涨价是否能遏制终端价格乱象，则要视茅台酒的放量程度而定。
53度飞天茅台在白酒市场始终供不应求。今年以来，虽然厂家严控全国批发价1199元/瓶，零售价1299元/瓶的价格红线，但茅台的管控范围只能对一批商、商超渠道形成制约，二、三批商及零售商并不会受到太大影响。同时，由于茅台严控货源和价格，经销商利益空间有限，在利益驱使之下，大量渠道商囤货等待涨价时抛售，致使终端售价直线上涨。
由于近年来随着原辅材料、包装材料及人工成本的不断上涨，导致酱香系列酒的成本逐年上升，因此茅台酱香酒营销有限公司决定小幅上调茅台王子酒、茅台迎宾酒两个品牌多个主要产品的到岸价。
此次茅台在春节旺季前宣布提高全线产品价格，终端市场也已经开始酝酿新一轮涨价潮。此轮涨价后，茅台集团如果能够持续加大茅台酒的供给，增加直接面对消费者供给渠道的供货量，才有利于降低渠道价差，增加炒货操作难度，带动渠道释放库存，维护价格的良性循环。
实际上，今年以来茅台股价走势一直十分抢眼。然而，资本市场一路飘红的茅台在实体销售上也面临着一定风险。
一个企业能不能涨价，关键看它是不是符合市场的需求，从茅台酒历年涨价的过程来说，这是合理的。
一方面，茅台酒的产能长期有限，这是茅台酒之所以价格屡屡被推高的主要原因之一。茅台镇位于赤水河流域，地理位置得天独厚，但是产能一直有限。新中国成立以来，多次进行产能改造，但始终都无法较大提升其产量。因此茅台酒多次涨价，就是因为供不应求，推高了其市场价格。
另一方面，茅台的涨价没什么不合理的，一种酒能涨价，就意味着有很多的消费者需求。实际上茅台酒的出厂价已经五年没有调整了，但是茅台在民间的价格屡创新高，这就是因为消费者需求推高了它的市场价格。
12月28日，茅台集团党委书记李保芳宣布，为实现2020年茅台酒基酒产量达到5.6万吨/年的目标，茅台集团于即日启动“十三五”中华片区6600吨茅台酒技改工程项目，但茅台短期内将不再扩大产能规模。李保芳介绍称，项目总投资35.59亿元，建设工期两年，到2019年年底，将形成6600吨新产能，茅台酒基酒产能将达到每年5.6万吨。但他表示，项目建成投产后，结合茅台核心区的生态环境承载能力考虑，短期内将不再扩大产能规模。他个人认为，“至少10年之内不会再扩产”。茅台于今年10月披露，2017年全年茅台酒基酒产量达42771吨，完成年计划的130.9%，入库合格率为99.96%。
总之，茅台酒的涨价是合理的，因为它的产能有限，同时它的市场需求极大，因此不涨价不可能。
澎湃新闻从经销商处获得的消息是，53度飞天茅台的的出厂价自2018年起，将从原来的819元上涨到969元，建议零售价则将涨到1499元。2017年5月初，茅台方面明确的53度飞天茅台全国一批价为1199元/瓶，终端价格为1299元/瓶。
对于此次涨价可能带来的影响，酒业分析师蔡学飞向澎湃新闻表示：“茅台在市场上的供应短缺是一直存在的，不过经过这段时间市场的调整，有一定改善”，涨价后买的人可能会少。但他同时还认为，茅台这么高的价位，可操作空间已经变小，调控难度加大。
虽然茅台通过增加网上零售、要求经销商限价等措施来限制茅台酒的价格效果是否有效尚难判断，但消费端的价格强劲，也给贵州茅台提高茅台酒的出厂价提供了客观条件。往后几年茅台的供应量增长比较有限，需要靠提价为业绩增长提供双轮驱动。
近几年，消费者对于茅台酒的需求也在发生变化，专卖店的高端茅台酒也逐渐有了市场，同时，茅台实施电商战略，茅台和电商的合作一方面是为了让消费者更容易买到茅台，另一方面也是树起了价格的标杆，告诉消费者什么价格是茅台建议的合理价格。
总结：茅台的生产周期是5年，2013年的生产储备或许依然不足，加上消费升级，未来提价是必然事件，按照目前销量，如果2018年贵州茅台的茅台酒出厂价上调10%-15%，则当年净利润保持30%的增幅难度不大，市盈率在20倍-25倍比较合理。
1.经历了4年不景气的高端白酒市场正在变化，8月下旬，五粮液核心单品调高出厂价，也有经销商用“一天一个价”形容茅台酒在零售终端的价格变化。袁仁国等茅台集团多位高管接受采访，公布前8个月经营数据的同时，表态近期不会调高茅台酒出厂价，且强调零售终端千元左右价格是合理的。
2.董宝珍表示：消费是人类的基本需要。像食品饮料这类产品，是伴随人类始终的基本需求，正是基于此，品牌类消费品会有长期的成长动力。因此，结合巴菲特的价值投资理念，我给自己定的投资原则就是“投资于可提价的快速消费品”。按照这种原则，我在中国股市找到了贵州茅台这样一个快速消费品，贵州茅台过去几十年一直提价。我觉得茅台的提价就跟压岁钱一样，随着收入水平的提高会不断的同步提高。
3.关于茅台的价格需要注意，就是茅台怎么看待价格问题，茅台把价格调整的必要和原因，就看老百姓是否喝得起作为一个重要的检验标准，目前利润和效益都比较好，今年市场的价格回归，经销商也有了效益，1000元左右，对茅台的品质和工艺来说，是值得的。茅台支持经销商利润有一个合理的增长，价格有一个合理的回归，12年开始，茅台价格下降了很多，这三年时间，大多数经销商都是微利经营，甚至个别由于店面和人员工资比较高，还有亏损的。
总之，面对价格上涨的情况茅台要和经销商共同努力，怎样让经销商今年有个合理的利润，价格有个合理的回归，这是我们共同关注的。
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