最前线｜瑞幸咖啡Q4收入暴涨87%，离盈利仅一步之遥
3月24日晚，瑞幸咖啡公布了2021年第四季度及全年的财务报告。报告显示，2021年，瑞幸的总净收入达到了79.65亿元，比2020年的40.33亿元增长了97.5%；而在第四季度，其净收入为24.32亿元，同比增长了80.7%。在经营层面，无论是收入还是亏损幅度，瑞幸咖啡第四季度的财务数据都显示出显著的改善。在第四季度，瑞幸的自营店收入为18.37亿元，同比增长了61%，这主要得益于平均售价的提高和月活跃用户数量的增加。瑞幸在第四季度的月活跃用户数达到了1620万，同比增长了67.1%。
加盟店在第四季度的收入为4.48亿元，同比增长了248.4%。截至2021年底，瑞幸共有6024家门店，其中自营店4397家，加盟店1627家。全年净新增门店数为1221家，同比增长了25.4%，其中60%的新增门店来自加盟店。
尽管如此，瑞幸第四季度的报告中并未披露具体的销量数据，因此无法计算每杯饮品的平均售价。此前第三季度的数据显示，瑞幸饮品的平均售价约为15.2元，较上半年提高了0.7元，而2019年第四季度这一数字仅为9.7元。
全年来看，2021年瑞幸自营店收入为61.93亿元，同比增长了78.3%，其中自营店的同店销售额增长了69.3%，而2020财年同店销售额下降了7.8%。2021年加盟店收入为13.06亿元，同比增长了312.5%。
此外，瑞幸咖啡在第四季度首次将配送费用从销售和市场营销费用中独立出来。财报显示，瑞幸咖啡第四季度的配送费用为2.33亿元，同比增长了83.8%，这一增速略高于80.7%的净收入增速。瑞幸表示，配送费用的增长主要源于配送订单数量的增加。
随着多项数据进入高速增长期，瑞幸的盈利能力也得到了大幅改善。第四季度，瑞幸自营门店的前端利润率达到了20.9%，大幅高于去年同期的8.7%，使得非公认会计原则（Non-GAAP）下的经营亏损大幅缩减至2360万元，而2020年同期为亏损3.69亿元，盈利前景看好。
在财报中，瑞幸还透露，第四季度与虚假交易及重组有关的亏损及费用为1.094亿元，同比增长了21.8%，但随着第一季度成功完成临时清算，瑞幸预计与虚假交易和重组相关的亏损和费用将在2022年第二季度大幅下降。
1月27日，瑞幸咖啡宣布，大钲资本与国际顶级投资机构IDG和Ares SSG联合完成了对KPMG所托管的陆正耀及其管理团队所持有的3.83亿股瑞幸股份的收购。交易完成后，大钲资本成为瑞幸咖啡的控股股东，持有公司超过50%的投票权。
这一公告意味着，为期一年多的原管理层股权归属问题得到了解决。与债务事项一同结束的，还有以陆正耀为首的原造假团队回归和翻盘的猜测。市场对瑞幸管理层变动的焦虑也随之消散。
外界对瑞幸重回纳斯达克主板市场的猜测早已存在。尽管瑞幸方面在2022年1月下旬否认了这类传闻，但这反映出投资者对新瑞幸的期待。从理论上讲，瑞幸已经完全具备了重回主板的条件。随着关键风险点的解除，这只是时间和程序的问题。
资本市场的反应很敏感。尽管瑞幸退出了粉单市场，但股价却一路飙升，从最低不到1美元涨至最高17.79美元，涨幅超过了17倍。截至今早收盘，瑞幸在粉单市场的报价为10.7美元。
绛旓細3鏈24鏃ユ櫄锛岀憺骞稿挅鍟″叕甯冧簡2021骞寸鍥涘搴﹀強鍏ㄥ勾鐨勮储鍔℃姤鍛娿傛姤鍛婃樉绀猴紝2021骞达紝鐟炲垢鐨勬诲噣鏀跺叆杈惧埌浜79.65浜垮厓锛屾瘮2020骞寸殑40.33浜垮厓澧為暱浜97.5%锛涜屽湪绗洓瀛ｅ害锛屽叾鍑鏀跺叆涓24.32浜垮厓锛屽悓姣斿闀夸簡80.7%銆傚湪缁忚惀灞傞潰锛屾棤璁烘槸鏀跺叆杩樻槸浜忔崯骞呭害锛鐟炲垢鍜栧暋绗洓瀛ｅ害鐨勮储鍔℃暟鎹兘鏄剧ず鍑烘樉钁楃殑鏀瑰杽銆傚湪绗...
绛旓細棣栧厛瑕佹敞鎰鐨鏄,鍦ㄨ繖閲屽苟涓嶆槸璇存湁浜嗗崄涓囧厓灏变笉鑳芥搷浣滀互涓婄殑涓や釜椤圭洰,鍙槸璇村洜涓烘垜浠湁浜嗘洿澶氱殑璧勯噾浜,閭ｄ箞灏辫纭繚鍒╃泭鐨勬渶澶у寲,涔熷氨鏄潃楦＄剦鐢ㄧ墰鍒,鍙互鑰冭檻閲庡績鍐嶅ぇ鐐,鍐嶅璧氱偣閽便 浣嗗湪鎿嶄綔杩欎竴涓」鐩箣鍓,鎴戜滑瑕佸厛浜嗚В涓涓嬭嚜宸辨墍澶勭殑鎵澶勭幆澧,鎹㈠彞璇濊灏辨槸,涓嶆槸涓嶈兘鍦ㄤ竴浜岀嚎鍩庡競瀹炴柦銆佷絾鏈濂借繕鏄湪鍘垮煄...
绛旓細鍠滆尪&钘ゅ師娴┿岄粦 TEA銆嶈繖娆捐仈鍚嶅寘瑁呴氳繃鍖呰涓庝骇鍝佸皢鍝佺墝鑱斿悕鐜╁効鐨鏄庢槑鐧界櫧銆傚拰鐟炲垢涓鏍峰枩娆㈡悶浜嬫儏鐨勫枩鑼讹紝鑱斿悕钘ゅ師娴╃殑杩欏満銆岄粦 TEA銆嶉檺瀹氫紒鍒掞紝鍙互璇翠粠涓婂埌涓嬶紝鎶婂枩鑼垛滈粦浜嗕釜閬嶁濄傛渶鍏堣鈥滈粦鈥濈殑鏄叾logo锛岃棨鍘熸旦灏唂ragment design棰囧叿浠ｈ〃鎬х殑闂數绗﹀彿铻嶅叆HEYTEA鐨勩愰ギ鑼惰呫戝舰璞°傚綋闂數鏉ヨ锛岄粦...
绛旓細3鏈24鏃ユ櫄锛鐟炲垢鍜栧暋鍙戝竷2021骞碤4鍙婂叏骞磋储鎶ャ傝储鎶ユ樉绀猴紝2021骞寸憺骞稿疄鐜板噣鏀跺叆锛坱otal net revenue锛79.65浜垮厓锛岃緝2020骞寸殑40.33浜垮厓澧為暱97.5%锛鍥涘搴鍑鏀跺叆24.32浜垮厓锛屽悓姣斿闀80.7%銆傚叿浣撳埌缁忚惀灞傞潰锛屾棤璁烘槸鏀跺叆杩樻槸浜忔崯骞呭害锛鐟炲垢Q4鐨勮储鍔℃暟鎹悓姣斿潎鏈夋樉钁楁敼鍠勩俀4鐟炲垢鐨勮嚜钀ュ簵鏀跺叆涓18.37浜垮厓锛...
