市值碾压比亚迪的“越南特斯拉”崩了
“ 越南特斯拉 ” Vinfast 勇闯美股,上市还不到半个月的时间,市值一度飙到了 2100 亿美元。
这是啥概念?
把美股过半的上市公司甩在后头不说,甚至还超过了比亚迪、大众和法拉利等一众老牌车企,成为市值世界第三的汽车上市公司,就差把特斯拉和丰田给拉下来了。
但好景不长, VinFast 的市值狂飙了快半个月后,突然来了个断崖式转折。
周一的时候还好好的,第二天市值就直接暴跌 44% , 830 亿美元一夜蒸发,截止周三下午,市值就只剩下 920 亿美元了,那叫一个惨烈。
一家名不见经传的越南车企能整出了这么大动静,相信大伙儿也跟小发一样好奇,这横空出世的 Vinfast 到底啥来头?
其实作为越南唯一一家本土汽车品牌, VinFast 在成立短短两年时间内就推出了首款车型,还拿下越南当地市场上最畅销车型的宝座。
之后为了转新能源,油车也是说停产就停产。
这速度、这魄力,你能说它没本事吗?
只不过这种本事,建立在有越南首富范日旺撑腰的前提下。
说起这范日旺,也是个挺传奇的人。
虽然他现在是越南最大房地产集团 Vingroup 的老板,但最开始的时候他是靠着在乌克兰卖方便面起家的,后面赚到钱了才又打起了造车的主意。
同样都是房地产和汽车两手抓,以至于范日旺也被人们戏称为 “ 越南许家印 ” 。
当然玩笑归玩笑,人范日旺要造车的决心可不是闹着玩的, 2019 年, VinFast 就推出了 LUX A2.0 和 LUX SA2.0 两款车型。
就是吧,这车的动力总成和车架平台是从宝马手里买来的,外观设计也请了意大利的宾尼法利纳公司,差不多可以说是宝马 5 系和 X5 的换皮版。
甚至于,汽车零部件供应、车机组装制造都是花钱请别的公司来搞。
可以这么理解, VinFast 的这两款车从里到外基本上没一样自己的技术,而且价格卖得还不便宜。( LUX A2.0 售价约 22.3 万元, LUX SA2.0 的售价约 32 万元 )
后面为了打开本土市场, VinFast 又想了个法子跟通用合作,从通用那挑了款两厢经济车型欧宝 Karl Rocks ,再贴牌代工为 Fadil 车型,把价格打到了 12 万人民币。
这下买车的人的确变多了, Fadil 在 2021 年的销量直接冲到了 2.4 万,吊打一众越南市场的日系、韩系汽车,成为当年最畅销的车型。
而在电动化的热潮下,范日旺也没有放过这个赚钱的机会。
2021 年, VinFast 先是推了 VF e34 、 VF e35 、 VF e36 三款电车试水,没想到效果还不错, VF e34 在 3 个月内就收到了 2.5 万个订单,直接刷新了越南本地的纪录。
于是 VinFast 在第二年直接全面停产燃油,把之前的 VF e35 、 VF e36 改为 VF 8 、 VF 9 ,又相继发布了 VF 5 Plus、 VF 6 、 VF 7 和 VF 3 四款电动车型。
截至 2023 年 6 月 30 日, VinFast 已经交付了近 19000 辆电动汽车,而且还出口到了美国、加拿大等地。
这个数字在越南当地自然是很能打的,但如果我放出上个月比亚迪新能源汽车 26.22 万的销量,你 VinFast 又该如何应对呢?
甚至还不到比亚迪的一个零头。
不过最致命的,还是 VinFast 电车的制造没能彻底摆脱燃油车的老路。
那就是一个字:买。
就说电动车最核心的电池吧,虽然整天嚷嚷着 “ 去中国供应链化 ” ,但 VinFast 基本是跟三星、宁德时代和国轩高科这三家买。
像其他的零部件,很多也是由金杯电工、行易道这些中国供应商提供的。
说白了,VinFast 在燃油车时代靠着欧美,到了电车时代又离不开中国了。
即使这几年 VinFast 又是挖人、买技术,又是建厂扩产的,但还是缺乏核心竞争力。
相信大伙儿应该也能看出来, VinFast 有点儿东西,就是不多。
所以这次 Vinfast 能上市,水分多多少少还是有的。
一来呢,成立 6 年时间, Vinfast 至今都还没能实现盈利。
招股书显示, VinFast 2021 年净亏损 13.5 亿美元,到了 2022 年净亏损为 21.1 亿美元,差不多又亏了一倍。
2100 亿的市值跟现在的业绩表现相比,主打的就是一个反差。
而且 Vinfast 在美国也没啥口碑可言。
在油管上,不少知名汽车阿婆主在试驾 Vinfast 的 VF 8 后,都一致认为这车不值 5 万美元。
经典锐评:这辆车( VF 8 )有电动汽车所有烦人的东西,但却没有任何酷炫的东西。
但偏偏 Vinfast 真就冲上市了,而且市值最先还暴涨了一波。
正所谓,事出反常必有妖,这大概率是一场资本炒作的游戏。
我查了查,其实今年 3 月的时候 Vinfast 悄咪咪地交过一次招股书,但是被拒了,原因大概率跟业绩脱不了关系。
所以这次, Vinfast 索性用了一招借壳上市。
大概意思就是, Vinfast 通过收购一家已经在纽交所上市的公司,借着这家空壳公司上市,就不需要再走一遍传统的 IPO 程序。
有意思的是,被 Vinfast 收购的这家公司 black spade acquisition( 黑桃资本),是赌王儿子何猷龙的。
越南民族品牌之光、越南首富和赌王家族强强联手、越南第一家在美股上市的车企... 这些 Buff 叠在一起,甭管业绩如何,至少炒作的噱头就有了。
而且 VinFast 有约 99.7% 的股份都在范日旺手里,也就是说, Vinfast 剩下能够交易的股票压根不到 1% ,那想要操控这 1% 玩一波饥饿营销就很容易了。
不过,上一个这么玩儿的尚乘数科市值已经从超 4000 亿美元跌到 12 亿美元了。
还有另外一家新能源车企 RIVIAN ,当年的情况也跟 Vinfast 差不多。
持续亏损照样借壳上市,还被股民们寄希望 “ 追赶特斯拉 ” ,可最后还是因为交付问题硬生生踩了刹车,如今市值只剩下不到 200 亿美元。
Vinfast 会不会走上尚乘数科和 Rivian 的老路还不清楚,但至少可以肯定的是, Vinfast 当前的 “ 里子 ” 撑不起数千亿的市值,不然也不会出现接连暴跌的情况了。
在市场冷静下来之后,或许这才是 Vinfast 真正的底色。
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