年报季！这些酒店集团真的能触底反弹吗？｜资本论第5期
伴随着2021年第一季度的落幕，各酒店集团和OTA们的年报发布也渐入尾声。截止目前，国外酒店集团如万豪国际集团、希尔顿酒店集团、凯悦酒店集团、雅高酒店集团等；国内酒店集团如万达酒店集团、开元酒店集团、华住集团、复星旅文等；OTA如爱彼迎、携程、同程艺龙、美团等相继发布2020年年报。在这些年报不甚好看的数字背后，是疫情下其各自为战的艰难困境。
艰难“突围”的国内酒店集团
华住集团全年净收入102亿元
3月24日晚间，华住集团发布了2020年第四季度财报及2020年全年财报。财报显示华住集团酒店营业额为110亿元，同比增长17.5%；净收入为31亿元，同比增长5.5%；净利润为7.03亿元，同比增长13.6%。值得注意的是，若不计入DH，2020年第四季度归属于华住集团有限公司的净利润为人民币10 亿元。2020年全年，华住集团酒店营业额为人民币330亿元，净收入为人民币102亿元。
从酒店数量来看，2020年全年，华住中国开设32家租赁酒店以及1,605家管理加盟酒店及特许经营酒店，并关闭39家租赁酒店以及547家管理加盟及特许经营酒店。DH酒店集团开设8家租赁酒店 以及4家管理加盟酒店及特许经营酒店，并关闭2家租赁酒店以及9家管理加盟及特许经营酒店。截至2020年12月31日，华住集团共有2,449家待开业酒店，包括来自华住中国的2,411家酒店及来自DH酒店集团的38家酒店。
开元酒店集团退市前最后一份年报
3月15日，开元酒店集团发布2020年财报，伴随着其私有化退市进程的推进，这可能是它在港股市场最后一份年报。报告数据显示，开元酒店集团全年实现营业收入15.97亿元，同比减少17.1%。期内毛利3.34亿元，同比减少40.8%。期内净利润2660万元，同比减少87%。归属股东净利润1970万元，同比减少90.3%。
尽管开元酒店集团整体呈现亏损状态，但酒店规模却在稳步增长。报告期内，集团签约酒店147家，同比下降2%，酒店组合遍布全国的311家在营酒店，酒店客房数量约59,231间，较2019年12月31日增幅分别为约44.0%和约32.3%。集团于2020年12月31日已签约待开业酒店达到278家，客房数量超过50,000间，较2019年12月31日增长约16.3%和12.0%。
万达酒店集团“卖”出来的微盈利
3月17日晚，万达酒店集团发布2020年度业绩报告。报告期内，公司实现收入6.55亿元，同比减少19.4%。期内毛利3.91亿元，归属股东净利润1.65亿元，去年同期为净亏损1.50亿元。毛利率由2019年的约66.3%减至2020年约59.7%。其中，公司去年酒店营运及管理服务收入3.78亿港元，同比下降19.8%，酒店设计及建设管理服务收入1.74亿港元，同比下降9.8%，投资物业租赁收入1.04亿港元，同比下降9.8%。
报告期内，公司来自终止经营业务的溢利增至1.34亿港元，主要是由于出售Parcel C取得收益约1.498亿港元；及已终止物业发展及销售业务于2020年不再贡献任何溢利所致。
截至2020年12月31日，万达酒管集团管理的酒店网络包括94家酒店，运营客房25473间，覆盖中国71个城市，以及106家已签约管理正在开发中尚未开业的酒店。此外，集团将继续扩大酒店业务，并计划于2021年经营及管理10至15家新酒店。
复星旅游文化集团下半年呈现逆势增长态势
3月23日晚，复星旅文发布2020年年度业绩公告。公告显示，截至2020年12月31日，复星旅文的营业收入为70.6亿元，同时，经调整EBITDA由2019年度的37.29亿元降至1.94亿元。具体来看，复星旅文旅游运营营业额同比下降53.2%，达69.48亿元。其中，度假村及旅游目的地运营的收入为56.56亿元。公告还显示，2020年受全球因疫情影响，导致部分度假村关闭，容纳能力下降，其ClubMed品牌度假村业务营业额为56.1亿元，较2019年同比减少58.4%，经调整EBITDA亏损达3.27亿元。
与此同时，在2020年2至3月疫情严重爆发期间，三亚亚特兰蒂斯部分运营设施短暂关闭。财报显示，全年到访三亚亚特兰蒂斯的游客约为 460万人次，营业额为12.27亿元，同比下降6.5%。值得一提的是，由于中国疫情防控的向好，在2020年下半年，三亚亚特兰蒂斯的经营也呈现逆势增长，较2019年同期增长36.5%，全年经调整EBITDA较2019年有所提升，录得6.08亿元，创开业以来最佳纪录。与此同时，在下半年，Club Med中国区度假村的业绩也创下单季度新高，2020年第四季度的营业额与去年同期相比增长了35%。
被大中华区“救赎”的国外酒店集团
万豪国际集团大中华区入住率最高
2月18日，万豪国际集团公布2020年年报，财务数据显示，2020年全年万豪总收入105.71亿美元，同比减少50%；净亏损2.67亿美元，净利润同比下滑121%。
从全球范围内来看，2020年全年，万豪旗下酒店位于大中华区的入住率最高，为45.9%；其次是亚太地区的38.8%；欧洲地区酒店入住率最低，为21.7%。与此同时，在2020年全年万豪全系统酒店的RevPAR同比降幅上，大中华区酒店RevPAR同比降幅最低，为42.4%；其次是中东与非洲地区，RevPAR同比下降52.5%；欧洲地区RevPAR同比降幅最高，为75.1%。
截至2020年年底，万豪旗下全系统内共有7642家酒店，其中新增的有399家，退出的有106家。新增的客房中有45%位于美国和加拿大以外的地区，而13%是来自竞争对手品牌的转化。
希尔顿酒店集团亚太地区RevPAR降幅最少
2月17日，希尔顿酒店集团发布了2020年年报。财务数据显示，截至2020年12月31日，希尔顿集团2020年全年总收入43.07亿美元，同比减少54.43%；净亏损7.2亿美元，2019年同期净利润为8.86亿元；经调整EBITDA为8.42亿美元，同比减少63.52%。从收入来看，希尔顿集团2020年全年的特许经营和许可费收入9.45亿美元，同比减少43.8%；基本及其他管理费收入1.23亿美元，同比减少63%。
从全球范围内来看，2020年全年希尔顿集团旗下酒店平均入住率最高、RevPAR降幅最少的是亚太地区，入住率43.9%，同比减少26.4%；RevPAR为41.21美元，同比减少49.5%。ADR同比降幅最少的为中东与非洲地区，ADR为125.3美元，同比减少10.1%。与此同时，希尔顿集团旗下酒店在欧洲地区的入住率最低，仅29.4%；ADR和RevPAR的同比降幅也最大，分别为22%和70.8%。
不过，在截至2020年12月31日的一年中，希尔顿集团开设了超过410家酒店，近56000间客房，为全系统净增加了超过47000个客房，比2019年净增加5.1%。其中，希尔顿集团于2020年12月在中国开设了300家酒店。
凯悦酒店集团大中华区精选服务酒店经营指标强势
美国当地时间2月17日，凯悦酒店集团发布了截至2020年12月31日的未经审核的2020年四季度财务业绩和2020财年财务数据。财报显示，2020年四季度，凯悦酒店收入4.24亿美元，同比减少66.75亿美元，环比增长6.27%；净亏损2.03亿美元，2019年四季度净利润3.21亿美元。而截至2020年12月31日，凯悦酒店2020年全年的收入为20.66亿美元，同比减少58.84%；净亏损7.03亿美元，2019年同期净利润7.66亿美元。
从收入来看，凯悦酒店2020年拥有和租赁酒店的收入5.13亿美元，同比减少72.24%；管理、特许经营及其他费用收入2.39亿美元，同比减少60.69%。凯悦酒店的报告显示，集团旗下酒店的RevPAR从2020年第三季度开始适度改善，在2020年第四季度继续改善，其中大中华区和美国的精选服务酒店经营指标最为强势。
洲际酒店集团大中华区业绩复苏最为强劲
2月24日，洲际酒店集团发布2020年财报，财报显示2020年总营收为23.94亿美元，而2019年同期则为46.27亿美元，同比下降了48%，同时，财报还显示，该集团营业亏损为1.53亿美元，而去年同期则为6.3亿美元。
此外，财报还显示，2020年度洲际酒店年度平均可出租客房收入下降52.5%，不过值得一提的是，其大中华区的业绩复苏最为强劲，第四季度的平均可出租客房收入仅下降18.2%，而美洲地区下降49.5%，欧洲、中东和非洲则下降70.5%。
温德姆酒店集团大中华地区Q4RevPAR同比下降仅10%
2月10日，温德姆酒店及度假村公布了2002年底四季度及全年财报，财报显示，2020年第四季度其净亏损为700万美元，本季度净亏损700万美元，全年净亏损1.32亿美元。第四季度收入为2.96亿美元，同比下降了39.8%，这主要是因为可比RevPAR下降了33%，体现了疫情之下旅客需求的下降。2020全年收入为13亿美元，同比下降36.7%。全年可比RevPAR下降了35%。不过，在大中华地区，其第四季度RevPAP同比仅下降了10%，比第三季度提高了20个百分点。
截至2020年12月底，温德姆全系统的酒店总数超过8900家，总客房数接近79.6万间，同比下降了4%。温德姆2020年在全球共撤下了约2.67万间不符合标准、不盈利、影响品牌的酒店客房。
一枝独秀的OTA
同程艺龙连续四季度盈利
3月23日，同程艺龙发布截至2020年12月31日的第四季度及全年业绩报告。财报数据显示，同程艺龙全年实现应收59.33亿元，经调整净利润为9.54亿元，盈利能力领跑全球在线旅游行业，并成为疫情以来全球唯一连续四季度盈利的上市在线旅游平台。
2020年第四季度，同程艺龙经调整EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为4.41亿元，同比增长6.2%，为2020年首次上升;经调整净利润为3.07亿元，经调整净利润率与2019年同期持平，为16.9%;国内酒店间夜量同比增长21%，国内航空票务量同比2019年增长5%左右，汽车票票量同比增长近180%。
在保持稳健盈利能力的同时，2020年同程艺龙在用户增长方面也领跑全球旅游业，巿场份额进一步扩张。随着下沉战略的加速推进，同程艺龙付费用户数量实现逆势增长——2020年，同程艺龙年付费用户达1.55亿人次，同比增长1.8%，创历史新高。虽然在2020年第四季度，国内再次出现零星疫情，但同程艺龙平均月付费用户仍达2870万人次，同比增长5.9%。
携程集团全年GMV达到3950亿元
3月4日，携程集团公布2020年第四季度及全年财务业绩报告。报告指出，2020年，携程集团的GMV达到3950亿元，连续3年稳居全球在线旅游行业第一。全年净营业收入为183亿元人民币。若不计股权费用报酬，携程集团2020年四季度的营业利润率为10%，复苏力度对比全球同行处于领先地位。此外，2020年第四季度，携程集团的净营业收入为50亿元人民币，归属携程集团股东的净利润为10亿元人民币。第四季度毛利率达82%，创造连续11个季度以来的新高。
从营收细分来看，携程集团2020年第四季度，携程住宿预订营业收入为22亿元，全年住宿预订营收达到71亿元。交通票务业务在2020年第四季度和全年的收入，分别为17亿元和71亿元。旅游度假业务在2020年第四季度和全年的收入分别为2.62亿元和12亿元。
美团总经营溢利同比微增长
3月26日，美团发布2020年年度业绩报告。报告指出，美团2020年全年营收1147.9亿元人民币，同比增长17.7%。餐饮外卖以及到店、酒店及旅游分部2020年实现总经营溢利人民币110亿元，较2019年的人民币98亿元有所增长。经调整EBITDA及经调整溢利净额皆同比负向增长，分别减少至2020年的人民币47亿元及人民币31亿元。
其中，美团到店、酒店及旅游业务收入同比减少4.6%至2020年的人民币213亿元。到店、酒店及旅游业务的经营溢利由2019年的人民币84亿元减少至2020年的人民币82亿元，而经营利润率则由37.7%升至38.5%。
爱彼迎营收降幅好于预期
2月26日，爱彼迎公布首份上市财报，公告显示公司2020财年年报归属于母公司普通股股东净利润为-45.85亿美元，同比下降579.88%；营业收入为33.78亿美元，同比下跌29.7%。整体营收降幅好于预期，EBITDA明显改善，轻资产业务使其相比booking和Expedia等同行更具复苏弹性。
2020年第四季度营收同比仅下降22%。在疫情最严重的时期，管理层预测2020年的收入可能不到2019年的一半，但实际结果要好于预期。2020年的总收入为34亿美元，相比2019年的48亿美元仅下降了30%。
Booking净利润5900万美元
2月25日消息，全球最大OTA集团Booking Holdings公布了2020年第四季度及全年财报。财报显示，Booking集团2020年全年总收入68亿美元，同比下降55%；净利润5900万美元，同比下降99%。其中Q4总收入为12亿美元，同比下降63%；净亏损1.65亿美元，2019年同期净利润12亿美元。
数据还显示，Booking集团2020年全年住宿预订量为3.55亿个间夜，同比下滑58%；全年总预订额为354亿美元，同比下降63%。Q4的总预订额为73亿美元，同比下降65%；Q4住宿预订间夜量7600万个间夜，同比下降了60.4%。
结语
伴随着各大酒店集团和OTA们的年报陆续发布，2020年似乎真的已经成为过去，疫情给酒旅业带来的冲击也渐渐消弭，旅游热潮正在全球范围内持续爆发。迈点观察到，尽管全球仍有部分地区受到疫情肆虐，但大部分地区已经做好了迎接“新生”的准备。
毕竟，春已来，人已至。
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