求一股票论文
\u6c42\u4e00\u7bc7\u5173\u4e8e\u80a1\u7968\u7684\u8bba\u6587\u8bc1\u52b5\u6295\u8d44\u5206\u6790 \u968f\u7740\u6211\u56fd\u7ecf\u6d4e\u7684\u53d1\u5c55\uff0c\u4eba\u6c11\u751f\u6d3b\u6c34\u5e73\u7684\u63d0\u9ad8\uff0c\u5bb6\u5ead\u91d1\u878d\u8d44\u4ea7\u7684\u4e0d\u65ad\u589e\u52a0\uff0c\u6295\u8d44\u7406\u8d22\u5df2\u6210\u4e3a\u65e5\u76ca\u91cd\u8981\u7684\u95ee\u9898\uff0c\u6295\u8d44\u7406\u8d22\u662f\u9488\u5bf9\u98ce\u9669\u8fdb\u884c\u4e2a\u4eba\u8d44\u8d22\u7684\u6709\u6548\u6295\u8d44\uff0c\u4ee5\u4f7f\u8d22\u5bcc\u4fdd\u503c\u3001\u589e\u503c\uff0c\u80fd\u591f\u62b5\u5fa1\u793e\u4f1a\u751f\u6d3b\u4e2d\u7684\u7ecf\u6d4e\u98ce\u9669\uff0c\u4e0d\u7ba1\u662f\u50a8\u84c4\u6295\u8d44\u3001\u80a1\u7968\u6295\u8d44\uff0c\u5916\u6c47\u3001\u4fdd\u9669\u6295\u8d44\uff0c\u7531\u4e8e\u6295\u8d44\u54c1\u79cd\u65e5\u76ca\u589e\u591a\uff0c\u6240\u9700\u7684\u4e13\u4e1a\u77e5\u8bc6\u4e5f\u4e0d\u5c3d\u76f8\u540c\uff0c\u6295\u8d44\u65b9\u6cd5\u4e5f\u5f88\u96be\u5b8c\u5168\u638c\u63e1\uff0c\u4ee5\u4e0b\u662f\u672c\u4eba\u5bf9\u8bc1\u52b5\u6295\u8d44\u5206\u6790\u7684\u6d45\u89c1\u3002
\u4e00\u3001 \u98ce\u9669\u7684\u5b9a\u4e49\u4e0e\u8861\u91cf
\u5728\u6295\u8d44\u8005\u8fdb\u884c\u6295\u8d44\u51b3\u7b56\u65f6\uff0c\u51b3\u7b56\u8005\uff08X\uff09\u53ef\u80fd\u5f97\u5230\u7684\u5229\u76ca\uff08R\uff09\u4e0d\u4ec5\u53d6\u51b3\u4e8e\u4ed6\u81ea\u5df1\u9009\u62e9\u884c\u52a8\uff08a\uff09\uff0c\u800c\u4e14\u8fd8\u53d6\u51b3\u4e8e\u5176\u4ed6\u4e00\u4e9b\u6761\u4ef6\u6216\u4ed6\u4eba\u91c7\u53d6\u7684\u884c\u52a8(b)\u3002\u8bbe\u51b3\u7b56\u8005X\u53ef\u80fd\u9009\u62e9\u7684\u884c\u52a8\u96c6\u5408\u4e3aA\uff1a{a1,a2,...\u2026a n}\uff0c\u7ecf\u6d4e\u793e\u4f1a\uff08Y\uff09\u53ef\u80fd\u53d1\u751f\u7684\u72b6\u6001\u6216\u4ed6\u4eba\u53ef\u80fd\u91c7\u53d6\u7684\u884c\u52a8\u4e3aB: {b1,b2,...bi,\u2026b n}\u3002\u51b3\u7b56\u8005\u7684\u6536\u76ca\u51fd\u6570\u65b9\u8868\u793a\u4e3a:R=f(a\u3001b),a\u2208A\uff0cb\u2208B.\u8fd9\u4e2a\u51fd\u6570\u8868\u793a\uff0c\u51b3\u7b56\u8005X\u91c7\u53d6\u884c\u52a8\u4e3aa\u7684\u5229\u76ca\u548c\u4ed6\u7684\u9009\u62e9\u6709\u5173\uff0c\u4e5f\u548c\u7ecf\u6d4e\u793e\u4f1a\u53d1\u751f\u7684\u72b6\u6001\uff08\u6216\u4ed6\u4eba\u91c7\u53d6\u7684\u884c\u52a8\uff09\u6709\u5173\u3002Y\u91c7\u53d6\u7684\u884c\u52a8b\u76f8\u5bf9\u4e8eX\u7684\u5229\u76ca\u53ef\u4ee5\u662f\u201c\u4e2d\u6027\u201d\u7684\uff08\u4e0d\u6709\u610f\u4f7fX\u7684\u5904\u5883\u66f4\u597d\uff0c\u4e5f\u4e0d\u6709\u610f\u4f7fX\u7684\u5904\u5883\u66f4\u7cdf\uff09\uff1b\u5982\u679cX\u548cY\u7684\u5229\u76ca\u662f\u51b2\u7a81\u7684\uff0c Y\u5c31\u53ef\u80fd\u503e\u5411\u4e8e\u91c7\u53d6\u51cf\u5c11X\u5229\u76ca\u7684\u884c\u52a8\uff1b\u5982\u679cX\u548cY\u7684\u5229\u76ca\u662f\u4e00\u81f4\u7684\uff0c\u5219Y\u5c31\u6709\u53ef\u80fd\u91c7\u53d6\u589e\u51b3\u4e8eY \u7684\u884c\u52a8\u3002\u4f46\u662f\u5728\u4e00\u822c\u60c5\u51b5\u4e0b\uff0c\u5bf9\u4e8eX\u800c\u8a00Y\u7684\u884c\u52a8\u5177\u6709\u4e0d\u786e\u5b9a\u6027,\u4ece\u800cX\u662f\u5728\u4e0d\u786e\u5b9a\u7684\u6761\u4ef6\u8fdb\u884c\u51b3\u7b56\u7684\u3002
\u5f53\u5b58\u5728\u4e0d\u786e\u5b9a\u65f6\uff0c\u51b3\u7b56\u8005\u7684\u51b3\u7b56\u5c31\u5177\u6709\u98ce\u9669\u3002\u98ce\u9669\u5c31\u662f\u4e0d\u52a0X\u5229\u76ca\u7684\u884c\u52a8\u3002\u4ece\u51b3\u7b56\u8bba\u7684\u89d2\u5ea6\u770b\uff0cX\u91c7\u53d6\u600e\u6837\u7684\u884c\u52a8\uff0c\u4f5c\u51fa\u600e\u6837\u7684\u51b3\u7b56\uff0c\u8fd8\u8981\u53d6\u786e\u5b9a\u6027\uff0c\u6e90\u4e8e\u4e0d\u5b8c\u5168\u4fe1\u606f\u6216\u8005\u975e\u5bf9\u79f0\u4fe1\u606f\u3002\u98ce\u9669\u7684\u5fc5\u8981\u6761\u4ef6\u662f\u51b3\u7b56\u9762\u4e34\u7740\u4e0d\u786e\u5b9a\u7684\u6761\u4ef6\u3002\u5f53\u4e00\u9879\u51b3\u7b56\u8005\u5728\u4e0d\u786e\u5b9a\u6761\u4ef6\u4e0b\u8fdb\u884c\u65f6,\u5177\u6709\u7684\u98ce\u9669\u7684\u542b\u4e49\u662f\uff1a\u4ece\u4e8b\u524d\u7684\u89d2\u5ea6\u770b\uff0c\u51b3\u5b9a\u6240\u8d2d\u4e70\u7684\u8d44\u4ea7\u9884\u671f\u6536\u76ca\u53d8\u52a8\u7684\u53ef\u80fd\u6027\u53ca\u5176\u53d8\u52a8\u5e45\u5ea6\uff1b\u4ece\u4e8b\u540e\u7684\u89d2\u5ea6\uff0c\u6307\u7531\u4e8e\u4e0d\u786e\u5b9a\u6027\u56e0\u7d20\u800c\u9020\u6210\u7684\u51b3\u7b56\u635f\u5931\u6216\u76f8\u5bf9\u635f\u5931 \u3002\u5728\u8ba1\u91cf\u7ecf\u6d4e\u5b66\u4e2d\uff0c\u98ce\u9669\u901a\u5e38\u7528\u7edf\u8ba1\u5b66\u4e0a\u7684\u6807\u51c6\u5dee\u6765\u8861\u91cf\u3002
\u4e8c\u3001\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u98ce\u9669\u53ca\u5176\u5206\u7c7b
\u6295\u8d44\u8005\uff08\u5305\u62ec\u673a\u6784\u6295\u8d44\u8005\u548c\u4e2a\u4eba\u6295\u8d44\u8005\uff09\u6295\u8d44\u4e8e\u8bc1\u5238\u7684\u4e3b\u8981\u76ee\u7684\u5728\u4e8e\u83b7\u5f97\u9ad8\u6536\u76ca\uff0c\u800c\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\uff08\u5c24\u5176\u662f\u80a1\u7968\u4ea4\u6613\uff09\u7684\u6536\u76ca\u53d7\u5f88\u591a\u4e0d\u786e\u5b9a\u6027\u56e0\u7d20\u7684\u5f71\u54cd\uff0c\u6536\u76ca\u7a33\u5b9a\u6027\u660e\u663e\u4e0d\u5982\u94f6\u884c\u5b58\u6b3e\u9ad8\uff0c\u8fd9\u5c31\u4ea7\u751f\u4e86\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u7684\u98ce\u9669\u3002\u8fd9\u79cd\u98ce\u9669\u662f\u4e0e\u6536\u76ca\u76f8\u4f34\u800c\u751f\u7684\uff0c\u9ad8\u6536\u76ca\u9ad8\u98ce\u9669\uff0c\u4f4e\u6536\u76ca\u4f4e\u98ce\u9669\u3002\u56e0\u6b64\u6211\u4eec\u4e5f\u53ef\u4ee5\u628a\u8bc1\u5238\u6536\u76ca\u770b\u6210\u662f\u5bf9\u6295\u8d44\u8005\u627f\u62c5\u98ce\u9669\u7684\u4e00\u79cd\u8865\u507f\u3002\u5177\u4f53\u5730\u8bf4\uff0c\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u98ce\u9669\u662f\u6307\u8bc1\u5238\u7684\u6295\u8d44\u8005\u4e0d\u80fd\u83b7\u5f97\u9884\u671f\u62a5\u916c\uff0c\u906d\u53d7\u635f\u5931\u7684\u53ef\u80fd\u6027\u3002\u6295\u8d44\u8005\u6295\u8d44\u4e8e\u8bc1\u5238\u90fd\u5e0c\u671b\u83b7\u5f97\u9884\u671f\u6536\u76ca\uff0c\u800c\u771f\u6b63\u5f97\u5230\u7684\u662f\u5b9e\u9645\u6536\u76ca\uff0c\u5b83\u6709\u53ef\u80fd\u4f4e\u4e8e\u9884\u671f\u6536\u76ca\uff0c\u8fd9\u65f6\u98ce\u9669\u5c31\u53d1\u751f\u4e86\uff0c\u4f7f\u6295\u8d44\u8005\u906d\u53d7\u5230\u4e86\u635f\u5931\u3002
\u4e0d\u540c\u7684\u6295\u8d44\u9009\u62e9\u4f1a\u5e26\u6765\u4e0d\u540c\u7684\u6295\u8d44\u98ce\u9669\uff0c\u98ce\u9669\u4ea7\u751f\u7684\u539f\u56e0\u548c\u7a0b\u5ea6\u4e5f\u4e0d\u5c3d\u76f8\u540c\uff0c\u603b\u4f53\u4e0a\u6309\u98ce\u9669\u4ea7\u751f\u7684\u539f\u56e0\u53ef\u4ee5\u5206\u4e3a\u4ee5\u4e0b\u51e0\u7c7b\uff1a
\uff081\uff09\u5e02\u573a\u98ce\u9669\u3002\u8fd9\u662f\u91d1\u878d\u6295\u8d44\u4e2d\u6700\u666e\u904d\u3001\u6700\u5e38\u89c1\u7684\u98ce\u9669\u3002\u65e0\u8bba\u6295\u8d44\u4e8e\u6709\u4ef7\u8bc1\u5238\uff0c\u8fd8\u662f\u5176\u4ed6\u5b9e\u4f53\u9879\u76ee\uff0c\u51e0\u4e4e\u6240\u6709\u6295\u8d44\u8005\u591a\u5fc5\u987b\u627f\u53d7\u8fd9\u79cd\u98ce\u9669\u3002\u8fd9\u79cd\u98ce\u9669\u6765\u81ea\u4e8e\u5e02\u573a\u4e70\u5356\u53cc\u65b9\u4f9b\u6c42\u4e0d\u5e73\u8861\u5f15\u8d77\u7684\u4ef7\u683c\u6ce2\u52a8\uff0c\u7ed9\u6295\u8d44\u8005\u5e26\u6765\u635f\u5931\u3002
\uff082\uff09\u5229\u7387\u98ce\u9669\u3002\u5229\u7387\u98ce\u9669\u662f\u7531\u4e8e\u5e02\u573a\u5229\u7387\u7684\u53d8\u5316\u5f71\u54cd\u5230\u8bc1\u5238\u7684\u5e02\u573a\u4ef7\u683c\uff0c\u4ece\u800c\u7ed9\u6295\u8d44\u8005\u5e26\u6765\u635f\u5931\u7684\u53ef\u80fd\u6027\u3002
\uff083\uff09\u5076\u7136\u4e8b\u4ef6\u98ce\u9669\u3002\u8fd9\u79cd\u7a81\u53d1\u6027\u98ce\u9669\u662f\u7edd\u5927\u591a\u6570\u6295\u8d44\u8005\u5fc5\u987b\u627f\u62c5\u7684\uff0c\u4e14\u5176\u5267\u70c8\u7a0b\u5ea6\u548c\u65f6\u6548\u6027\u56e0\u4e8b\u800c\u5f02\u3002\u5982\u81ea\u7136\u707e\u5bb3\u3001\u6218\u4e89\u5371\u9669\u3001\u653f\u5e9c\u7684\u8d27\u5e01\u653f\u7b56\u3001\u6c47\u7387\u7684\u53d8\u5316\u3001\u4e13\u5229\u7533\u8bf7\u7b49\u610f\u5916\u60c5\u51b5\u7684\u51fa\u73b0\uff0c\u90fd\u662f\u6295\u8d44\u8005\u5728\u8fdb\u884c\u6295\u8d44\u65f6\u65e0\u6cd5\u9884\u6599\u7684\u3002
\uff084\uff09\u8d2c\u503c\u98ce\u9669\u3002\u53c8\u79f0\u901a\u8d27\u81a8\u80c0\u98ce\u9669\u6216\u8d2d\u4e70\u529b\u98ce\u9669\u3002\u901a\u5e38\u7528\u6d88\u8d39\u8005\u4ef7\u683c\u6307\u6570\u6d4b\u91cf\u901a\u8d27\u81a8\u80c0\u7387.
\uff085\uff09\u4f01\u4e1a\u7ecf\u8425\u98ce\u9669\u3002\u4f01\u4e1a\u7ecf\u8425\u98ce\u9669\u662f\u6307\u7531\u4e8e\u7ecf\u8425\u7684\u597d\u574f\u800c\u4ea7\u751f\u76c8\u5229\u80fd\u529b\u7684\u53d8\u5316\uff0c\u9020\u6210\u6295\u8d44\u8005\u7684\u6536\u5165\u6216\u672c\u91d1\u7684\u635f\u5931\u3002
\uff086\uff09\u4f01\u4e1a\u8d22\u52a1\u98ce\u9669\u3002\u4f01\u4e1a\u7684\u8d22\u52a1\u98ce\u9669\u662f\u6307\u4f01\u4e1a\u91c7\u7528\u4e0d\u540c\u7684\u878d\u8d44\u65b9\u5f0f\u800c\u5e26\u6765\u7684\u98ce\u9669\u3002
\u8bc1\u5238\u9664\u4e86\u4e0a\u8ff0\u51e0\u79cd\u98ce\u9669\u5916\uff0c\u8fd8\u6709\u5176\u5b83\u4e00\u4e9b\u98ce\u9669\uff0c\u5982\uff1a\u9053\u5fb7\u98ce\u9669\uff0c\u6cd5\u5f8b\u98ce\u9669\u3001\u653f\u6cbb\u98ce\u9669\u7b49\u7b49\u3002
\u4e09\u3001 \u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u98ce\u9669\u7684\u8ba1\u91cf\u65b9\u6cd5\u5206\u6790
\u4e3a\u4e86\u5728\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u4e2d\u4fbf\u4e8e\u6bd4\u8f83\u98ce\u9669\u7684\u5927\u5c0f\uff0c\u6211\u4eec\u5c06\u98ce\u9669\u5212\u5206\u4e3a\u4e24\u7c7b\uff0c\u5373\u603b\u98ce\u9669\u548c\u5e02\u573a\u98ce\u9669\u3002\u603b\u98ce\u9669\u662f\u7cfb\u7edf\u98ce\u9669\u548c\u975e\u7cfb\u7edf\u98ce\u9669\u4e4b\u548c\uff1b\u5e02\u573a\u98ce\u9669\u662f\u9488\u5bf9\u8d44\u4ea7\u7ec4\u5408\u800c\u8a00\uff0c\u7814\u7a76\u5404\u9879\u8d44\u4ea7\u6536\u76ca\u7387\u4e0e\u7ec4\u5408\u6536\u76ca\u7387\u4e4b\u95f4\u7684\u76f8\u5173\u6027\u3002\u5bf9\u5355\u4e2a\u8bc1\u5238\u6765\u8bf4\uff0c\u4e3b\u8981\u8003\u8651\u5176\u603b\u98ce\u9669\uff0c\u800c\u5bf9\u8bc1\u5238\u7ec4\u5408\uff0c\u4e3b\u8981\u8003\u8651\u5176\u5e02\u573a\u98ce\u9669\u3002
1.\u603b\u98ce\u9669\u7684\u8ba1\u91cf
\uff081\uff09\u7531\u4e8e\u6536\u76ca\u7387\u662f\u6295\u8d44\u7684\u7ed3\u679c\uff0c\u5bf9\u98ce\u9669\u7684\u5206\u6790\u4e5f\u96c6\u4e2d\u5728\u8fd9\u4e2a\u968f\u673a\u53d8\u91cf\u4e0a\u3002\u5e38\u7528\u6536\u76ca\u7387\u7684\u65b9\u5dee\u6765\u8861\u91cf\u98ce\u9669\u7684\u5927\u5c0f\u3002
\uff082\uff09\u4e00\u822c\u800c\u8bba\uff0c\u53ea\u6709\u5728\u671f\u671b\u6536\u76ca\u76f8\u5dee\u4e0d\u5927\u65f6\uff0c\u6807\u51c6\u5dee\u4e0d\u5927\u65f6\uff0c\u6807\u51c6\u5dee\u624d\u80fd\u591f\u5bf9\u5404\u9879\u7684\u98ce\u9669\u7a0b\u5ea6\u4e88\u4ee5\u5ea6\u91cf\u3002\u5982\u679c\u5404\u9879\u76ee\u671f\u671b\u6536\u76ca\u76f8\u5173\u8f83\u5927\u65f6\uff0c\u5219\u9700\u8fd0\u7528\u5dee\u5f02\u7cfb\u6570\u6765\u8bc4\u4ef7\u5404\u9879\u76ee\u7684\u98ce\u9669\u3002\u5dee\u5f02\u7cfb\u6570\u5b9e\u9645\u4e0a\u5c31\u662f\u5355\u4f4d\u671f\u671b\u6536\u76ca\u6240\u627f\u62c5\u7684\u98ce\u9669.
\uff083\uff09\u82e5\u5c06\u98ce\u9669\u770b\u4f5c\u80a1\u7968\u4ef7\u683c\u53ef\u80fd\u7684\u6ce2\u52a8\uff0c\u4ef7\u5dee\u7387\u5c31\u662f\u4e00\u4e2a\u8861\u91cf\u80a1\u7968\u98ce\u9669\u7684\u8f83\u597d\u6307\u6807\u3002
\u4ef7\u5dee\u7387=2\uff08\u6700\u9ad8\u4ef7-\u6700\u4f4e\u4ef7\uff09/\uff08\u6700\u9ad8\u4ef7+\u6700\u4f4e\u4ef7\uff09
\u4ef7\u5dee\u7387\u8d8a\u5927\uff0c\u610f\u5473\u7740\u98ce\u9669\u4e5f\u8d8a\u5927\uff0c\u9700\u8981\u6307\u51fa\uff0c\u4e3a\u4e86\u514b\u670d\u77ed\u671f\u56e0\u7d20\u7684\u5f71\u54cd\uff0c\u5e94\u8003\u5bdf\u5728\u4e00\u6bb5\u65f6\u671f\u5185\u5e73\u5747\u4ef7\u5dee\u7387\uff0c\u4ee5\u4e86\u89e3\u5168\u9762\u7684\u60c5\u51b5\u3002
\uff084\uff09\u4ee5\u6536\u76ca\u7387\u4f5c\u4e3a\u5c3a\u5ea6\u8861\u91cf\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u98ce\u9669\u4e5f\u662f\u4e00\u79cd\u5ea6\u91cf\u98ce\u9669\u7684\u65b9\u6cd5\u3002\u53ef\u5c06\u8bc1\u5238\u6295\u8d44\u7684\u6536\u76ca\u89c6\u4e3a\u65e0\u98ce\u9669\u6536\u76ca\u4e0e\u98ce\u9669\u8865\u507f\u6536\u76ca\u4e24\u90e8\u5206.\u4e00\u79cd\u8bc1\u5238\u6536\u76ca\u7387\u8d8a\u9ad8\uff0c\u8bf4\u660e\u5176\u98ce\u9669\u8865\u507f\u6536\u76ca\u8d8a\u5927\uff0c\u540c\u65f6\u5176\u98ce\u9669\u7a0b\u5ea6\u8d8a\u9ad8\u3002\u5177\u4f53\u7684\u65b9\u6cd5\u662f\u5c06\u5728\u8bb8\u591a\u65b9\u9762\u90fd\u76f8\u540c\u800c\u53ea\u5728\u67d0\u4e00\u65b9\u9762\u6709\u663e\u8457\u4e0d\u540c\u7684\u8bc1\u5238\u8fdb\u884c\u6bd4\u8f83\uff0c\u8fd9\u6837\u4fbf\u53ef\u4ee5\u8861\u91cf\u51fa\u67d0\u79cd\u8bc1\u5238\u98ce\u9669\u7a0b\u5ea6\u7684\u9ad8\u4f4e\u3002
\uff085\uff09\u4e0b\u9762\u4ecb\u7ecd\u53e6\u4e00\u79cd\u5ea6\u91cf\u65b9\u6cd5---\u98ce\u9669\u8865\u507f\u6cd5\u3002\u5047\u5b9a\u4f5c\u4e3a\u6295\u8d44\u6536\u76ca\u7684\u968f\u673a\u53d8\u91cfR\u4ec5\u6709\u4e24\u79cd\u53ef\u80fd\u7684\u53d6\u503c\uff0c\u5373R1\u4e0eR2,\u53d6\u503c\u7684\u6982\u7387\u5206\u5e03\u4e3aP1\u548cP2=1-P1,\u8be5\u8bc1\u5238\u7684\u671f\u671b\u6536\u76ca\u4e3a\uff1a
ER=P1R1+P2R2
\u5176\u671f\u671b\u6548\u7528\u4e3a\uff1a
EU(R)=P1*U(R1)+(1-P1)*U(R2)
2.\u7ec4\u5408\u8d44\u4ea7\u7684\u6536\u76ca\u4e0e\u98ce\u9669
\u4f5c\u4e3a\u6295\u8d44\u5bf9\u8c61\u7684\u5404\u7c7b\u8bc1\u5238\u7684\u7ec4\u5408\u79f0\u4e3a\u7ec4\u5408\u8d44\u4ea7\u3002\u9a6c\u67ef\u7ef4\u8328\u7684\u8bc1\u5238\u7ec4\u5408\u7406\u8bba\u89e3\u51b3\u4e86\u7ec4\u5408\u8d44\u4ea7\u7684\u98ce\u9669\u5ea6\u91cf\u95ee\u9898\u3002\u6982\u8981\u800c\u8a00\uff0c\u9a6c\u67ef\u7ef4\u8328\u7406\u8bba\u8bf4\u660e\u5728\u4e00\u5b9a\u6761\u4ef6\u4e0b\uff0c\u4e00\u4e2a\u6295\u8d44\u8005\u7684\u8bc1\u5238\u7ec4\u5408\u9009\u62e9\u53ef\u4ee5\u7b80\u5316\u4e3a\u4e24\u4e2a\u56e0\u7d20\u7684\u6743\u8861\uff0c\u5373\u8bc1\u5238\u7ec4\u5408\u7684\u671f\u671b\u6536\u76ca\u53ca\u5176\u65b9\u5dee\u3002
\u5982\u679c\u628a\u5e02\u573a\u4e0a\u6240\u6709\u53ef\u80fd\u9009\u62e9\u7684\u8bc1\u5238\u6784\u6210\u4e00\u4e2a\u6309\u5b83\u4eec\u7684\u5e02\u573a\u6bd4\u91cd\u4e3a\u6743\u91cd\u7684\u7ec4\u5408\u8d44\u4ea7\uff0c\u5c31\u79f0\u4e4b\u4e3a\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u8d44\u4ea7.\u5f53\u6295\u8d44\u8005\u4ec5\u6301\u6709\u7531\u98ce\u9669\u8d44\u4ea7\u7ec4\u6210\u7684\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u65f6\uff0c\u6bcf\u4e00\u8bc1\u5238\u6536\u76ca\u7387\u4e0e\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u6536\u76ca\u7387\u7684\u5173\u7cfb\u5c31\u8868\u73b0\u4e3a\u6bcf\u4e00\u8bc1\u5238\u6536\u76ca\u7387\u4e2d\u4e0e\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u6536\u76ca\u7387\u65e0\u5173\u7684\u90e8\u5206\u4f1a\u7531\u4e8e\u6301\u6709\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u800c\u5b8c\u5168\u6d88\u5931\uff0c\u4e5f\u5373\u6bcf\u4e00\u8bc1\u5238\u7684\u98ce\u9669\u662f\u6839\u636e\u4e0e\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u7684\u534f\u65b9\u5dee\u7684\u5927\u5c0f\u6765\u51b3\u5b9a\u7684\u3002\u4f53\u73b0\u4e86\u5355\u4e2a\u8bc1\u5238\u6536\u76ca\u4e0e\u6574\u4e2a\u201c\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u201d\u6536\u76ca\u4e8c\u8005\u7684\u5173\u7cfb\uff0c\u03b2 I \u63cf\u8ff0\u4e86\u5355\u4e2a\u8bc1\u5238\u5bf9\u4e8e\u5e02\u573a\u7ec4\u5408\u6536\u76ca\u53d8\u5316\u7684\u654f\u611f\u6027\u3002\u79f0\u4e3a\u03b2 I \u8bc1\u5238I \u7684\u7cfb\u7edf\u98ce\u9669\u3002\u7531\u4e8e\u03b2 m =1,\u6240\u4ee5\u8bc1\u5238\u7684\u7cfb\u7edf\u98ce\u9669\u53ef\u4ee5\u5212\u5206\u4e3a\u4e24\u7c7b\uff0c\u5bf9\u4e8e\u03b2>1\u7684\u8bc1\u5238\uff0c\u5176\u98ce\u9669\u5927\u4e8e\u5e73\u5747\u7cfb\u7edf\u98ce\u9669\uff1b\u53cd\u4e4b\uff0c\u5176\u98ce\u9669\u5c0f\u4e8e\u5e73\u5747\u7cfb\u7edf\u98ce\u9669\u3002\u6240\u4ee5\u03b2\u53ef\u4ee5\u8861\u91cf\u8bc1\u5238\u7684\u76f8\u5bf9\u98ce\u9669\u3002
3.\u9012\u589e\u98ce\u9669\u7684\u4e09\u79cd\u7b49\u4ef7\u5b9a\u4e49
\u4e3a\u4e86\u5bf9\u4e24\u4e2a\u8bc1\u5238\u6216\u6295\u8d44\u7684\u98ce\u9669\u8fdb\u884c\u6bd4\u8f83\uff0c\u4ee5\u4e0b\u7ed9\u51fa\u4e86\u9012\u589e\u98ce\u9669\u7684\u4e09\u4e2a\u7b49\u4ef7\u5b9a\u4e49\uff1a
\u5b9a\u4e491 \u8bbe\u6709\u76f8\u540c\u671f\u671b\u503c\u7684\u4e24\u9879\u6295\u8d44W1\u548cW2,\u5982\u679c
E{U(W1)}\u2265E{U(W2)}
\u5bf9\u6bcf\u4e00\u4e2a\u51f9\u51fd\u6570\u90fd\u6210\u7acb\uff0c\u5219\u79f0W1\u6bd4W2\u7684\u98ce\u9669\u5c0f\u3002
\u5b9a\u4e492 \u82e5\u8bbeW1\u548cW2\u4e3a\u4e8c\u9879\u6295\u8d44\uff0c\u5b58\u5728\u4e00\u4e2a\u968f\u673a\u53d8\u91cf\u03be\uff0c \u4f7f\u5f97W2= W1+\u03be, \u03be \u4e3a\u566a\u58f0\u4e14 E{\u03be| W1}=0,\u5219W1\u6bd4W2\u7684\u98ce\u9669\u5c0f\u3002
\u5b9a\u4e493 \u8bbeW1\u548cW2\u7684\u5206\u5e03\u51fd\u6570F\u548cG\u88ab\u9650\u5236\u5728\u533a\u95f4[a ,b]\u5185\uff0c\u4e14
T(Y)=\u222bay[G(x)-F(x)]d x
\u5982\u679cT(y)\u22650,\u4e14T(b)=0,\u5219\u79f0W1\u6bd4W2\u7684\u98ce\u9669\u5c0f\u3002
\u9012\u589e\u98ce\u9669\u7684\u754c\u5b9a\u5bf9\u7814\u7a76\u6700\u4f18\u6295\u8d44\u7684\u6027\u8d28\u662f\u5f88\u6709\u7528\u7684\u3002
4.\u4e00\u79cd\u65b0\u7684\u98ce\u9669\u5ea6\u91cf\u65b9\u6cd5
\u8bbe\u8bc1\u5238\u6536\u76ca\u7387\u4e3aR,\u5b83\u7684\u671f\u671b\u6536\u76ca\u7387\u4e3a\u03bc\uff0cR=\u03bc +\u03be\u3002
\u5176\u4e2d\uff0cE{\u03be}=0, \u03bc=E{R}\u3002\u5b9a\u4e49\u968f\u673a\u53d8\u91cf\uff0c
\u03be+=\u03be\uff08\u5f53\u03be\u22650\uff09\uff0c\u03be+=0 \uff08\u5f53\u03be<0\uff09;
\u03be-=0 (\u5f53\u03be\u22650\uff09\uff0c\u03be-=\u03be\uff08\u5f53\u03be<0\uff09\u3002
- E{\u03be-}\u4e3a\u8bc1\u5238\u7684\u98ce\u9669\u6d4b\u5ea6\uff0c\u79f0\u4e4b\u4e3a\u5e73\u5747\u635f\u5931\u3002
\u5bf9\u4e8e\u4e24\u4e2a\u8bc1\u5238R1 \u3001R2\uff0c\u76f8\u5e94\u5730\u5e94\u6709
R1= E{ R1}+\u03be1
R2= E{ R2}+\u03be2
\u5982\u679c- E{\u03be1-}>- E{\u03be2-},\u5219\u6211\u4eec\u8bf4\u8bc1\u52381\u7684\u98ce\u9669\u6bd4\u8bc1\u52382\u5927\u3002
\u8fdb\u884c\u8bc1\u52b5\u6295\u8d44\u5c31\u662f\u4e3a\u4e86\u59a5\u5584\u7684\u7ba1\u7406\u6211\u4eec\u7684\u8d22\u4ea7\uff0c\u628a\u8bc1\u52b5\u6295\u8d44\u98ce\u9669\u964d\u5230\u6700\u4f4e\u662f\u6211\u4eec\u6bcf\u4e00\u4f4d\u6295\u8d44\u8005\u6240\u5fc5\u987b\u8003\u8651\u7684\u95ee\u9898\uff01 \u4ec5\u4f9b\u53c2\u8003\u3002\u3002\u3002
\u6211\u5c31\u6709\u554a
\u8981\u591a\u5c11\u6709\u591a\u5c11
\u90fd\u662f\u6211\u81ea\u5df1\u5199\u5f97
\u9700\u8981\u7684\u8bdd \u53ef\u4ee5\u627e\u6211
\u6253\u5b57\u4e0d\u6613\uff0c\u5982\u6ee1\u610f\uff0c\u671b\u91c7\u7eb3\u3002
一篇完整的论文和股票投资分析报告应当包括以下内容:
1.标题名称(题目) 2.作者姓名和单位 3.论文摘要 4.关键词(或主题词) 5.提纲 6.引言(或称引论,前言,导言,绪论,序论和导论) 7.正文 8.结束语 9.致谢语 10.参考文献
对于正文分析的结构，一般包含为：
1、国际国内或公司的经济形式分析 2、消息面分析 3、技术面分析 4、结论
针对正文分析的部分，我们以武钢股份为例，为您写股票分析论文提供一些参考：
600005：武钢股份
1.公司基本面以及经营状态
武钢作为中国三大钢铁龙头之一，其主要经营范围涉及冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售。
主营业务包括冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。其中其拳头产业就是冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。
08年过去的前3个季度，武钢在铁矿石价格上涨，国际经济动荡，钢材价格下跌的种种不利因素之下，通过降低经营成本，提高生产效率，走高端发展业务，成功实现了业绩的稳定增长，其前3个季度业绩同比增长50%左右。
｜★最新主要指标★ ｜08-09-30｜08-06-30｜08-03-31｜07-12-31｜07-09-30｜
｜每股收益(元) ｜0.9150 ｜0.6270 ｜0.2610 ｜0.8320 ｜0.6370 ｜
｜每股净资产(元) ｜3.7790 ｜3.4920 ｜3.5010 ｜3.2880 ｜3.2080 ｜
公司整体经营面良好，运营稳定。
2.消息面
利好因素：国家加快钢铁行业重组步伐，武钢股份在08年重要的项目就是重组广西钢铁集团，投资建设防城港项目，同时联手平顶山煤炭，通过打开沿海通道，保证成本稳定和储备资源稳定的方式，为今后武钢的长远发展奠定了坚实的基础。国家投资2万亿铁路建设，武钢作为中国4大铁路钢轨供应商，将获益匪浅。
不利因素：铁矿石价格上涨，成本压力加大 ；今年4季度，钢铁行业进入萧条，钢铁滞销 。影响公司年终业绩
3.技术面。
从今年年初到现在的股票K线图来看，武钢股份从去年年底到今年1月一路走高，创造了历史新高之后出现了回落，在2月底创出短期小高点之后，进入了整体的下降通道。该股从3月跌破60日均线之后，一直处于其压制轨迹下的下探中，虽然该股在4.24日反弹行情中曾经突破60日均线的压力位，但是大盘整体走势依旧偏弱，该股随之再次跌穿60日均线，随之进入了漫长的下跌过程之中。
中国政府今年采取了3次大的就是政策，第一次是4.24日，降低印花税。第二次是9.19日单边征收印花税，第三次就是不久前政府出台10条刺激经济政策。其中3次救市措施，前2次的性质基本一致，主要是直接涉及证券市场；第三次属于救经济，受惠于未来股市的发展。因此这几次救市措施产生的效果都是不一样的。
第一次4.24：受到降低印花税的影响，大盘整体出现反弹，该股随大盘而动，出现了小幅度的反弹，由于随后发生了地震，由于对重建涉及到钢材建设，武钢也经历了一次小的炒作之后，随后进入了漫漫的下跌行情。
第二次9.19：这次救市措施改印花税单边征收，同样刺激了大盘强烈反弹，同时武钢增持本公司股票，受到利好影响，该股也仅仅反弹了2个交易日，随后回落。虽然有利好刺激，但是9月份已经出现了钢铁滞销，钢铁行业困难的局面，对钢铁的后市普遍不看好，正因为如此，十一之后，资金大量抛售钢铁股票，该股一路下跌到最低点4.14元。
第三次，政府出台经济刺激政策，这对武钢来说，利好的刺激影响远远大于前两次，前两次主要都是随大势，但是这次武钢感受到了真正的实惠。第一，政府在未来投资灾后重建，对钢铁需求大，第二，政府未来投资2万亿在铁路建设上，武钢作为中国四大铁路钢材供应商，将在未来获得相当可观的利益。因此该股从11月3日以来，持续的强烈反弹，并且反弹之后没有出现下跌，而是横盘整理走势，这说明这次救市对武钢是真正意义上的实质性利好，并非前2次那样普遍性的就是措施。因此反弹的走势和幅度都不一样。
从该股走势上可以看出，在经过前2次反弹之后中途经历了3个快速下跌阶段，一个是6月到7月，大盘跌破3000点的时候，一个是8月初奥运行情破灭的时候，另外一个就是9.19反弹之后，由于四季度钢铁板块的整体进入萧条，钢材滞销，该股连续被资金大量抛售，短短6个交易日之内出现了3次跌停，资金大量流出，经过了连续的杀跌之后，该股在10.28日探底企稳，短线资金开始逐步进场操作，形成了目前看到的一轮反弹行情。所以第三次救市民房反映出来和以前不一样
该股目前目前K线图上趋势：围绕5日均线做横盘整理，下方有30日均线的支撑，上行面临60日均线的重要压力位，突破60日均线可以继续看多，否则可能面临回调。短期KDJ均线出现粘合，后市有待方向的选择。中期MACD走势逼近零轴。总体来看，武钢12月的走势可以在下周见分晓，如果下周大盘上行突破60日均线的压力位，武钢突破60日均线应该问题不大，KDJ短期趋势将选择掉头向上，MACD反抽上零轴，意味中期向好。如果下周大盘未能突破60日均线，选择了掉头探底，那么武钢很有可能进入有一次的探底走势。
绛旓細绗簩娆9.19锛氳繖娆℃晳甯傛帾鏂芥敼鍗拌姳绋庡崟杈瑰緛鏀讹紝鍚屾牱鍒烘縺浜嗗ぇ鐩樺己鐑堝弽寮癸紝鍚屾椂姝﹂挗澧炴寔鏈叕鍙鑲＄エ锛屽彈鍒板埄濂藉奖鍝嶏紝璇ヨ偂涔熶粎浠呭弽寮逛簡2涓氦鏄撴棩锛岄殢鍚庡洖钀姐傝櫧鐒舵湁鍒╁ソ鍒烘縺锛屼絾鏄9鏈堜唤宸茬粡鍑虹幇浜嗛挗閾佹粸閿锛岄挗閾佽涓氬洶闅剧殑灞闈紝瀵归挗閾佺殑鍚庡競鏅亶涓嶇湅濂斤紝姝ｅ洜涓哄姝わ紝鍗佷竴涔嬪悗锛岃祫閲戝ぇ閲忔姏鍞挗閾佽偂绁紝璇ヨ偂涓璺笅璺...
绛旓細姣忎竴璇佸埜鏀剁泭鐜囦笌甯傚満缁勫悎鏀剁泭鐜囩殑鍏崇郴灏辫〃鐜颁负姣忎竴璇佸埜鏀剁泭鐜囦腑涓庡競鍦虹粍鍚堟敹鐩婄巼鏃犲叧鐨勯儴鍒嗕細鐢变簬鎸佹湁甯傚満缁勫悎鑰屽畬鍏ㄦ秷澶,涔熷嵆姣忎竴璇佸埜鐨勯闄╂槸鏍规嵁涓庡競鍦虹粍鍚堢殑鍗忔柟宸殑澶у皬鏉ュ喅瀹氱殑銆
绛旓細杩欐牱瀵瑰叕鍙告湭鏉ユ敹鍏ュ拰鍒╂鼎褰卞搷宸ㄥぇ銆傛垜浠璁″叕鍙2008骞-2009骞村叕鍙告敹鍏ュ垎鍒负1102浜垮拰868浜垮厓锛屽垎鍒闀17%鍜-21%锛屽噣鍒╂鼎涓203浜垮拰33浜垮厓锛屽垎鍒闀6%鍜屼笅闄85%锛岃櫧鐒2008骞存瘡鑲℃敹鐩婁负1.97鍏冿紝2009骞存垜浠腑鎬ч璁℃瘡鑲℃敹鐩婁粎浠呬负0.32鍏冿紝鎸夌収鐩墠鑲＄エ浠锋牸2008骞村姩鎬丳E涓4鍊嶏紝浣嗘槸鎸夌収2009骞村姩鎬丳E鏄26...
绛旓細鑲＄エ甯傚満涓緢澶т竴閮ㄥ垎鑲＄エ鏄彈鍒板浗瀹舵斂绛栫殑褰卞搷,瀛樺湪鏋佸ぇ鐨勫叧鑱旀,涔熷氨鏄細鍑虹幇骞冲父鎵璇寸殑鈥滄斂绛栧競鈥,澶у鐢熷湪鑲＄エ鎶曡祫鐨勮繃绋嬩腑蹇呯劧浼氭帴瑙﹀埌杩欑被鑲＄エ,涔呰屼箙涔嬩篃鍏绘垚浜嗗叧娉ㄨ繖绫昏偂绁ㄧ殑鏃朵簨鏂伴椈鐨勪範鎯,鍏跺鍥藉瀹忚缁忔祹鐨勬妸鎻′笌浜嗚В涔熶細鏇翠负鏁忛攼,鍦ㄤ笉鐭ヤ笉瑙夐棿涓庣ぞ浼氱殑鎺ヨЕ涔熶細瓒婃潵瓒婂銆傚澶у鐢熻蛋鍚戠ぞ浼氭棤鐤戞槸涓...
绛旓細鑲＄エ鎶曡祫绛栫暐璁烘枃 涓銆佹槑纭瓟妗 鏈枃鏃ㄥ湪鎺㈣鑲＄エ鎶曡祫绛栫暐锛屽寘鎷姇璧勭粍鍚堢殑鏋勫缓銆侀闄╃鐞嗐佸競鍦哄垎鏋愪互鍙婇暱鏈熶笌鐭湡鎶曡祫绛栫暐鐨勯夋嫨銆備簩銆佽缁嗚В閲 1. 鑲＄エ鎶曡祫绛栫暐姒傝堪 鑲＄エ鎶曡祫鏄竴绉嶉闄╀笌鍥炴姤骞跺瓨鐨勬姇璧勬柟寮忋傚湪鍒跺畾鎶曡祫绛栫暐鏃讹紝鎶曡祫鑰呴渶瑕佽冭檻鑷韩鐨勯闄╂壙鍙楄兘鍔涖佹姇璧勬湡闄愩佽祫閲戣妯＄瓑鍥犵礌銆傛湁鏁堢殑鑲＄エ鎶曡祫...
绛旓細璁烘枃:璁鸿祫鏈競鍦哄紑鏀惧涓浗鑲″競鐨勫奖鍝嶈鏂囧啓浣淸鎽樿]浼撮殢鐫涓浗缁忔祹甯傚満涓嶆柇鐨勫澶栧紑鏀,涓浗缁忔祹鐨勪笉鏂彂灞,鑲＄エ甯傚満涔熶粠鏃犲埌鏈,涓嶆柇澹ぇ鐨勫彂灞曡捣鏉ャ傝偂甯傜殑鍙戝睍涓庤祫鏈競鍦虹殑寮鏀剧▼搴﹀瘑鍒囩浉鍏,闅忕潃鎴戝浗璧勬湰甯傚満寮鏀剧▼搴︾殑涓嶆柇鏀惧ぇ,澶栬祫瀵逛腑鍥界粡娴庣殑褰卞搷涔熻秺澶,瀵逛腑鍥界殑鑲＄エ甯傚満褰㈡垚鍘嬪姏銆備腑鍥借瘉鍒稿浣曢潰瀵逛笘鐣岀殑鎸戞垬,鍦...
绛旓細鐨勭‘锛屽鍔鑲＄エ渚涘簲閲忓涓涓彲鎸佺画鍙戝睍鐨勫競鍦鸿嚦鍏抽噸瑕併侫鑲″巻鏉ヤ及鍊兼按骞抽楂橈紝鍥犱负涓浗鍐呭湴娴侀氳偂甯傚间笌GDP鍜屽偍钃勭殑姣旂巼锛屼粛杩滀綆浜庡叾瀹冩柊鍏村競鍦哄拰鍙戣揪鍥藉鐨勬按骞炽傛崲瑷涔嬶紝鐩稿浜庢潵鑷偍鎴风殑楂樷滈渶姹傗濓紝鐩墠鑲＄エ鈥滀緵搴旈噺鈥濆苟涓嶅厖瓒筹紙鐗瑰埆鏄冭檻鍒扮洰鍓嶅疄闄呭埄鐜囦负璐熺殑鐜扮姸锛夈傛湭鏉ユ暟骞达紝鑲＄エ鐨勪緵姹傛按骞冲潎鍙兘...
绛旓細璐熼潰鍥犵礌:1:闅忕潃鍏徃杩為攣缁忚惀鐨勪笉鏂彂灞曞拰寮搴楁爣鍑嗙殑閫愭缁嗗寲,绗﹀悎鍏徃杩為攣鍙戝睍鏍囧噯鐨勪紭璐ㄥ簵闈㈣祫婧愮浉瀵圭█缂,杩欑粰鍏徃杩為攣鍙戝睍鐨勫簵闈㈤夊潃宸ヤ綔鍙婂悗缁粡钀ュ甫鏉ヤ簡涓瀹氱殑鍘嬪姏銆傚叕鍙稿簵闈㈢洰鍓嶄富瑕佷互绉熻祦鏂瑰紡杩涜缁忚惀,鍦ㄥ悗缁粡钀ョ殑绋冲畾鎬т互鍙婂埌鏈熺画绉熸椂绉熻祦鎴愭湰鐨勪笂鍗囨柟闈㈤兘瀛樺湪杈冨ぇ涓嶇‘瀹氭с2:鍙楀叏鐞冮噾铻嶅嵄鏈哄悜瀹炰綋...
绛旓細鑲＄エ浜ゆ槗涓績鎬侀潪甯搁噸瑕侊紝寰堝浜烘妸浜忔崯鐨勬牴鏈師鍥犲綊缁撲负锛氬績鎬佷笉濂姐傛ā鎷熶氦鏄撲竴鑸兘瀹规槗鎴愬姛锛屽彲涓鏃﹀紑濮嬪疄鐩樹氦鏄撴儏鍐靛氨浼氬ぇ涓嶄竴鏍枫備簭鎹熸帴韪佃岃嚦锛岀湅瀵逛簡娌″仛锛屽仛浜嗘病鎻′綇锛岀湅閿欎簡鍗村仛浜嗭紝璇ユ鎹熷嵈鍥犵姽璞屾病姝紝杩涘満鍑哄満鏃跺績瀛樻亹鎯э紝鎬绘媴蹇冧細閿欑瓑绛夌瓑绛変笉涓鑰岃冻锛岃繖涓鍒囬兘璺熶氦鏄撳績鎬佹湁鍏筹紒蹇冩佹槸...
绛旓細.1.绗竴娈 鍦ㄦ鏈熼棿锛鑲＄エ鏄钩婊戠殑澧為暱娑ㄨ穼骞呭害涓嶅ぇ锛60鏃ュ潎绾胯秼浜庝簡涓鏉＄洿绾匡紝5鏃ワ紝10鏃ワ紝20鏃ワ紝30鏃ュ潎绾夸簰鐩镐氦閿欙紝娑ㄥ娍骞崇紦锛屾湁缁х画鎸佹湁鐨勫繀瑕侊紝鐜板湪鐨勬垜鏄鏈涙佸害銆傚埌鏈鏃5鏃ワ紝10鏃ワ紝20鏃ワ紝30鏃ュ拰60鏃ュ潎绾垮憟鐢变笂鍚戜笅涓娆℃帓鍒楋紝璇存槑姝よ偂绁ㄦ湁澶ф定瓒嬪娍锛屽張缁х画鎸佹湁鐨勫繀瑕侊紝涓嬩竴姝ュ氨澶ф定銆傚湪姝...
