某企业年初资金结构如下：资本总额2000万元，其中：长期债券400万元，优先股200万元，其余为普通股．另外， 某公司有资金2000万元其中长期债券600万元，优先股200...
\u4f01\u4e1a\u5e74\u521d\u8d44\u91d1\u7ed3\u6784\uff1a\u8d44\u672c\u603b\u989d2000\u4e07\u5143\uff0c\u5176\u4e2d\uff0c\u957f\u671f\u503a\u5238400\u4e07\u5143\uff0c\u4f18\u5148\u80a1200\u4e07\u5143\uff0c\u5176\u4f59\u4e3a\u666e\u901a\u80a1\u7531\u4e8e\u6ca1\u6709\u7b79\u8d44\u8d39\u7528\uff0c\u8ba1\u7b97\u7b80\u5316\u4e86\u3002\u8ba1\u7b97\u5982\u4e0b\uff1a
1\u3001\u516c\u5f0f\uff1aK=R\u00d7\uff081-T)/P(1-f)\u5373\u957f\u671f\u503a\u5238\u8d44\u672c\u6210\u672c\u7387=8%\u00d7\uff081-30%\uff09=5.6%
2\u3001\u516c\u5f0f\uff1aK=D/P(1-f)\u4f18\u5148\u80a1\u8d44\u672c\u6210\u672c\u7387=10%
3\u3001\u666e\u901a\u80a1\u8d44\u672c\u6210\u672c\u7387=K=D*\uff081+g\uff09/P(1-f)+g=2.5\u00d7(1+5%)/20+5%=18.125%
\u6ce8\u610f\uff1a\u666e\u901a\u80a1\u6709\u4e24\u4e2a\uff1a\u8fd9\u91cc\u7528\u7b2c\u4e00\u4e2a\u3002
\u516c\u5f0f\u4e00\uff1aK=D\u00d7\uff081+g\uff09/P(1-f)+g\uff0c\uff08D\uff1a\u7b2c\u4e00\u5e74\u6216\u5f53\u671f\u8981\u53d1\u653e\uff09
\u516c\u5f0f\u4e8c\uff1aK=D/P\uff081-f\uff09+g\uff08D\uff1a\u9884\u8ba1\uff0c\u5373\u7b2c\u4e8c\u5e74\uff09
\u7efc\u5408\u8d44\u91d1\u6210\u672c\u7387\uff08\u52a0\u6743\u5e73\u5747\u6210\u672c\uff09=\u2211(\u6743\u91cd\u00d7\u8d44\u672c\u6210\u672c\u7387)
400/2000 \u00d75.6%+200/2000 \u00d710%+1400/2000\u00d718.125%=14.8075%
\u957f\u671f\u503a\u5238\u8d44\u91d1\u6210\u672c\u7387=9%*(1-33%)=6.03%
\u4f18\u5148\u80a1\u8d44\u91d1\u6210\u672c\u7387=10%
\u5fc5\u987b\u6ce8\u610f\u9898\u76ee\u4e2d\u6ca1\u6709\u8bf4\u660e\u6bcf\u80a1\u80a1\u80a1\u522915\u5143\u662f\u4ec0\u4e48\u65f6\u95f4\u70b9\u7684\u80a1\u5229\uff0c\u662f\u7b2c\u4e00\u5e74\u5e74\u672b\uff0c\u8fd8\u662f\u53bb\u5e74\u3002
\u5982\u679c\u662f\u7b2c\u4e00\u5e74\u5e74\u672b\u60c5\u51b5\u4e0b\u666e\u901a\u80a1\u80a1\u5229\u8d44\u91d1\u6210\u672c\u7387=15/(1200\u4e07/8\u4e07)+5%=15%
\u5982\u679c\u662f\u53bb\u5e74\u60c5\u51b5\u4e0b\u666e\u901a\u80a1\u80a1\u5229\u8d44\u91d1\u6210\u672c\u7387=15*(1+5%)/(1200\u4e07/8\u4e07)+5%=15.5%
\u5982\u679c\u662f\u7b2c\u4e00\u5e74\u5e74\u672b\u60c5\u51b5\u4e0b\u52a0\u6743\u5e73\u5747\u8d44\u91d1\u6210\u672c=6.03%*600/2000+10%*200/2000+15%*1200/2000=11.809%
\u5982\u679c\u662f\u53bb\u5e74\u60c5\u51b5\u4e0b\u52a0\u6743\u5e73\u5747\u8d44\u91d1\u6210\u672c=6.03%*600/2000+10%*200/2000+15.5%*1200/2000=12.109%
1、综合资本成本率=8%*(1-25%)*400/2000+10%*200/2000+(2.5/20+5%)*1400/2000
=14.45%
2、方案A的综合资金成本率为：10%*(1-25%)*300/2500+8%*(1-25%)*400/2500+10%*200/2500+(3/18+6) %) * (1400 + 200) / 2500 = 17.16%
3、方案B的综合资金成本率为：8%*(1-25%)*400/2500+10%*(1-25%)*200/2500+10%*200/2500+(3/24+6) %) * (1400 + 300) / 2500 = 14.94%
17.16%＞14.94%，所以应选B方案更合适。
1、企业是指企业所得税法及其实施条例规定的居民企业和非居民企业。居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国（地区）法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。非居民企业，是指依照外国（地区）法律成立且实际管理机构不在中国境内，但在中国境内设立机构、场所的，或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业。
2、企业在商品经济范畴内，作为组织单元的多种模式之一，按照一定的组织规律，有机构成的经济实体，一般以营利为目的，以实现投资人、客户、员工、社会大众的利益最大化为使命，通过提供产品或服务换取收入。它是社会发展的产物，因社会分工的发展而成长壮大。企业是市场经济活动的主要参与者；在社会主义经济体制下，各种企业并存共同构成社会主义市场经济的微观基础。企业存在三类基本组织形式：独资企业、合伙企业和公司，公司制企业是现代企业中最主要的最典型的组织形式。
3、现代经济学理论认为，企业本质上是“一种资源配置的机制”，其能够实现整个社会经济资源的优化配置，降低整个社会的“交易成本”。现代汉语中“企业”一词源自日语。与其它一些社会科学领域常用的基本词汇一样，它是在日本明治维新后，大规模引进西方文化与制度的过程中翻译而来的汉字词汇，而戊戌变法之后，这些汉字词汇由日语被大量引进现代汉语。
综合资本成本率=8%*（1-25%）*400/2000+10%*200/2000+(2.5/20+5%)*1400/2000
=14.45%
甲方案综合资本成本率为10%*（1-25%）*300/2500+8%*（1-25%）*400/2500+10%*200/2500+（3/18+6%）*（1400+200）/2500=17.16%
乙方案综合资本成本率为8%*（1-25%）*400/2500+10%*（1-25%）*200/2500+10%*200/2500+（3/24+6%）*（1400+300）/2500=14.94%
甲高于乙，选乙
哈日让他
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