造房不如找房?贝壳净利润约28亿,市值是碧桂园2.8倍
【财报分析】 虽然净利润不高,但是无比强大的交易量,使得贝壳找房市值维持在较高水准,碾压了传统老牌房地产商。
贝壳找房(KE.NYSE)2020年四季度以及年报财报显示,四季度实现净收入227亿元,同比增长了58%。净利润10.96亿元,增加135%。
四季度平台房产总交易额(GTV)同比猛增65.4%,达到1.12万亿元,其中二手房交易金额为5847亿元,同比增长69.8%,新房交易额为4692亿元,同比增长55.5%。 新兴业务和其他服务的交易额为661亿元,同比增长113%。
至于全年,则实现总交易额3.5万亿元,同比增长64.5%,其中二手房交易额为1.94万亿元,增长49.5%,新房交易额实现1.38万亿元,增长85%。其他新兴服务实现交易额1761亿元,同比增长113%。
这使得贝壳找房2020年实现净收入705亿元,同比增长53%,净利润为27.78亿元,同比增长210%。贝壳连续三个季度盈利,但还没到赚大钱的时候。
截至3月17日美股开盘前,贝壳找房市值高达770亿美元,折合人民币超过5000亿元,如果把贝壳找房放在A股,总市值足以进入前20名。
截至3月17日A股收市,市值排在第16、17位的公司分别是比亚迪、海康威视,现总市值大约为5060亿元、5000亿元。“抱团股”最近下跌明显,影响了这两家公司市值。
和贝壳找房同处在产业链中的应该还是房地产开发商,最高市值是万科A,现在大约为3800亿元,其他超过千亿元还有房地产开发公司保利地产、新城控股、招商蛇口以及港股的中国恒大、碧桂园、融创中国、龙湖集团,但无一超过贝壳找房。
贝壳找房目前以近700倍市盈率、6倍以上的市销率,让业内同行叹为观止。比如业内多年销量冠军的碧桂园,其最新市值为2137亿港元,折合人民币为1800亿元,贝壳找房市值是碧桂园2.8倍。
而财务数据对比,碧桂园仅仅去年上半年收入就有1857亿元,净利润141亿元,但是其市盈率(TTM)仅仅为5倍。
贝壳平台强大的背后,是依托全国各地房产中介实体店。截至去年底贝壳实体店铺数量为46946家,同比增长25%。和贝壳签约的房产经纪人数量增至49.3万人,同比增长38%。四季度贝壳平台月度活跃用户4820万人,同比增长88%。由此可见,网络效应在商业模式上带来的裂变有多“可怕”?
这自然要花费巨额费用。这自然要花费巨额费用。比如找很多代言人或投广告,之前是小生黄轩。四季度,贝壳支付给合作经纪人和销售渠道的佣金增长59%,达到87亿元。另外公司内部佣金和经济补偿增长38.6%,达到68亿元。
贝壳这个调性,有没有让你想起美团,给骑手支付的费用?当然,作为房产经纪人,职业更体面,收入也更高一些。
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