你认为比特币真的会颠覆黄金地位吗？
比特币是防篡改的
上周末，CNBC的Deirdre Bosa在拉斯维加斯的“Money 20/20”活动上接受采访时，苹果联合创始人Steve Wozniak表示，他认为比特币是一种比黄金和美元更好的价值标准。他解释说，两者的区别在于，比特币的供应是有限的，因为据推测，只有2100万个比特币可以被开采。与美元或其他任何一种法定货币不同，比特币不可能被影响到有影响力的银行家的心血来潮。另一方面，没有人知道世界上有多少黄金，任何时候都可以开采。Wozniak说，从这个意义上说，黄金是“有点假的”，而比特币则更“真实而真实”。
在此之前，比特币价格连续几个月飙升，几天前首次突破6,000美元大关。目前，比特币的价格已经稳定在5,500美元左右，但我们可以预期，比特币将继续展示其真正的潜力。这就是为什么像Wozniak这样的专家预测，这种加密货币最终可能会取代黄金作为金融价值的标准——他认为这一观点相当有吸引力。
比特币的数量是有限的。黄金开采、开采和开采。也许世界上的黄金数量是有限的，但加密货币的数学和监管更加严格，没有人能改变数学。”Wozniak解释道。简而言之，比特币作为一种标准，很难改变全球价格。
比黄金更稳定？
但是，头号加密货币真的更加稳定吗？是，也不是。批评者会说，它很容易出现价值波动，让它变得相当不稳定。不过，正如FundStrat全球顾问公司联合创始人汤姆李此前对《商业内幕》所说的那样，这种波动性是可以预料到的，而且它也不是这种加密货币所独有的。“当人们谈论比特币今天的波动时，他们忘记了，当我们离开美元时——美元的黄金标准，4年来金价的波动与今天比特币的波动差不多。”
关键是，Wozniak评论说，比特币的监管比黄金更容易。他接着将比特币的稳定性比作拥有一所房子。“你的房子有价值。”如果现在是一栋房子，40年后，即使价格上涨，政府也会从中收取更多的税，它仍然是一幢有价值的房子，”这位前苹果高级工程师说，他对加密货币的兴趣开始只是为了好玩。
考虑到所有的波动性，政府和监管机构仍在继续“试验”日益增长的加密货币市场。一些人采取了更严厉的措施，完全禁止这种加密货币。不过，比特币仍然存在，专家们预测，比特币的价值在未来几个月将大幅上升。
九个亿数资财经（jgy.com）报道——在巴黎的比特币俱乐部和分账式La Maison du Bitcoin窗口前，一群人正在排队。他们不是在投机，而是将数字货币汇回非洲。
在距离La Maison du仅几个街区之遥，有一条商铺如云的街道Grand Cerf，经营范围囊括古董到设计师服装。Grand Cerf是第一个接受比特币的巴黎市场。这些商铺都在窗户上贴上“接受比特币”的标签。津巴布韦事件表明，在机构信心下降时，比特币最具吸引力。大多数业主表示，他们平均每个月都有几笔比特币的交易，买家通常来自非洲，少数来自亚洲——中国、日本。
对于比特币交易来说，你所需要的只是一部手机。La Maison的联合创始人曼纽尔瓦伦特(Manuel Valente)说：“在非洲的许多国家，手机比银行账户多得多”。
“避风港”
上周津巴布韦的军事接管事件后，该国的比特币价格飙升到国际汇率的两倍。这是因为比特币交易可以不通过银行，所以成为那些混乱地区居民的首选方式，以保护储蓄免受政治动荡和本币贬值的影响影响。津巴布韦事件表明，在机构信心下降时，比特币最具吸引力。
投资于加密货币、市值2200万美元的对冲基金Altana Digital Currency Fund的首席投资官兼联合创始人安德鲁米尔恩说：“对于那些不信任政府的人来说，比特币是一个安全的避风港。”他还表示：“在许多国家，人们都在寻找一种不容易受到银行影响的资产。”
因恶性通货膨胀导致该国增加了100万亿本币的印刷，2009年津巴布韦停用了自己本国货币(美元、南非兰特)，同年，比特币诞生。人们在安全的点对点网络上买卖比特币，不依赖于政府或中央银行。NextBlock Global Ltd .的首席执行官说：“试图控制这样的交易是不可能的”。该公司专门投资于与区块链有关的初创企业。
全球企业家们已经开始着手服务更大的市场。肯尼亚初创公司BitPesa Ltd .为该国以及尼日利亚、坦桑尼、乌干达提供比特币国际转账和其他服务。像这样的企业还有印度的Unocoin，和菲律宾的Coins.PH。
比特币VS黄金
从近几月这两种资产的表现来看，比特币正在取代黄金的角色，成为人们避险资金的选择。
比特币投资信托公司股价在过去12个月里上涨了10倍，仅过去3个月就上涨了80%以上。同时，SPDR黄金的股价过去12个月下跌了0.68%，只在过去3个月上涨3.19%。
显然，作为抵御全球不确定性上升的避险工具，比特币在投资者中比黄金更受欢迎。随着政府政策的不确定性增加，人们越来越不信任本国货币，这将他们推向了比特币。
两年前，比特币还被认为是属于自由主义者和计算机极客的边缘技术。如今，比特币和以太币等其他加密货币正在获得主流的认可。然而，主流群体这样做是由金融投机推动，而不是出于私密货币和通缩交换媒介的需求。在美联储加息之后，比特币和其他加密货币的价格（如以太币和达世币）立即出现下跌。具体来说，比特币价格下跌了大约16%，而其他加密货币价格下跌了大约25%。不过比特币的价格在18个小时内又反弹回了前一个高点。
#图1#比特币价格走势
加密货币对美联储加息所作的反应表明，在主要法定货币的价值不断稀释的背景下，加密货币被视为避险投资。正如笔者在4月份为《福布斯》澳大利亚版专栏所写的那样，这就是为什么比特币的需求在一些法定货币贬值的国家会有所上升，例如印度和委内瑞拉。去年11月份，在印度最大的比特币交易所Unocoin，比特币的价格暴涨至818美元（/个），而美国交易所内比特币的价格只达到709美元。同样在委内瑞拉最大的比特币交易所Surbitcoin，比特币账户数量从2014年的450个飙升至2016年的8.5万个。
美联储加息会减少比特币需求
但是，如果美联储继续提高利率，那么市场对于加密货币的需求就可能会降低。理由是当美联储停止印刷新的货币时，流入房地产、股票和加密货币等资产的新增资金就会减少。因此，投资者对于抗通胀类资产的需求就会下滑。
比特币通胀
与比特币正在经历通缩的共识相反的是，事实上该货币当前的通胀率约为4%。之所以比特币能够让投资者用来对冲央行的扩展性货币政策，原因在于比特币需求增长的速度要高于比特币供应增长的速度。根据弗兰克（Frank Shostak）在2002年作出的定义，通胀一词最初是用来形容货币供应量的增长。而到了今天，通胀一词则指的是价格的普遍上涨。
如果按照原始定义，那么比特币就属于通胀货币。然而，正如笔者在2017年《In Gold We Trust》这篇文章中所指出的那样，新制比特币的供应会逐渐跟不上可预测的通胀率。比特币的创始人中本聪(Satoshi Nakamoto)将新制比特币的流通比作是泊松过程（一种累计随机事件发生次数的最基本的独立增量过程），这意味着到2020年比特币将出现显著的通胀。每过四年，新产出的比特币数量就会减少一半。上一次“减半”发生在2016年6月。因此下一次“减半”将发生在2020年。通胀率inverse StFR也表明比特币的产出数量会逐渐减少。比特币的StFR目前为25年；然而它的StFR将会增加到大约56年。这意味着比特币的StFR在未来五年内应该会超过黄金。在2009年1月3日之前，比特币还没有诞生。因此，那时比特币的StFR是零。但随着时间的推移，比特币的采矿量迅速下降导致StFR逐渐增加。到2024年，它的StFR大约为119年，也就是每十分钟只能开采出3.125个比特币。
如果按照通胀的新定义，比特币会因为每单位的购买力逐渐增加而出现通缩。
当笔者在2014年开始投资比特币时，一辆特斯拉Model S售价7万美元，换算为230个比特币。如今，一辆特斯拉Model S仍然售价7万美元，但换算下来只要28个比特币。今年6月11日，比特币的价格在2300美元徘徊两周后于当日刷新历史高点。此外，随着该技术的不确定性下降，比特币当前的400亿美元市值预计将进一步上涨。由于比特币的价格数据只涵盖了过去六年，因此基本上无法对其作统计分析。
风险评估
艾尔斯伯格悖论表明，人们更偏爱概率分配已知的结果，而不是概率分配未知的结果。对比特币风险和收益的估计误差可能会对其价格产生负面的下行压力。也就是说，随着时间的流逝，人们对比特币的了解会“更有经验”，这可能会降低不确定性并压低比特币的价格。
美国的经济衰退大约每十年发生一次，而距离2007年/08年金融危机爆发已经过去十年了。如果经济无法应对利率上涨，而美联储被迫扭转加息的决定，那么比特币和其他加密货币的价格可能会作出积极的反应。虽然美联储主席耶伦在作出2017年的第二次加息后，加密货币的价格出现大跌，但它们都在一天内全面回升。这种快速反弹凸显了一种尴尬，即市场缺乏能够让投资者安全积累财富的资产。欧洲的负利率和发展中国家的法定货币流通禁令仍然推动了比特币和其他加密货币的需求。虽然比特币最初被嘲笑是“程序猿”的钱和从事非法活动的渠道，但投资者已经开始看到，从投资组合多元化的角度来看，这种技术有潜力成为财富管理不可分割的组成部分。
强势崛起的比特币会成为新一代的黄金吗?
黄金在很长的一段时间里都被市场视为最流行的避险资产之一。然而，即便是在今年特朗普政府陷入“通俄门”丑闻引发政治动荡之际，黄金年内的表现依旧没有超过标普500指数，但期间比特币却暴涨了185%。
比特币多头认为，这种加密货币是终极的避险工具，因为它的供应受到严格地控制以及明确地定义，最大的供应量只有2100万个比特币。但是，当下很难说比特币是一个“安全”的投资。
尽管比特币的供给可能是固定的，但对比特币的需求是计算价值当中极其困难的部分。Bright Trading LLC自营交易员Dennis Dick表示，“如果你持有的是像加元这样的传统货币，你可以从交易行情、利率、经济形势，来判断人们是否需求加元。但比特币的基本面价值却难以估算。”
最近几年比特币迅速崛起令《失败交易员》的作者Jeff Goldman感到忧虑，他在上个月称，“比特币泡沫又回来了！”。事实上，仅仅在过去两年不到的时间里，比特币价格都暴涨超过1000%。
与此同时，尽管黄金没有比特币那样夸张的涨幅，但今年依旧相对不错，这意味着投资者还是将其视为对冲政治风险的工具。2017年为止，全球最大的黄金ETF——SPDR黄金ETF持仓量已经增加10.65%，年化涨幅超过20%。
就目前而言，即便供应受到严格控制，但需求的不确定性以及短期过于剧烈的波动，使比特币很难取代黄金成为股市的避险选择。至少在比特币投机交易出现小幅降温之前，黄金仍是投资安全港的“黄金标准”。
究竟是谁创造了比特币？关于比特币的发明者一直没有定论，普遍的说法是日本人“中本聪”（Satoshi Nakamoto）。2009年1月3日，世界上第一批比特币被“挖”出，这种由一个代号为“中本聪”的人设计的数字货币正式诞生，而自那一刻起已有15个人先后被怀疑是“中本聪”。
黄金投资很久以前深入人心，并被广为接受。而比特币从2009年异军突起，充满未来感和想象力。黄金和比特币，因为和货币的渊源，被经常拿来对比，但是两者在本质和风险上有天壤之别，投资上更加需要区别对待。
从2009诞生到2013年4年时间，比特币一直默默无闻，价格也在10美金附近小幅波动。直到2013年年底，一股热潮把比特币价格推高到979美金，后来在随后3年大幅回落。2016年，比特币投资热潮重新点燃，价格一路攀升。借着扶摇直上的价格，比特币也摇身一变，成为投资界的新秀和黄金相提并论，并称之为“数字黄金”。
黄金的商品特性，体现在黄金作为个人消费品和工业用品广泛的使用。但是黄金不同于一般商品，它具有流动性，稀缺性，易分割和保值等特点。因此黄金最重要的是其投资属性，尤其是避险的投资属性。
然而比特币作为数字黄金其特性表现为：稀缺性不可复制性，投资价值和广泛知名度。比特币自带的货币属性和信任机制，比特币用难以破解的数学加密算法保证唯一性；并且通过分布式共识算法得到全网认定，解决信任问题；同时比特币市场价格透明公开；其虚拟货币的形式在流通和交易极其便利。比特币还有一个令人侧目的特性：匿名性。比特币有如此出众的特性，自然也顺理成章地扶摇直上。
乱世买黄金，盛世重稀缺。这句话道出投资比特币比投资黄金具有优势的普遍真理。黄金投资深入人心，被广为接受。而比特币异军突起，充满未来感和想象力。黄金和比特币，因为和货币的渊源，被经常拿来对比。比特币作为知名的数字货币，其在未来的发展中的作用越来越大，这就是比特币比黄金更具有投资价值的潜力所在。
比特币发明人身价超百亿创始人身份存疑比特币如何造出来的
沉寂多日的比特币借“勒索”病毒卷土重来，并开启似曾相识的暴走模式。这种被称作“数字黄金”的虚拟货币，8年间暴涨300万倍，连中国大妈都进场了。有人认为这是一个击鼓传花式的游戏，有人坚信比特币会成为稀缺资产，更有人说它会是在历史长河中闪光的一个节点，而多数人不求甚解，只是惊叹于又一轮的财富大爆发。
究竟是谁创造了比特币？关于比特币的发明者一直没有定论，普遍的说法是日本人“中本聪”（Satoshi Nakamoto）。2009年1月3日，世界上第一批比特币被“挖”出，这种由一个代号为“中本聪”的人设计的数字货币正式诞生，而自那一刻起已有15个人先后被怀疑是“中本聪”。2014年美国权威媒体揭露，本名为“中本聪”的日裔美国物理学家，就是传说的“比特币之父”，但这位老教授坚决否认。
比特币的过程被形象地称为“挖矿”，挖矿的参与者就是“矿工”。图为一台比特币矿机，挖矿者根据特定算法，通过大量计算产生去中心化的数字货币，谁先解出这道数学题谁就获取一个比特币。“假设解题是在扔3个骰子，谁扔出来点数小于5就对了，扔出来比较困难，但是验证却很简单。”
2017年4月6日，四川马边藏身大山深处一小电站旁边，天嘉网络最大比特币“矿场”内6000多台比特币矿机正不停地“挖矿”。由于比特币价格持续火爆，世界各地的矿机都在极速运算，开采剩下的700万枚。现在，全球有七成的比特币都产自中国。
这是一场军备竞赛，比特币获取难度也在不断增加，奖励随之不断减少，比特币开采要消耗大量电力，全球矿场目前每小时耗电大于60万度，每年超过52亿度，出于成本考虑，许多矿场选址在西南山区水资源充沛、离水电站近的地方。
尽管价格一路疯涨，但并不是所有的矿场都能赚钱。一位矿场经营者曾发帖讲述他的伤心往事：能否找到便宜的电、能否维持矿机稳定运转、能否找到租金适宜的场地，都影响着运营一家矿场的成本。如果运气差赶上币价下跌，赔钱更成了大概率事件。图为四川甘孜孔玉乡，Haobtc比特币“矿场”经理郭华（音译）在查看“挖矿”设备。
比特币矿业投资者关心币价，更担心政府的态度和金融机构的政策。比特币诞生之初那几年，各国政府视之为洪水猛兽，至今绝大多数政府都不认可比特币是货币。2013年11月19日，美国参议院就为比特币举行特别听证会，相关利益方向急切地向参议院证明，比特币并没有什么“危险之处。
尽管政府多次提示炒币风险，但由于去中心化、不可复制、跨境转账时间快、手续费低、支持跨国小额支付、能实时查看历史账目等原因，比特币很快获得部分前沿网民与资本的青睐。图为2013年10月，世界上首台比特币ATM机诞生在加拿大，通过这台机器可以双向兑换比特币和加元。
不久之后，国内首个比特币ATM机入驻位于上海张江高科技园区的一家咖啡厅。通过这个终端设备，人们可以用人民币直接购买比特币，当时1人民币可换0.370个毫币，但不支持反向购买。
2013年12月，北京一家餐馆悄然开启了比特币支付，当时吃一顿650元的饭，需支付0.13个比特币。
比特币的出现也必然催生了各种交易平台，据估算国内至少有几十个类似平台，且受2016年底比特币价格持续上涨影响，各平台的活跃度与交易数据呈井喷上升趋势。图为比特币中国(BTC China)交易网站CEO李启元与公司logo合影。
比特币中国这家公司还推出了一款创新产品，世界上第一个掌上ATM，商家宣传无论你走到那里，都可以把ATM带在身边，随时随地，想用就用。
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