茅台倒，万物生，四大逻辑支撑有色暴涨，行情远未结束
茅台一倒，A股九生一死，如何对待抱团瓦解？
2月22日A股牛年第三个交易日，三大指数呈现单边下跌行情，创业板重挫，下跌近4.5%。两市成交额继续放大，合计成交1.29万亿元，行业板块跌多涨少，白酒、家电、医药等白马股集中的行业重挫，茅台重挫7%，五粮液暴跌9.1%，山西汾酒跌停。茅台的暴跌，带动“各类茅”放量暴跌。两市成交额前20的个股，除去有色基本上是全线暴跌。市场放量下跌
尽管三大指数重挫，但市场分化明显，个股却涨多跌少，超2/3个股上涨，挣钱效应仍然强。节前是股灾式上涨，节后是牛市式下跌，追涨杀跌的股民真是被损失惨重。茅台不倒，A股九死一生；茅台一倒，A股九生一死。这就是当下A股的风格的真实写照。
以茅台的放量暴跌，“各类茅”也跟随放量大跌，部分白马股已经跌破60日均线，后续反抽若不能放量收复失地，基本可以判断抱团行情瓦解。抱团瓦解，并未导致其他中小市值票崩盘，资金出现高低切换，抱团资金流出资金回流到中小市值蓝筹股中。
对于抱团瓦解，如果是高位介入，不具备成本优势建议在有盈利的情况下，直接逢高止盈离场；对于已经目前有超50%以上盈利，可以对手上的仓位进行适当的兑现，等待抱团调整企稳后再度介入。所以这点需要理解，不要认为抱团瓦解了，就马上清仓了，对于优质赛道的核心公司，中长期上行趋势是不变的，但短期内过快的上涨调整在在所难免。
顺周期进入高潮，行情到顶了？继续布局这2大主线
与抱团瓦解截然相反的是，以有色、化工等为主的顺周期板块，掀起了涨停潮，可以说是资金的抱团得到了延续。在有色强势带动下，煤炭、钢铁等三大传统的周期行业也表示强势，尽管个股不如有色，但挣钱效应仍然很高。
此轮有色掀起涨停的超的因素是：周末LME铜期货等创8年新高，中信上调铜价目标价至1.2万美元这是直接导火索。
核心逻辑是：四大因素推升有色为代表顺周期持续强势。
一是，海外疫情新增确诊人数连续7周下降，疫情拐点到来后全球经济复苏比预期强烈；
二是，拜登政府的1.9万亿的经济刺激计划推升对商品需求的预期；
三是，美元持续疲软叠加通胀预期，支撑大宗商品价格走高；
四是，受疫情影响，海外多数矿业公司停产，供给不足，需求增加，供给矛盾才是大宗商品价格走强的根本因素。
尽管今日顺周期行情到了一个高潮，短期高点来了，后续分化难免，但行情远未到顶，至少目前看不出行情到头的苗头。在全球通胀预期、经济复苏以及全球碳中和，光伏、风电、新能源 汽车 为主的清洁能源快速发展的背景下，以铜、铝、钴、锂、镍、稀土等为主工业和能源金属的价格中长期的上行趋势已经确立。
因此，后期顺舟板块出现分化是大概率，具有矿业优势的标的将受资金追捧。此外，化工等材料涨价有望贯穿全年。
元芳论市
A股节后迎来非常见式的“开门红”，表现出的是下跌式的牛市，抱团的重挫，反映出的是机构投资者对获利兑现，落袋为安的需求和流动性收紧的担忧。指数在时间和空间上已经基本到位，短期市场仍然面临回撤的风险，中期来看，需要对此轮抱团带动的指数调整进行修复。
受益于全球疫苗接种的持续推进，全球需求复苏和通胀预期不断上升，经济复苏和疫情受损的服务业主线有望继续走强，目前还没有看到到顶的迹象。
对抱团股，此轮放量调整，基本确立抱团瓦解，持续的上涨把后面的利润和股指透支，短期来看需进行估值的修复。对于优质赛道的公司而言，短期的调整并不惧怕，调整给了我们更好的上车机会。
沙盘推演
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抱团瓦解，顺周期高潮后面临分化，指数在时间和空间上基本到位，进入震荡格局中。
策略上，轻指数、重个股，以经济复苏和疫情受损行业为主线，叠加超跌 科技 龙头。
股票池：
顺周期：沈阳化工、江西铜业、北方稀土、美锦能源、和顺石油、盛屯矿业
中期布局：万达电影、中兴通讯、美年 健康 、南方航空、万科A（已有仓位的继续持有，反复做T）
大金融：兴业证券、广发证券、兴业银行、招商银行、中国太保
大消费：丽人丽妆、伊利股份、海澜之家、华东医药
高端制造业：中国中车、中国卫星、中集集团
两会概念/二胎概念：人民网、新华网、贝因美
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