张坤持仓大曝光！白酒遭减持，重仓在港中概股！巴菲特狂砸247亿
2022年新年伊始，A股市场风格快速切换，白酒、新能源、医药等板块面临重挫，部分基金开年以来跌幅很大！张坤减仓白酒增持 科技 股，而李晓星重仓白酒减持新能源……
01
“顶流”张坤持仓大曝光
四季度批量减持白酒
今日，张坤旗下的4只基金产品披露了2021年四季报，截至2021年末，张坤管理规模仍有千亿，达1019.35亿元，较去年三季度末的1057.48亿元减少了38.13亿元。其中，易方达蓝筹精选规模最大，达到676.23亿元，但相对于去年三季度末的规模，也减少了22.24亿元。
由于核心资产股票回调以及互联网股票的大幅回撤，张坤管理的4只基金产品去年全线亏损：
易方达亚洲精选去年全年亏损29.25%，易方达优质企业三年持有去年亏损8.22%，易方达蓝筹精选亏损9.89%，易方达优质精选自基金变更后，截至去年年末，亏损3.10%。
因投资白酒股而出名的张坤，却在四季度批量减持白酒：泸州老窖、贵州茅台、五粮液和洋河股份这4只白酒龙头均受到大手笔减持。以易方达蓝筹精选为例，泸州老窖持仓减少16.93%，从三季度末的第1大重仓股下滑至第3重仓股。贵州茅台则被减持58万股，由第2大重仓股跌至第4重仓股。
其重仓持有的平安银行也被其减持6%股份，香港交易所、招商银行等持仓未变。
减仓白酒的同时，张坤却增加了 科技 等行业的配置。例如，易方达蓝筹精选四季度加仓了伊利股份、腾讯控股、海康威视等，腾讯控股晋升为易方达蓝筹精选第一大重仓股。
在四季报中，张坤表示：“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。他认为，经过了 2021年的估值消化后，一部分的优质企业估值已经具有吸引力，在 3-5 年的维度内，企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。
球友@博实 认为，张坤的持仓，还是一贯的集中，基本是10个公司为核心。而腾讯目前是张坤第一大重仓股，但超过10%的限制属于被动。
公募基金的一个好处就是，监管制定了很多规则，主要是为了防范风险。所以持仓集中度有一定限制……
对比一下发现，张坤对腾讯只是微微加仓，从1703万股，到1832万股，只增加了100万股。茅台还进行了微微减仓。泸州老窖、五粮液、洋河也是微微减仓。
从这个对比是不是可以看出，在张坤老师心目中，白酒略贵，腾讯略便宜呢？不过仓位都不大，所以只能叫“略”便宜……
优质精选和蓝筹精选最大的差异，在于优质精选可以投非沪港通的港股公司，所以目前优质精选持有京东。
亚洲精选最大的变化是加仓了阿里巴巴。这一点实质上和芒格大师异曲同工了。不知道今天会不会有很多人说，不仅芒格加仓了阿里巴巴，张坤也加仓了阿里巴李晓星加仓消费减仓新能源
在2022年寄语中提到：从最开始被认为是不太可能会干长的公募经理，到现在被认为是看起来能干很长的公募经理，“孤单心事都隐藏得很体面！”
据悉，李晓星管理的银华心怡四季报显示，加仓白酒、医药，减仓新能源，六只个股新晋该基金前十大重仓股：山西汾酒、盐湖股份、天齐锂业、洋河股份、药明康德、五粮液。
赣锋锂业、三峡能源、汇川技术、通威股份、隆基股份、科达利退出其前十大重仓股。
他认为，去年四季度加仓了白酒配置，因为看见了“积极因素不断积累，改革信号的明显，强化了中长期业绩确定性”。同时，他还认为，2022年消费板块在2021年面临的负面因素都会弱化，整体消费的投资会比2021年更加乐观。消费的细分行业上，看好高端白酒和有全国化扩张潜力的次高端，四季度加仓白酒配置，因为看见积极因素不断积累，改革信号的明显，强化了中长期业绩确定性。
对于新能源板块，他指出，光伏、风电、电网设备、储能和电动车仍将有大量投资机会。但这5个细分方向的投资机会在2021年已被较为充分地挖掘了，甚至有些是股价走在基本面前面了。这增加了2022年的投资难度，2022年要在产业链环节选择上和个股挖掘上多着力。
数据显示，2022年以来，A股的光伏、风电板块的所有上市公司的总市值累计蒸发五千亿元。
具体到个股而言，隆基股份的最新收盘价为76元，相比去年11月的高点累计跌幅超24%，阳光电源的跌幅达23%，金风 科技 的收盘价相比最高点的跌幅亦超过28%。
当A股市场的风力、光伏赛道连连遭到资金抛售的时候，巴菲特却重金布局！
据最新报道，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司计划斥资39亿美元（约合人民币247亿元），建设风力、太阳能发电项目，或将成为美国最大的单一风电项目。
研究机构认为，新能源仍是优质的赛道，只是随着板块整体估值被推高，赛道逐步出现分化，需要去鉴别优质企业。一些细分赛道仍然有望继续享受红利，而另一些领域则面临盈利增长难以跟上困境。在新的一年伊始市场资金重新进行布局的过程中，市场势必对整体新能源板块进行重新审视，优中选优。
球友@一谈策略 说：巴菲特现在的投资模式与早年已经不同，早年他出手的时机都是在机会初期，但晚年都是在机会中后期，可能与他管理规模庞大有关……光伏等赛道股，景气是利好逻辑，估值压缩是利空逻辑，在行情向好时，利好逻辑主导，在行情不好时，利空逻辑主导。所以，现在要观察光伏何时转势，最主要盯着的应该是利空。从张坤的调仓记录来看，其对互联网股票尤为看好，腾讯、阿里巴巴等均获其重点加仓。
此外，不少基金经理已经明确表态，看好港股互联网股票。
从四季报来看，除了易方达张坤大幅加仓腾讯控股外，睿远傅鹏博也在港股持仓小幅增加，中庚基金的丘栋荣大幅加仓港股。
以丘栋荣的中庚价值领航为例，该基金在2021年10月份港股修改基金合同，新增港股投资范围，随后该基金便迅速开始抄底港股，其中兖矿能源甚至被加仓至第一大重仓股，中国海洋石油被加仓至第五大重仓股。
从上述明星基金经理的动向来看，虽然个人有个人的能力圈和风格，但看好港股是一大突出的特征。
那么今年的机会会是港股吗？
丘栋荣在季报中表示，自己更看好港股中的大盘价值股和部分互联网股。
1、港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企，这些资产质量非常高、最能承受基本面压力，因此风险较小，而港股的互联网股业务是深深嵌入中国经济中的，格局清晰但其核心业务壁垒仍较为坚实。
2、港股的价值股对应的在A股中的价值股很便宜，但是在港股更便宜，同时对应的分红收益率保持着非常高的水平；港股的互联网股承受各种压力聚集，估值降至低估水平。
绛旓細鍥犳姇璧勭櫧閰掕偂鑰屽嚭鍚嶇殑寮犲潳锛鍗村湪鍥涘搴︽壒閲鍑忔寔鐧介厭锛氭掣宸炶佺獤銆佽吹宸炶寘鍙般佷簲绮恫鍜屾磱娌宠偂浠借繖4鍙櫧閰掗緳澶村潎鍙楀埌澶ф墜绗斿噺鎸併備互鏄撴柟杈捐摑绛圭簿閫変负渚嬶紝娉稿窞鑰佺獤鎸佷粨鍑忓皯16.93%锛屼粠涓夊搴︽湯鐨勭1澶ч噸浠撹偂涓嬫粦鑷崇3閲嶄粨鑲°傝吹宸炶寘鍙板垯琚噺鎸58涓囪偂锛岀敱绗2澶ч噸浠撹偂璺岃嚦绗4閲嶄粨鑲°傚叾閲嶄粨鎸佹湁鐨勫钩瀹夐摱琛屼篃琚...
绛旓細椤舵祦閫夋墜寮犲潳鍥犻暱鏈鎸佷粨A鑲鐧介厭鑲★紝澶囧彈鎶曡祫鑰呯殑鍏虫敞锛孉鑲″熀閲戠粡鐞嗘煇绉嶇▼搴︿笂鎴愪负寮犲潳鐨勪竴涓爣绛撅紝浣嗗疄闄呬笂杩欎綅鍦ˋ鑲″競鍦鸿但璧湁鍚嶇殑鍏嫙澶т浆锛屼篃鏄竴浣峇DII鍩洪噾缁忕悊銆傚埜鍟嗕腑鍥借鑰呮敞鎰忓埌锛屾埅鑷2022骞存湯锛屽紶鍧鐩墠绠＄悊鐫涓ゅ彧QDII鍩洪噾浜у搧锛屽悎璁℃昏妯＄害240浜匡紝寮犲潳宸叉垚涓哄浗鍐呬富鍔ㄥ瀷QDII绠＄悊瑙勬ā鏈澶х殑鍏嫙鍩洪噾...
绛旓細鑰屼笖鑷粠鍘诲勾鐨勬暣涓熀閲戝嚭鐜颁簡澶х殑鍙樺寲浠ュ悗锛屽紶鍧鐨勬暣涓姇璧勭粨鏋勫拰鎸佷粨姣斾緥涔熷彂鐢熶簡姣旇緝澶х殑鍙樺寲锛屼箣鍓嶅畠鏄噸浠撹寘鍙扮殑锛屼絾鏄殢鐫鑼呭彴浠锋牸鐨勪笉鏂笂娑ㄥ拰鏁翠釜鐧介厭琛屼笟鍑虹幇浜嗕竴瀹氱殑鍙樺寲浠ュ悗锛屽畠鐨勬暣涓寔浠撴瘮渚嬩篃鍑虹幇浜嗕竴涓瘮杈冨ぇ鐨勫彉鍖栵紝鑰屼笖瀵逛簬瀹冪洰鍓嶆潵璇达紝瀹冭繕鏄潪甯哥湅濂芥暣涓摱琛屾澘鍧楀憿锛屽浜庝粬鏉ヨ浠栨洿涓哄叧閿...
绛旓細鐜板湪杩樺彲浠ュ埌缃戠粶涓婃秷璐癸紝娑堣垂鐨勬笭閬撶‘瀹炴槸寰堝鐨勩寮犲潳鏄竴浣嶆槑鏄熷熀閲戠粡鐞嗭紝浠栨墍鎵у鐨勫緢澶氬熀閲戦兘鏄炕鍊嶇殑鏀剁泭銆傚彲浠ョ湅鍑轰粬鐨勮繖绉嶇粡楠屾槸寰堜赴瀵岀殑锛屽苟涓斿紶鍧や竴鐩翠互鏉ヤ篃鏄寔鏈夌潃娑堣垂绫荤殑銆傚洜姝ょ幇鍦ㄦ秷璐硅繕鏄彲浠ュ幓鐩镐俊鐨勶紝鎴戠幇鍦ㄤ篃鏈夋寔鏈夎繖鏍风殑娑堣垂绫荤殑鍩洪噾锛屽湪鎴戠湅鏉ユ秷璐圭被鍨嬬殑鍩洪噾鏄彲浠ラ暱鏈熷幓鎸佹湁鐨勩傚彧鏄幇...
绛旓細璧佃摀琛ㄧず锛屽湪2021骞村洓瀛ｅ害鍓嶆湡鍑忔寔浜嗛儴鍒嗕及鍊煎亸楂樼殑CXO浜岀嚎涓偂锛屽鎸佷簡涓浜涗綆浼板兼垚闀跨ǔ鍋ョ殑涓偂銆備笌涓夊搴︽湯鐩告瘮锛屽伐閾跺墠娌垮尰鐤鎸佷粨渚濈劧闆嗕腑鍦ㄥ垱鏂拌嵂鍙婂垱鏂拌嵂浜т笟閾俱佸垱鏂板尰鐤楀櫒姊般佸尰鐤楁湇鍔°佹秷璐瑰尰鐤楃瓑琛屼笟銆傚伐閾跺墠娌垮尰鐤楀墠鍗佸ぇ閲嶄粨鑲″垎鍒负锛氳嵂鏄庡悍寰枫佸嚡鑾辫嫳銆佸崥鑵捐偂浠姐佽繄鐟炲尰鐤椼佹嘲鏍煎尰鑽佷節娲茶嵂涓氥...
