期货的基础知识 期货基础知识是什么意思？
\u671f\u8d27\u57fa\u7840\u77e5\u8bc6\u6709\u54ea\u4e9b 第1章 期货基本概念及期货市场的产生与发展 第一节 期货基本概念 （一）期货合约：是指在交易所达成的，受法律约束的，并规定在将来特定地点和时间交割某一特定商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价。 在谈论合约时，人们很自然地认为，合约就是印得密密麻麻的一纸文书。诚然，期货合约确实涉及大量的文件和文书工作，但是期货合约并非一纸文书。期货合约是通过期货交易所达成的一项具有法律约束力的协议，即同意在将来买卖某种商品的契约。期货合约的标准化条款一般包括： （1）交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位，统称“交易单位”。例如，大连商品交易所规定大豆期货合约的交易单位为10吨。也就是说，你在大连商品交易所买卖大豆期货合约，起步就得10吨，用期货市场的术语表达就是1手，这是最小的交易单位。在期货市场，你不可以买5吨或卖出8吨大豆。 （2）质量和等级条款。商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级，一般采用国家制定的商品质量等级标准。例如，大连商品交易所大豆期货的交割标准采用国标。 （3）交割地点条款。期货合约为期货交易的实物交割指定了标准化的、统一的实物商品的交割仓库，以保证实物交割的正常进行。大连是我国重要的粮食集散地之一，仓储业非常发达，目前，大连商品交易所的指定交割仓库都设在大连。 （4）交割期条款。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定。刚开始商品期货交易时，你最先注意到的是：每种商品有几个不同的合约，每个合约标示着一定的月份，如1999年11月大豆合约与2000年5月大豆合约。 （5）最小变动价位条款。指期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍，大连商品交易所大豆期货合约的最小变动价位为1元/吨。也就是说，当你买卖大豆期货时，不可能出现2188.5元/吨这样的价格。 （6）涨跌停板幅度条款。指交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。例如，大连商品交易所规定，大豆期货的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%。 （7）最后交易日条款。指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖，准备进行实物交割。例如，大连商品交易所规定，大豆期货的最后交易日为合约月份的第十个交易日。 现附大连商品交易所黄大豆1号期货合约供参考。 交易品种 黄大豆1号 交易单位 10吨/手 报价单位 人民币 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的3％ 合约交割月份 1,3,5,7,9,11 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 交割等级 具体内容见附表 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交易保证金 合约价值的5％ 交易手续费 4元/手 交割方式 集中交割 交易代码 A 上市交易所 大连商品交易所 （二）期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。 开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约，例如，你可卖出10手大豆期货合约，当这一笔交易是你的第一次买卖时，就被称为开仓交易。在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者平仓头寸，也叫持仓。开仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称空头。 如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束，他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易，然而，进行实物交割的是少数。大约99％的市场参与者都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。举例而言，如果你卖出大豆2000年5月合约10手，那么，你就应在2000年5月到期前，买进10手同一个合约来对冲平仓，这样，一开一平，一个交易过程就结束了。这就象财务做帐一样，同一笔资金进出一次，帐就做平了。这种买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为就叫平仓。交易者开仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行实物交割。 期货交易者在买卖期货合约时，可能盈利，也可能发生亏损。那么，从交易者自己的角度看，什么样交易是盈利的？什么样的交易是亏损的？请看一个例子，比如，你选择了1手大豆合约的买卖。你以2188元／吨的价格卖出明年5月份交割的1手大豆合约。这时，你所处的交易部位就被称为“空头”部位，你现在可以说你是一位“卖空者”或者说你卖空1手大豆合约。 当你成为空头时，你有两种选择。一种是一直到合约的期满都保持空头部位，交割时，你在现货市场买入10吨大豆并提交给合约的买方。如果你能以低于2188元／吨的价格买入大豆，那么交割后你就能盈利；反之，你以高于2188元／吨的价格买入，你就会亏本。比如你付出2238元／吨购买用于交割的大豆，那么，你将损失500元（不计交易、交割手续费）。 你作为空头的另一种选择是，当大豆期货的价格对你有利时，进行对冲平仓。也就是说，如果你是卖方（空头），你就能买入同样一种合约成为买方而平仓。如果这让你迷惑不解，你可想想上面合约期满时你是怎么做的：你从现货市场买入大豆抵补空头地位并将它提交给合约的买方，其实质是一样的。如果你既是空头又是多头，两者相互抵销，你便可撤离期货市场了。如果你以2188元／吨做空头，然后，又以2058元／吨做多头，把原来持有的卖出合约买回来，那么你可赚1300元（不计交易手续费）。 第二节 期货市场的产生与发展简史 （一）期货交易的起源 期货市场的历史可以追索到中世纪。最初创建期货市场的目的是为了满足农民和商人的需要。假定某年5月份一位农民的状况，他预计在9月份收获谷物的价格将会不确定。如果当时供小于求，谷物价格可能涨到很高--尤其是当农民不急于卖出谷物时，显示易见，此时农民及其家人面临着很大价格不确定的风险。 我转帖麻烦采纳，谢谢!
绛旓細鏈熻揣鍩虹鐭ヨ瘑鏈夛細1銆佸弻鍚戜氦鏄擄紱2銆佷繚璇侀噾浜ゆ槗锛3銆佹定璺屽仠鏉匡紱4銆佷氦鍓叉椂闂达紱5銆佷氦鏄撴椂闂达紱6銆乀+0浜ゆ槗锛7銆佸悎绾︼紱8銆佸己骞筹紱9銆佸嚭鍏ラ噾T+0锛10銆佹墜缁垂銆傛柊鎵嬪叆闂ㄨ娉ㄦ剰閫夋嫨鑷繁姣旇緝鐔熸倝鐨勫搧绉嶏紝鏈濂芥湁鐩稿叧鐨勪粠涓氱粡楠屾垨鑰呮秷鎭潵婧愶紝濡傛灉閮戒笉澶啛鎮夌殑璇濓紝鍙互浜ゆ槗鐜夌背璞嗙矔杩欎簺浣庨闄╁搧绉嶃傛湡璐у熀纭鐭ヨ瘑鏈...
绛旓細鏈熻揣鍏ラ棬鍩虹鐭ヨ瘑鏈夛細瀹氫箟锛氭湡璐ф槸鍙互鐢ㄤ簬浜ゆ槗鐨勪竴绉嶅晢鍝侊紝涓庣幇璐т笉鍚岋紝鏈熻揣骞朵笉鏄竴绉嶈揣鐗╋紝鑰屾槸涓绉嶅彲浜ゆ槗鐨勫悎绾︼紝杩欑鍚堢害鐨勬爣鐨勫彲浠ユ槸鏌愪竴绉嶅ぇ浼楀寲浜у搧锛屼篃鍙互鏄竴绉嶉噾铻嶈祫浜э紱 浜ゅ壊锛鏈熻揣鐨浜ゅ壊鏃ユ湡鍙互鏄竴涓槦鏈燂紝涔熷彲浠ユ槸涓涓湀銆佷笁涓湀锛屾垨鑰呯敋鑷虫槸涓骞寸殑鏃堕棿鍧囧彲锛 浜ゆ槗鍒嗙被锛氬彲浠ュ垎涓哄晢鍝...
绛旓細鏈熻揣鍏ラ棬鍩虹鍖呮嫭 1銆佹湡璐у拰鏈熻揣甯傚満锛 鏈熻揣锛岄【鍚嶆濅箟锛屽湪涓枃閲岋紝鏈熻〃绀烘湭鏉ワ紝鏈熻揣锛屽氨鏄湭鏉ョ殑璐э紝涔板崠鏈熻揣灏辨槸涔板崠鏈潵鐨勮揣銆傛湡璐т氦鏄撶殑甯傚満鍙湡璐у競鍦猴紝灏遍粍閲戞湡璐ф潵璇达紝灏辨槸涓婃捣鏈熻揣浜ゆ槗鎵锛堢畝绉颁笂鏈熸墍锛夊紑鍔炵殑榛勯噾鏈熻揣浜ゆ槗銆傞儜鍟嗘墍灏辩浉褰撲簬鎵垮寘榛勯噾甯傚満鐨勪汉锛屽ぇ瀹堕兘鍦ㄨ繖涓粍閲戝競鍦鸿繘琛屼拱鍗栦氦鏄擄紝...
绛旓細3.2銆佷繚璇侀噾浜ゆ槗鍒跺害锛屽湪杩涜鏈熻揣浜ゆ槗鏃讹紝鎶曡祫鑰呬笉闇鏀粯鍚堢害浠峰肩殑鍏ㄩ璧勯噾锛屽彧闇鏀粯涓瀹氭瘮渚嬬殑璧勯噾浣滀负灞ョ害淇濊瘉锛屽嵆鑷甫鏉犳潌銆傚洖鎯冲幓骞寸墰甯傛潬鏉嗛厤璧勭殑鐤媯锛氬湪鏈熻揣涓婁篃閰嶄釜10鍊嶇殑鏉犳潌锛屾湡璐ф湰韬嚜甯10鍊嶆潬鏉嗭紝閭ｅ氨鏄100鍊嶇殑鐩堜簭锛岃禂鎺夋湰閲戦兘涓嶆鐨勬潬鏉嗗晩銆3.3銆佸湪浜ゆ槗鏂瑰悜涓婏紝鏈熻揣浜ゆ槗鏃㈠彲浠ュ厛涔板悗...
绛旓細鏈熻揣鍩虹鐭ヨ瘑绉戠洰鏄湡璐т粠涓氳祫鏍艰冭瘯鑰冪鐩紝鑰冭瘯鍐呭鍖呮嫭鏈熻揣鍙婅鐢熷搧姒傝堪銆佹湡璐у競鍦虹粍缁囩粨鏋勩佹湡璐у悎绾︿笌鏈熻揣浜ゆ槗鍒跺害銆佸鏈熶繚鍊笺佹姇鏈轰笌濂楀埄銆佸埄鐜囨湡璐с佸姹囨湡璐с佽偂鎸囨湡璐с佹湡鏉冦佽繙鏈熷悎绾︺佷簰鎹佹湡璐у強琛嶇敓鍝佷环鏍煎垎鏋愩佹湡璐у競鍦虹洃绠′笌椋庨櫓鎺у埗銆傚叿浣撳唴瀹瑰涓嬶細鏈熻揣鍙婅鐢熷搧姒傝堪 绗竴鑺傝鐢熷搧甯傚満鐨勪骇鐢熶笌...
绛旓細浣犲ソ,鏈熻揣鐨勭煡璇寰堝, 鏈熻揣鍩虹 杩欐湰涔︽湁璇﹁В鐨,涓嶅悓鐨勭珷鑺傝杩扮殑鍐呭涓嶅悓鐨,绗竴绔 鏈熻揣甯傚満姒傝堪绗竴鑺 鏈熻揣甯傚満鐨勫舰鎴愬拰鍙戝睍涓昏鎺屾彙:鏈熻揣甯傚満鐨勫舰鎴;鏈熻揣甯傚満鐩稿叧鑼冪暣;鏈熻揣甯傚満鐨勫彂灞曘傜浜岃妭 鏈熻揣浜ゆ槗鐨勭壒寰佷富瑕佹帉鎻:鏈熻揣浜ゆ槗鐨勫熀鏈鐗瑰緛;鏈熻揣浜ゆ槗涓庣幇璐т氦鏄撶殑鍖哄埆;鏈熻揣浜ゆ槗涓庤繙鏈熺幇璐т氦鏄撶殑鍖哄埆;鏈熻揣浜ゆ槗涓庤瘉鍒...
绛旓細绗1绔 鏈熻揣鍩烘湰姒傚康鍙婃湡璐у競鍦虹殑浜х敓涓庡彂灞 绗竴鑺 鏈熻揣鍩烘湰姒傚康 锛堜竴锛夋湡璐у悎绾︼細鏄寚鍦ㄤ氦鏄撴墍杈炬垚鐨勶紝鍙楁硶寰嬬害鏉熺殑锛屽苟瑙勫畾鍦ㄥ皢鏉ョ壒瀹氬湴鐐瑰拰鏃堕棿浜ゅ壊鏌愪竴鐗瑰畾鍟嗗搧鐨勬爣鍑嗗寲鍚堢害銆傛墍璋撴爣鍑嗗寲鍚堢害鏄寚鍚堢害鐨勬暟閲忋佽川閲忋佷氦璐ф椂闂村拰鍦扮偣绛夐兘鏄棦瀹氱殑锛屽敮涓鐨勫彉閲忔槸浠枫 鍦ㄨ皥璁哄悎绾︽椂锛屼汉浠緢鑷劧鍦...
绛旓細1銆佷粈涔堟槸鏈熻揣: 鏈熻揣,鑻辨枃鍚嶆槸Futures,涓庣幇璐у畬鍏ㄤ笉鍚,鐜拌揣鏄疄瀹炲湪鍦ㄥ彲浠ヤ氦鏄撶殑璐(鍟嗗搧),鏈熻揣涓昏涓嶆槸璐,鑰屾槸浠ユ煇绉嶅ぇ浼椾骇鍝佸妫夎姳銆佸ぇ璞嗐佺煶娌圭瓑鍙婇噾铻嶈祫浜у鑲＄エ銆佸哄埜绛変负鏍囩殑鏍囧噯鍖栧彲浜ゆ槗鍚堢害銆傚洜姝,杩欎釜鏍囩殑鐗╁彲浠ユ槸鏌愮鍟嗗搧(渚嬪榛勯噾銆佸師娌广佸啘浜у搧),涔熷彲浠ユ槸閲戣瀺宸ュ叿銆 浜ゆ敹鏈熻揣鐨鏃ュ瓙鍙互鏄竴鏄熸湡涔嬪悗,涓...
绛旓細涔板崠鏈熻揣鐨鍚堝悓鎴栧崗璁彨鍋氭湡璐у悎绾︺備拱鍗栨湡璐х殑鍦烘墍鍙仛鏈熻揣甯傚満銆傛姇璧勮呭彲浠ュ鏈熻揣杩涜鎶曡祫鎴栨姇鏈恒傛俯棣ㄦ彁绀猴細1銆佷互涓婅В閲婁粎渚涘弬鑰冦2銆佹墍鏈夐噾铻嶇被琛嶇敓鍝佺殑鎶曡祫閮藉叿鏈夐闄╂э紝瀵逛簬鎶曡祫鑰呯殑閲戣瀺椋庨櫓绠＄悊鑳藉姏鏈夌潃杈冮珮鐨勮姹傦紝涓嶉傚悎娌℃湁涓撲笟閲戣瀺鐭ヨ瘑鐨勬姇璧勮呫傞櫎浜鍩虹鐨勯噾铻嶇煡璇嗗锛屾姇璧勮呰繕搴斿仛鍒拌嚜韬闄╂壙鍙...
绛旓細鎵璋鏈熻揣浜ゆ槗锛屾槸鎸囦氦鏄撳弻鏂瑰湪鏈熻揣浜ゆ槗鎵涔板崠鏈熻揣鍚堢害鐨勪氦鏄撹涓恒傛湡璐т氦鏄撴槸鍦ㄧ幇璐т氦鏄鍩虹涓 鍙戝睍璧锋潵鐨勩侀氳繃鍦ㄦ湡璐т氦鏄撴墍鍐呮垚浜ゆ爣鍑嗗寲鏈熻揣鍚堢害鐨勪竴绉嶆柊鍨嬩氦鏄撴柟寮忋傛湡璐т氦鏄撻伒浠庘滃叕寮銆佸叕骞炽佸叕 姝ｂ濈殑鍘熷垯銆備拱鍏ユ湡璐хО鈥滀拱绌衡濇垨绉扳滃澶粹濓紝浜﹀嵆澶氬ご浜ゆ槗銆傚崠鍑烘湡璐хО鈥滃崠绌衡濇垨绉扳滅┖澶粹濓紝浜﹀嵆绌哄ご...
