李镇樟的天使投资家李镇樟
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李镇樟：我用一个真正的case讲述一个真正的创业企业里面创业家扮演着哪些角色，也会说我怎么样找这些项目，然后跟大家分享一些我们的看法，还有我们找团队的时候找什么样的团队和公司。最后讨论一下下一步的机会在哪里。
我生在台湾，但是我在美国工作十几年，都是在科学院工作，后来到了台湾的科学院去，因为当时台湾的新科技研发，后来到了新加坡创业，然后是英特耐特的开发，然后在香港做倡导，之后在台湾做倡导，是北京。我想大家都知道MP3是什么样的东西，在数字领域等于是主流。那么同样在视讯领域里面有一个叫做DivX的人，这个是一个小朋友，自己在家里面做，当时我是找投资的对象，后来找到了他，找上他主要因为他是艺术家。因为我认为做多媒体的东西，不可以找纯粹的工程师，就是说左脑想得不够，希望右脑结合起来。当时为什么找这个领域？因为我深信，当时从音讯地的市场，接下来就是视讯的市场，这个市场差不多差4到5年。当时我找到这个小朋友就跟他联络了，也有几个国际知名的天使创投人找他，所以最后我们一起投资了。从公司的第一天开始，我们就倡导。我们中间做了很多附加价值，我们介绍好多创投投资，我们介绍很多好的团队参与。这个团队基本上是英国的艺术家、美国的律师、中国的数学家等等。因为当时是Web1.0时代，主要是人看网站不赚钱，但是在泡沫之后他说这个方法不对，所以我们帮他转型，转型的时候我们做了很多的研究，我们说应该把这个网络的东西加上实体，就是虚拟加实体的。就是光盘的产业，好像在说我们买一个DVD的光盘机，那么这个DivX可以播放、下载电影。是把消费型的电子和它结合在一起。这个团队大部分是艺术家，对消费性电子完全不熟悉，好在我们对于这个产品很熟悉，不管是中间的生产、制造的公司，或者是芯片组的公司，帮忙加工。全世界做芯片的公司大规模在台湾，工厂大部分在国内，所以我们从A到J十几家的公司同时在美国做，包括签约从早到尾这个价值链建立起来，我们一般说创投通常是做教练的角色，不会自己下场。那一段转型中需要好多的资源，所以我们做一些事业伙伴的签约的动作，后来他们很感谢我的帮忙。我们在台湾有团队，我们每年做一次生活情况的调查，每次的调查结果当时都会让人觉得很不可思议，但是事后看来很准。比如说我们在1995年做的调查，那个调查预设在2000年到2002年有几个主流，其中有一项预测大家看了都哈哈大笑。那是说在5年到7年以后，在各个公共场所都会有大型地平面的显示器上面做资讯、讯息和广告。当时很多人挑战说，一个显示器要1万元美金，你把它放在公共场所？但是后来大家都知道分众传媒，就抓住了这个趋势，变成了一个很成功地案例。2000年是预测有一个UGC，在2000年后会变成主流。不错，博客等等的就变成了主流。我们在2005年又做了一次预测，这个预测说下一个是什么？这边可能需要卖一个关子，但是我们是在虚拟一个现实的生活。大家看到，像爱情公寓等等的公司，是虚拟和现实结合在一起的。
我们在很多的投资当中，像刚刚讲到的，我们通常看一个团队，我们通常注重产业当然也注重人。我们感触更深的，我们看了这么多的团队，我们参与这个投资，然后有成功、有失败的。归纳起来发现，成功的跟失败其实都是在创业家的心态还有个性。简单来讲，我发现有两种人心态不同。有一类型的人是说首创新的公司，好像是养小孩，这个小孩是你生命的延续。不管好坏你都要把它养大成人，时机不好，你也绝不会把他丢掉。另外一边是养小猪，猪本来就是要卖的，时机不好就要宰掉，或者是放生。我们在2005年的时候投资了一家公司，是2007年它要卖。但是有一家更有趣的公司，它是做电子颜色的，就是三种颜色就可以构成上万的味道。其实这里面是有大概几百种基本味道组成的，我们这群创业家他用生物统计的方法，统计出哪些味道是哪些东西产生的，所以有一些化工的原料重新组成。我送一个E—mail给一个太太，里面是一个玫瑰花，他收到玫瑰花里面有哪种味道是什么产生的，之后通过电扇就可以闻到这个味道。还有一个公司其实是一个很有前途的公司，这个是很重要的。这边很多的朋友都知道台湾有一个叫做无名小站的算很成功，前一段时间被雅虎收购了。很多人看到了无名小站的成功，就想到拷贝，但是很多人做出了创意，但是有一些人只会跟着做。比如说有名大站，他是不是会成功我们不知道，但是我们是看创意的。另外举一个例子，比如说MIP提倡美元，就是100万美元的PC全部送到世界上贫穷的地方使用，他到台湾生产PC的公司，他那时候需要100美元的资金，他让各个政府买单，或者是比较富的国家买单送给比较穷的国家。这个会不会成功，我们不知道，但是另外一个也是台湾一群小朋友做的。他做出一台500块的PC，也是非常好用的。所以这说明了，谁能够真正创新，才能有真正的机会。 另外还有一个我感受很深，虽然这个时候国内的Web2.0非常火热，到了7、8月的时候突然像过街老鼠一样，其实不是这个样子的。我们大部分人对于一个事情长期的效应不能低估，但是对于短期的效应高估了。比如说Web2.0说这个产业为什么没有起色呢？其实它起色之后发生变化是很大的。我们做的这么多的投资，我们一个网站有很多人来看，Web2.0是很多人可以产生很多内容，但是很少人看，所以我们希望能够汇聚很多的人看。希望下一次的QQ或者是新浪从这里产生。
国内几个比较大的公司，像Google等等，基本上一家公司成功就把你买走，所以新公司跟他们竞争的机会越来越少，所以没有人跟他们竞争。国内也是这样的，一家新公司开始做了，做到市场开始接受了，等于是他把市场教育好之后，像国内的大公司网易、QQ等等就可以做一样的东西，或者是把它收购。是好是坏不知道，但是还是要注意观察。
李镇樟：马背上的天使编辑本段回目录 做天使投资给李镇樟带来的不仅是高昂的投资回报，更多的是与创业者共同奋斗的参与感和成就感。 在选择投资项目时，李镇樟创立“10U”的标准，包括Usefulness（有用性）、Uniqueness（独一无二性）、User Experience（用户体验）、Unusual Luck（非常的好运）等等。“未必每个创业者都能把这10个‘U’占尽，其中有些因素是必备条件，有些是选择性的，但毫无疑问占的‘U’越多，成功的概率就越大。”李镇樟说。在这些因素中，李镇樟最看重独一无二的特性，“盲目跟风者的最后成功的机率不会太大。”他坦率地说。他对在中国瞬间出现的两、三百家模仿YouTube的视频网站公司表示怀疑，“最后能够成功的可能只有找到适应中国市场商业模式的两、三家公司。”他说。
对天使投资来说，李镇樟相信对人和团队的选择是决定成功与否的最关键要素。“风险投资投的公司往往是已经具备一定规模、并且有相对明确商业模式的公司，而天使投资的公司多半是处于刚刚有了idea（点子）正在执行的阶段，所以这时候对人的选择就尤其重要了，”李镇樟说，“诚信是天使选择创业者的基本要素。” 李镇樟把创业者分为两种：一种把创业当作“养小孩”，另一种把创业当作“养小猪”。“‘养小孩’的创业者显然更容易接近成功。”李镇樟说。1999年，他遇到一家叫做“数字味道”（DigiScents）的公司。这个公司十分有趣的业务模式在于可以将各种味道通过电子文档传输，不论是香奈儿5号的味道，还是玫瑰或者香蕉的味道。李镇樟被这个革命性的“创意”折服，并以天使的身份投资了相当大的一笔资金。然而，很快互联网就进入了世纪之交的低谷——泡沫破灭了。2001年4月，数字味道公司的创业者在没有跟任何投资者交涉的情况下，宣布了关门大吉。
在投资“数字味道”的几乎同一时间，李镇樟遇到了DivX.DivX的团队是一个经典组合：法国的艺术家、美国哈佛大学的律师、好莱坞的媒体专家、中国的科学家和俄国的数学家。“他们都是精英，但却各司其职，”李镇樟说，“而且在创业时期十分节俭，最终顺利度过了互联网的低谷。”在与DivX这个“小小联合国”的团队合作的过程中，李镇樟体会到了强烈的参与感，他被称为来自“中国的大使”，实际上是天使投资人。“如果把创业团队看作是一个球队，那么天使投资人应该扮演的是教练的角色——为球队队员出谋划策或者予以场外指导，不过教练在紧急的情况下偶尔也可以下场充当球员来帮助团队取得胜利。” 当时，伴随互联网泡沫的破灭，仅仅拥有“眼球”的DivX的生存和发展也面临前所未有的挑战。“人们开始对互联网公司提出了创造收入的要求。”李镇樟解释说。然而DivX的创业团队对整个视频设备生产制造商的情况是“两眼一抹黑”，没有太多了解更谈不上联系。作为天使和“教练”的李镇樟在紧要关头下场充当起了“球员”。凭借他在电子产品领域多年积累的关系，仅半年左右，李镇樟就打通了从下游芯片公司到视频设备制造商，再到品牌商的整个产业链。DivX公司很快与各家DVD芯片和设备主要生产商签订了合作协议，这意味着DivX的定位突破了免费软件的概念，成为了技术提供商。
“对我来说，做天使投资获得的最大回报并不仅限于可能是几百倍、乃至上千倍的资金回报，那种参与感以及看到他们成功后带来的成就感才是最重要的。”李镇樟感慨道。他已辞去所有公职，一边云游四海做公益事业，一边兼做公司顾问和天使投资，而他的家人都是他的投资团队的成员。
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