如何对股票进行合理估值？ 怎样对股票合理估值？
\u5982\u4f55\u5bf9\u4e00\u53ea\u80a1\u7968\u8fdb\u884c\u6b63\u786e\u4f30\u503c\u4f60\u597d\uff0c\u7ed9\u4e00\u53ea\u80a1\u7968\u4f30\u503c\u662f\u6bd4\u8f83\u56f0\u96be\u7684\uff0c\u56e0\u4e3a\u4ea7\u4e1a\u884c\u4e1a\u4e0d\u540c\uff0c\u76c8\u5229\u80fd\u529b\u4e0d\u540c\uff0c\u6210\u957f\u6027\u4e0d\u540c\uff0c\u4f30\u503c\u4e5f\u4e0d\u540c\u3002\u5bf9\u4e00\u4e2a\u4f01\u4e1a\u8fdb\u884c\u4f30\u503c\uff0c\u524d\u63d0\u662f\u8fd9\u4e2a\u4f01\u4e1a\u8981\u4e1a\u7ee9\u7a33\u5b9a\uff0c\u6709\u6bd4\u8f83\u7a33\u5b9a\u7684\u76c8\u5229\u589e\u957f\u3002\u90a3\u4e9b\u4e1a\u7ee9\u52a8\u4e0d\u52a8\u4e8f\u635f\uff0c\u53c8\u52a8\u4e0d\u52a8\u66b4\u589e\u7684\uff0c\u8fdb\u884c\u4f30\u503c\u6ca1\u6709\u591a\u5927\u7684\u610f\u4e49\u3002
\u4ee5\u4e0b\u662f\u51e0\u79cd\u5e38\u7528\u7684\u4f30\u503c\u65b9\u6cd5\uff1a
1\u3001\u5e02\u51c0\u7387\u6cd5\uff0c\u5e02\u51c0\u7387=(P/BV)\u5373\uff1a\u6bcf\u80a1\u5e02\u4ef7/\u6bcf\u80a1\u51c0\u8d44\u4ea7
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2\u3001\u5e02\u76c8\u7387\u6cd5\uff0c\u5e02\u76c8\u7387=(P/E)\u5373\uff1a\u6bcf\u80a1\u5e02\u4ef7/\u6bcf\u80a1\u76c8\u4f59
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<0 \uff1a\u6307\u8be5\u516c\u53f8\u76c8\u5229\u4e3a\u8d1f
0-13 \uff1a\u5373\u4ef7\u503c\u88ab\u4f4e\u4f30
14-20\uff1a\u5373\u6b63\u5e38\u6c34\u5e73
21-28\uff1a\u5373\u4ef7\u503c\u88ab\u9ad8\u4f30
28+ \uff1a\u53cd\u6620\u80a1\u5e02\u51fa\u73b0\u6295\u673a\u6027\u6ce1\u6cab
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4\u3001ROE\u6cd5\uff0c\u51c0\u8d44\u4ea7\u6536\u76ca\u7387=\u7a0e\u540e\u5229\u6da6/\u6240\u6709\u8005\u6743\u76ca
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\u3000\u3000\u7ecf\u6d4e\u589e\u52a0\u503c\uff08EVA\uff09\u53c8\u79f0\u7ecf\u6d4e\u5229\u6da6\uff08EP\uff09\uff0c\u5b83\u4e0d\u540c\u4e8e\u4f20\u7edf\u7684\u4f1a\u8ba1\u5229\u6da6\u3002\u4f20\u7edf\u7684\u4f1a\u8ba1\u5229\u6da6\u6263\u9664\u4e86\u503a\u52a1\u5229\u606f\uff0c\u4f46\u662f\u5b8c\u5168\u6ca1\u6709\u8003\u8651\u6743\u76ca\u8d44\u672c\u7684\u6210\u672c\u3002\u7ecf\u6d4e\u589e\u52a0\u503c\uff08EVA\uff09\u4e0d\u4ec5\u6263\u9664\u4e86\u503a\u52a1\u5229\u606f\uff0c\u800c\u4e14\u4e5f\u6263\u9664\u4e86\u6743\u76ca\u8d44\u672c\u7684\u6210\u672c\uff0c\u56e0\u800c\u662f\u4e00\u79cd\u771f\u6b63\u7684\u5229\u6da6\u5ea6\u91cf\u6307\u6807\u3002\u4ece\u516c\u5f0f\u7684\u89d2\u5ea6\u8bb2\uff0c\u7ecf\u6d4e\u589e\u52a0\u503c\uff08EVA\uff09\u7b49\u4e8e\u7a0e\u540e\u51c0\u7ecf\u8425\u5229\u6da6\uff08NOPAT\uff09\u51cf\u53bb\u503a\u52a1\u8d44\u672c\u548c\u6743\u76ca\u8d44\u672c\u7684\u6210\u672c\u3002
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\u3000\u3000\u7ecf\u6d4e\u589e\u52a0\u503c\uff08EVA\uff09= \u7a0e\u540e\u51c0\u7ecf\u8425\u5229\u6da6 - \u8d44\u672c\u8d39\u7528
\u3000\u3000= \u7a0e\u540e\u51c0\u7ecf\u8425\u5229\u6da6 -\uff08\u6295\u8d44\u8d44\u672c\u00d7\u52a0\u6743\u5e73\u5747\u8d44\u672c\u6210\u672c\uff09
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\u3000\u3000\u7528\u6570\u5b66\u8bed\u8a00\u8868\u793a\u76f8\u5bf9\u4ef7\u503c\u6cd5\u6709\u52a9\u4e8e\u8fdb\u4e00\u6b65\u7406\u89e3\u548c\u719f\u6089\u8fd9\u79cd\u65b9\u6cd5\u3002\u4ee5V\u8868\u793a\u4ef7\u503c\u6307\u6807\u6570\u636e\uff0c\u4ee5X\u8868\u793a\u53ef\u89c2\u6d4b\u53d8\u91cf\u6570\u636e\u3002\u76f8\u5bf9\u4ef7\u503c\u6cd5\u6240\u4f9d\u8d56\u7684\u5173\u952e\u5047\u8bbe\u524d\u63d0\u662f\u76ee\u6807\u516c\u53f8\u7684V/X\u6bd4\u7387\u4e0e\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\u7684V/X\u6bd4\u7387\u76f8\u540c\uff0c\u5982\u4e0b\u5f0f\u6240\u793a\uff1a
\u3000\u3000V\uff08\u76ee\u6807\u516c\u53f8\uff09/X\uff08\u76ee\u6807\u516c\u53f8\uff09= V\uff08\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff09/X\uff08\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff09
\u3000\u3000\u53d8\u5f62\u53ef\u5f97\uff1a
\u3000\u3000V\uff08\u76ee\u6807\u516c\u53f8\uff09= X\uff08\u76ee\u6807\u516c\u53f8\uff09\u00d7 [ V\uff08\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff09/X\uff08\u53ef\u6bd4\u516c\u53f8\uff09]
\u3000\u3000\u53ea\u8981V/X\u6bd4\u7387\u5728\u5404\u4e2a\u516c\u53f8\u4e4b\u95f4\u4fdd\u6301\u5e38\u6570\uff0c\u4e0a\u5f0f\u5bf9\u4e8e\u6240\u6709\u7684\u53ef\u89c2\u6d4b\u53d8\u91cfX\u90fd\u6210\u7acb\u3002\u4e3a\u6b64\uff0c\u5728\u5e94\u7528\u76f8\u5bf9\u4ef7\u503c\u6cd5\u65f6\uff0c\u4e00\u4e2a\u5173\u952e\u7684\u6b65\u9aa4\u662f\u6311\u9009\u53ef\u89c2\u6d4b\u53d8\u91cfX\uff0c\u8981\u4f7f\u5f97\u8fd9\u6837\u4e00\u4e2a\u53d8\u91cf\u4e0e\u4ef7\u503c\u6307\u6807\u6709\u7740\u786e\u5b9a\u7684\u5173\u7cfb\u3002
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\u3000\u3000\u76f8\u5bf9\u4ef7\u503c\u6cd5\u7684\u4f18\u70b9\u5728\u4e8e\u7b80\u5355\u4e14\u6613\u4e8e\u4f7f\u7528\u3002\u4f7f\u7528\u8be5\u65b9\u6cd5\u53ef\u4ee5\u8fc5\u901f\u83b7\u5f97\u88ab\u4f30\u503c\u516c\u53f8\u7684\u4ef7\u503c\uff0c\u5c24\u5176\u662f\u5f53\u91d1\u878d\u5e02\u573a\u4e0a\u6709\u5927\u91cf\u201c\u53ef\u6bd4\u201d\u8d44\u4ea7\u8fdb\u884c\u4ea4\u6613\u3001\u5e76\u4e14\u5e02\u573a\u5728\u5e73\u5747\u6c34\u5e73\u4e0a\u5bf9\u8fd9\u4e9b\u8d44\u4ea7\u7684\u5b9a\u4ef7\u662f\u6b63\u786e\u7684\u65f6\u5019\u3002\u4f46\u76f8\u5bf9\u4ef7\u503c\u6cd5\u4e5f\u5bb9\u6613\u88ab\u8bef\u7528\u548c\u64cd\u7eb5\u3002\u56e0\u4e3a\uff0c\u73b0\u5b9e\u4e2d\u7edd\u5bf9\u6ca1\u6709\u5728\u98ce\u9669\u548c\u6210\u957f\u6027\u65b9\u9762\u5b8c\u5168\u76f8\u540c\u7684\u4e24\u4e2a\u516c\u53f8\u6216\u4e24\u79cd\u8d44\u4ea7\uff0c\u201c\u53ef\u6bd4\u201d\u516c\u53f8\u6216\u8d44\u4ea7\u7684\u5b9a\u4e49\u662f\u4e00\u4e2a\u4e3b\u89c2\u6982\u5ff5\u3002\u56e0\u6b64\uff0c\u5728\u9009\u62e9\u201c\u53ef\u6bd4\u201d\u516c\u53f8\u6216\u8d44\u4ea7\u65f6\u5bb9\u6613\u51fa\u73b0\u504f\u89c1\u3002\u5c3d\u7ba1\u8fd9\u79cd\u6f5c\u5728\u7684\u504f\u89c1\u4e5f\u5b58\u5728\u4e8e\u73b0\u91d1\u6d41\u91cf\u6298\u73b0\u6cd5\u4e4b\u4e2d\uff0c\u4f46\u5728\u73b0\u91d1\u6d41\u91cf\u6298\u73b0\u6cd5\u4e2d\uff0c\u5fc5\u987b\u8bf4\u660e\u51b3\u5b9a\u6700\u7ec8\u4ef7\u503c\u7684\u524d\u63d0\u5047\u8bbe\uff0c\u800c\u5728\u76f8\u5bf9\u4ef7\u503c\u6cd5\u4e2d\uff0c\u8fd9\u79cd\u524d\u63d0\u5047\u8bbe\u5f80\u5f80\u4e0d\u5fc5\u63d0\u53ca\u3002
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\u3000\u3000• \u5e02\u76c8\u7387\uff08P/E\uff09\uff1b
\u3000\u3000• \u516c\u53f8\u4ef7\u503c/\u81ea\u7531\u73b0\u91d1\u6d41\u91cf\uff08EV/FCF\uff09\uff1b
\u3000\u3000• \u516c\u53f8\u4ef7\u503c/\u9500\u552e\u6536\u5165\uff08EV/S\uff09\uff1b
\u3000\u3000• \u516c\u53f8\u4ef7\u503c/\u606f\u7a0e\u6298\u65e7\u644a\u9500\u524d\u6536\u76ca\uff08EV/EBITDA\uff09\u3002
\u3000\u3000{Now}
1、市净率法，市净率=（P/BV）即：每股市价/每股净资产
一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
2、市盈率法，市盈率=（P/E）即：每股市价/每股盈余
一般来说，市盈率水平为：
<0 ：指该公司盈利为负
0-13 ：即价值被低估
14-20：即正常水平
21-28：即价值被高估
28+ ：反映股市出现投机性泡沫
3、PEG法，PEG=PE/（企业年盈利增长率*100）公司的每股净资产。
粗略而言，PEG值越低，股价遭低估的可能性越大，这一点与市盈率类似。须注意的是，PEG值的分子与分母均涉及对未来盈利增长的预测，出错的可能较大。
4、ROE法，净资产收益率=税后利润/所有者权益
该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
估值选股六大法则
1、尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。报告中提高的公司其所在行业有可能是我们根本不了解或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这类公司最好避免。
2、不要相信报告中未来定价的预测。报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。
3、客观对待业绩增长。业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。
4、研究行业。当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。
5、进行估值。这是估值选股的关键。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。
6、观察盘面，寻找合理的买入点。一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。
除非是特殊情况（比如说负债比例特别高或是账上持有重大资产未予重估），否则我们认为“股东权益报酬率”应该是衡量管理当局表现比较合理的指标。——沃伦·巴菲特
绝对估值和相对估值。相对估值有市盈率，市净率等。绝对估值有现金流贴现法等
简单点就是你到基本面上的财务报表中看净资产值，净资产除以股本数再乘以对应行业的平均市盈率或预期市盈率，所得结果就是这股票的合理估值
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