保时捷正式启动上市计划有史以来全球规模最大的IPO之一
豪华超跑品牌保时捷(Porsche)正式启动上市计划。
当地时间9月5日晚间，全球汽车巨头德国大众集团(VolkswagenAG)公告称，将推动旗下跑车品牌保时捷在德国法兰克福证券交易所上市，预计时间为9月底或10月初。不过，大众集团强调，这还取决于资本市场的动向。
若上市成功，这将是有史以来全球规模最大的IPO之一。
据路透社报道，投资者对保时捷品牌给出了600亿到850亿欧元(约合人民币4144亿到5871亿元)的估值。这意味着，IPO可能筹集超过100亿欧元，如果加上非公开发售，筹资额将超过200亿欧元。
英国《金融时报》称，以850亿欧元的估值来计算，保时捷的IPO将使德国电信1996年130亿美元的上市规模黯然失色，那在当时是欧洲最大的IPO。
据彭博社此前报道，根据大众集团和保时捷控股在2月份达成的框架协议，25%的优先股将在公开市场上出售，相当于保时捷品牌总资本的12.5%。同时，由大众和保时捷控股独家持有的普通股将不会公开上市。
以此计算，本次保时捷IPO将募资106.25亿欧元(约合人民币734亿元)。
保时捷控股将掌握更多话语权
即将IPO的保时捷汽车(PorscheAG)隶属于大众集团，负责保时捷汽车的生产和设计，总部位于德国斯图加特。除保时捷外，大众汽车集团旗下还有大众、奥迪、宾利、布加迪等品牌。
大众集团(VolkswagenAG)系保时捷控股(PorscheSE)旗下公司，保时捷控股持有大众集团31.4%的股份，并持有53.3%的投票权。
保时捷控股全称为PorscheAutomobilHoldingSE(保时捷汽车控股公司)，其主要股份由保时捷和皮耶希家族持有。《华尔街日报》称，保时捷控股是一只投资基金，除了其控股的大众汽车外，几乎别无资产。保时捷控股曾拥有保时捷汽车品牌，但在2008年的轧空中失去了直接控制权，轧空使大众汽车短暂成为全球市值最高的公司。保时捷控股已明确表示，希望收回保时捷品牌。
大众集团在公告中表示，在准备阶段，保时捷品牌的股份已经被分成50%的优先股(无投票权)和50%的普通股(有投票权)。作为首次公开募股的一部分，保时捷品牌将向大众汽车集团的投资者配售最高达25%的优先股。
同时，保时捷控股将以优先股的配售价格加上7.5%的溢价，收购保时捷品牌25%外加1股有投票权的普通股。
这将让保时捷-皮耶希家族(保时捷控股的所有者)获得少数股权，并在战略决策上具有否决权。分析人士认为，按此协议，保时捷控股今后将对保时捷品牌具有更高的影响力。
据悉，皮耶希家族的祖先费迪南·保时捷(FerdinandPorsche)在1931年创立了保时捷。多年以来，保时捷控股一直试图完全控制大众汽车集团并掌握更多话语权。
分析师：保时捷市值或难会转化为大众集团的股价
分析人士认为，大众集团和保时捷控股对于保时捷IPO有着不小的分歧，保时捷控股试图寻求更多的控制权，而大众集团则更希望借此提高其股价。大众集团的股价在欧洲市场中表现不佳，更希望保时捷上市提高其市值，并为其向电动汽车转型提供资金。
但投资银行杰富瑞(Jefferies)的分析师认为，“不能保证(保时捷)的市值会转化为大众集团的股价，除非大众集团解决旗下品牌/产品复杂性的结构性问题。”
大众集团旗下品牌众多，庞大的结构一直被分析师视为拖累集团市值的因素。
此外，一些投资者质疑，在俄乌冲突升级导致的不确定性因素之下，本次上市对于保时捷的吸引力来说，将是一次考验。大众投资方、资管巨头DWS的企业管理专家HenrikSchmidt表示：“现在越来越明显的一点是，股东家族正在把他们的利益放在首位。”
不过，保时捷IPO已经吸引了不少投资人士的关注。
彭博社报道称，包括普信集团(T.RowePrice)在内的大牌投资者已经表示有兴趣在该估值范围内认购。而大众汽车集团则表示，卡塔尔投资局已经计划购买4.99%的优先股，包括能量饮料制造商红牛的创始人迪特里希·马特希茨(DietrichMateschitz)，以及路威酩轩集团董事长伯纳德·阿尔诺(BernardArnault)，对此都表现出了兴趣。
据保时捷品牌公布的2022年上半年财务数据，其上半年营业收入179.2亿欧元(约合人民币1234亿元)，同比增长8.5%;净利润34.8亿欧元(约合人民币239亿元)，同比提升24.6%。营业利润率方面，大众集团整体营业利润率为10%，旗下奥迪品牌为16.5%，保时捷为19.4%，宾利为23.3%，兰博基尼的利润率则高达31.9%。
销量方面，保时捷今年上半年全球销量达到14.59万辆，其中保时捷中国销量为4.07万辆。
如果想了解更多实时财经要闻，欢迎关注我们。
绛旓細璞崕瓒呰窇鍝佺墝淇濇椂鎹(Porsche)姝ｅ紡鍚姩涓婂競璁″垝銆傚綋鍦版椂闂9鏈5鏃ユ櫄闂达紝鍏ㄧ悆姹借溅宸ㄥご寰峰浗澶т紬闆嗗洟(VolkswagenAG)鍏憡绉帮紝灏嗘帹鍔ㄦ棗涓嬭窇杞﹀搧鐗屼繚鏃舵嵎鍦ㄥ痉鍥芥硶鍏板厠绂忚瘉鍒镐氦鏄撴墍涓婂競锛岄璁℃椂闂翠负9鏈堝簳鎴10鏈堝垵銆備笉杩囷紝澶т紬闆嗗洟寮鸿皟锛岃繖杩樺彇鍐充簬璧勬湰甯傚満鐨勫姩鍚戙傝嫢涓婂競鎴愬姛锛岃繖灏嗘槸鏈夊彶浠ユ潵鍏ㄧ悆瑙勬ā鏈澶х殑IPO涔嬩竴銆傛嵁...
绛旓細寰峰浗澶т紬姹借溅瀹ｅ竷锛屽皢鏃椾笅淇濇椂鎹锋苯杞﹂鍙涓婂競鐨勪环鏍肩‘瀹氫负82.5娆у厓锛屽綋鍦版椂闂村懆鍥涳紝淇濇椂鎹锋寮鐧婚檰寰峰浗娉曞叞鍏嬬璇佸埜浜ゆ槗鎵锛屽紑鐩樻姤84娆у厓/鑲★紝鎴嚦鍙戠锛岃偂浠锋姤82.82娆у厓/鑲°傛牴鎹繚鏃舵嵎鍙戣鏃剁殑閿鍞潗鏂欙紝姣忚偂82.50娆у厓鐨勮璐环鏍兼槸鍏跺彂琛屼环鎸囧鍖洪棿鐨勪笂闄愩備繚鏃舵嵎灏嗛氳繃鍙戣1.139浜胯偂鑲＄エ绛硅祫绾94浜挎鍏冿紝...
绛旓細2022骞9鏈堬紝淇濇椂鎹疯鍒鍦ㄦ娲茶繘琛岄娆″叕寮鍕熻偂锛坕po锛夛紝灏嗘垚涓烘娲鏈夊彶浠ユ潵瑙勬ā鏈澶х殑ipo锛 褰撳湴鏃堕棿9鏈29鏃ワ紝淇濇椂鎹峰湪娉曞叞鍏嬬璇佸埜浜ゆ槗鎵鎸傜墝涓婂競銆
绛旓細淇濇椂鎹灏嗕簬9鏈29鏃ュ湪寰峰浗娉曞叞鍏嬬璇佸埜浜ゆ槗鎵涓婂競浜ゆ槗锛岃繖灏嗘槸娆ф床鏈夊彶浠ユ潵鐨勭涓夊ぇIPO銆傚彂琛屼环鍖洪棿涓76.5鑷82.5娆у厓锛屽皢闈㈠悜鍏紬鍙戣杩1.14浜夸紭鍏堣偂锛屽崰淇濇椂鎹疯偂浠12.5%銆傞璁′及鍊间负700浜胯嚦750浜挎鍏冦備繚鏃舵嵎鍦ㄦ嫑鑲′功涓〃绀猴紝鍏剁洰鏍囨槸鍦2022骞村疄鐜380浜挎鍏冪殑鏀跺叆锛屽叾涓函鐢靛姩杞﹀拰鎻掔數寮忔贩鍚堝姩鍔涜溅鐨...
绛旓細2022骞9鏈堬紝淇濇椂鎹疯鍒鍦ㄦ娲茶繘琛岄娆″叕寮鍕熻偂锛圛PO锛夛紝鍏朵及鍊850浜跨編鍏冨皢鎴愪负娆ф床鏈夊彶浠ユ潵瑙勬ā鏈澶х殑IPO锛屽綋鍦版椂闂2022骞9鏈29鏃ワ紝淇濇椂鎹峰湪娉曞叞鍏嬬璇佸埜浜ゆ槗鎵鎸傜墝涓婂競锛2024骞3鏈7鏃ワ紝鏃ユ湰鍥藉湡浜ら氱渷鍙戝竷鍙洖淇℃伅鏄剧ず锛岀敱浜庨┚椹惰緟鍔╃郴缁熷嚭鐜版晠闅滐紝5759杈嗕繚鏃舵嵎姹借溅琚彫鍥炪傛姤鍛婃樉绀猴紝褰撻┚椹跺憳浣跨敤姹借溅鐨勪富鍔...
绛旓細澶т紬姹借溅鍏徃瀹ｅ竷浜嗗叾棣栨鍏紑鍙戣鐨璁″垝锛淇濇椂鎹灏嗕簬浠婂勾9鏈堟湯鎴栬10鏈堝垵涓婂競銆傚ぇ浼楄繕寮鸿皟锛屽叕鍙哥殑涓婂競宸ヤ綔鍜屽叿浣撶殑鏃堕棿琛ㄥ皢瑙嗚祫鏈競鍦虹殑鍙樺姩鑰屽畾锛岃繖灏遍忛湶鍑哄ぇ浼楁苯杞﹀叕鍙稿皢瑕佹墦鐮鍘嗗彶绾綍銆傝娑堟伅绉帮紝澶т紬姹借溅鍏徃鏈夊彲鑳藉皢鍘熷畾浜庡洓涓槦鏈熺殑璺紨锛堜互榧撳姳鏇村鐨勬姇璧勬満鏋勮喘涔帮級锛屾澶栵紝鑻ユ姇璧勮呭姝ゅ叴瓒ｄ笉...
绛旓細鎹О锛岃繖灏嗘槸寰峰浗鍘嗗彶涓婄浜屽ぇIPO锛屾娲叉湁璁板綍浠ユ潵绗笁澶PO銆傚ぇ浼楁苯杞﹁〃绀猴紝瀹冨皢鍑哄敭淇濇椂鎹鎬昏偂鏈12.5%鐨勮偂浠斤紝姝ゆ鑲′唤鍑哄敭鐨勪环鏍煎尯闂村畾涓76.5娆у厓鑷82.5娆у厓銆傛澶栵紝鍙戝敭鏈熷皢浜9鏈20鏃ュ紑濮嬶紝骞璁″垝浜9鏈29鏃ュ湪寰峰浗娉曞叞鍏嬬璇佸埜浜ゆ槗鎵寮濮嬩氦鏄撱傚湪IPO杩囩▼涓紝璇ュ叕鍙告渶澶氬皢鍚戞姇璧勮呴厤鍞11387.5涓...
绛旓細棣栧厛鏄繚鏃舵嵎鎻愯鐨勯娆″叕寮鍕熻偂(IPO)浠峰奸珮杈850浜跨編鍏冦備繚鏃舵嵎宸茬粡鏀跺埌浜600浜胯嚦850浜挎鍏冪殑鑲＄エ鍙戣棰勮喘璁㈠崟銆傜煡鎯呬汉澹О锛屽湪娌℃湁鍑虹幇鎰忓甯傚満鍐插嚮鐨勬儏鍐典笅锛淇濇椂鎹疯鍒鍦ㄧ洃浜嬩細鎵瑰噯鍚庝簬9鏈堢殑绗竴鍛ㄥ甯冨叾鍦ㄦ硶鍏板厠绂涓婂競鐨勬剰鍚戙傚寘鎷郸鏂伴泦鍥㈠拰鍗″灏旀姇璧勫眬鍦ㄥ唴鐨勭煡鍚嶆姇璧勮呭凡缁忚〃绀烘湁鍏磋叮浠600浜胯嚦850浜...
绛旓細涓銆佹娲插彶涓婃渶澶PO涔嬩竴锛屼繚鏃舵嵎閫夋嫨涓婂競 鎸夌収鐩墠閲戣瀺濯掍綋鎶ラ亾鐨勬秷鎭紝淇濇椂鎹风粓浜庤繕鏄湪纾ㄧ（韫弓涔嬪悗閫夋嫨浜嗕笂甯傦紝鑰屼笖杩欏凡缁忔垚涓轰簡娆ф床鍙蹭笂鏈澶х殑IPO涔嬩竴锛屼竴娆℃у氨铻嶈祫瓒呰繃100浜挎鍏冿紝杩欏湪娉曞叞绂忓厠浜ゆ槗鎵涔熺畻鏄綍瑙佷箣浜嬨傜敱浜庝繚鏃舵嵎鐨勫悕姘斿拰姝ゆ鐨勮瀺璧勯噾棰濇槸姣旇緝宸ㄥぇ鐨勶紝杩欏紩鍙戜簡璁稿浜哄浜淇濇椂鎹蜂笂甯鎰忓浘...
绛旓細鏍规嵁甯傚満璋冪爺鍏徃Refinitiv鐨勬暟鎹紝杩欐 IPO灏嗘槸寰峰浗鏈夊彶浠ユ潵鏈澶х殑 IPO锛屼篃鏄1999骞翠互鏉ユ娲叉渶澶х殑 IPO銆傛嵁鐭ユ儏浜哄＋閫忛湶锛淇濇椂鎹鏄ぇ浼楁棗涓嬬殑涓瀹讹紝2012骞村ぇ浼楀淇濇椂鎹100%鐨勬帶鍒讹紝淇濇椂鎹风毊鑰跺笇瀹舵棌鎷ユ湁澶т紬鍏ㄩ儴53.3%鐨勮〃鍐虫潈銆備絾鏄紝鐢变簬鍏惰偂涓滅殑澶嶆潅鎬э紝鍏剁嫭绔涓婂競鐨勮繘绋嬩竴鐩村緢鎱傚垎鏋愪汉澹О锛屼繚鏃舵嵎...
