金融工程(第二版)习题
\u6c42\u91d1\u878d\u5de5\u7a0b(\u7b2c\u4e8c\u7248) \u90d1\u632f\u9f99 \u914d\u5957\u7ec3\u4e60\u9898 \u7535\u5b50\u7248\u4e0b\u8f7d\u5df2\u7ecf\u5728HI\u4e0a\u7ed9\u4f60\u7559\u8a00\u4e86\uff0c\u8bf7\u67e5\u6536\uff0c\u5e0c\u671b\u80fd\u5e2e\u5f97\u4e86\u4f60
\u56fa\u5b9a\u5229\u7387\u5229\u5dee=6.5%-5%=1.5%
\u6d6e\u52a8\u5229\u7387\u5229\u5dee=(LIBOR+1%)-(LIBOR+0.5%)=0.5%
QSD=1.5%-0.5%=1%=100\u70b9
\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u62ff\u8d7040\u70b9\uff0c\u8fd8\u670960\u70b9\uff0c\u4fe9\u4e2a\u516c\u53f8\u5e73\u5206\u5404\u5f9730\u70b9
A\u501f\u51655%\u56fa\u5b9a\u5229\u7387\uff0c\u4e92\u6362\u540e\u4ece\u91d1\u878d\u673a\u6784\u83b7\u5f974.8%\uff0c\u4ed8\u7ed9\u91d1\u878d\u673a\u6784LIBOR\uff0c
\u6700\u7ec8\u501f\u8d37\u6210\u672c\u4e3aLIBOR+0.2%
B\u501f\u5165LIBOR+1%\u6d6e\u52a8\u5229\u7387\uff0c\u4e92\u6362\u540e\u4ece\u91d1\u878d\u673a\u6784\u83b7\u5f97LIBOR\uff0c\u4ed8\u7ed9\u91d1\u878d\u673a\u67845.2%\uff0c
\u6700\u7ec8\u501f\u8d37\u6210\u672c\u4e3a6.2%
\u91d1\u878d\u673a\u6784\u51c0\u83b7\u52295.2%-4.8%=0.4%
绛旓細p=C+D+X*e鐨勮礋R(T-t)-S=2.98鍏
绛旓細閲戣瀺宸ョ▼绗簩鐗缁忔祹绠＄悊绫昏绋嬫暀鏉惵烽噾铻嶇郴鍒楀浘涔︾洰褰曠涓绡囷紝娣卞叆鐞嗚В閲戣瀺宸ョ▼鐨勫熀纭涓庢紨鍙橈細- 绗竴绔狅細閲戣瀺宸ョ▼姒傝堪 1.1 璧拌繎閲戣瀺宸ョ▼锛氬畾涔変笌鏍稿績鐞嗗康锛屾彮绀哄叾鍦ㄩ噾铻嶄笘鐣屼腑鐨勮鑹层 1.2 閲戣瀺宸ョ▼鐨勭嫭鐗瑰垎鏋愭柟娉曪紝濡備綍閫氳繃鍒涙柊鎬濈淮瑙ｅ喅閲戣瀺闂銆 1.3 鎺㈣閲戣瀺宸ョ▼涓庨噾铻嶅垱鏂扮殑绱у瘑鑱旂郴锛岀悊瑙ｅ叾鍦...
绛旓細涓浠峰畾寰嬫槸璇达細浠讳綍涓ょ璧勪骇锛屽彧瑕佷粬浠殑鍥炴姤鐩稿悓锛屼粬浠殑浠锋牸涔熷簲璇ョ浉鍚屻傞偅涓叕寮忚繖鍏跺疄鏄棤濂楀埄瀹氫环鐨勭畝鍖栧舰寮忥紝t鍙闄╀腑鎬ф鐜囷紝位鐨勮〃杈惧紡姣旇緝澶嶆潅锛岃繖閲屽彧鏄粰浣犱滑鐪嬬湅锛屼笉鐢ㄦ繁绌躲傚湪杩欑姒傜巼涓嬶紝浠讳綍椋庨櫓璧勪骇鐨勬姌鐜扮巼閮芥槸鏃犻闄╁埄鐜囥傜涓涓紡瀛愬簲璇ユ槸P(1+r)=P1*t+P2*锛1-t锛夈傚洜涓轰环鏍间竴鑷...
绛旓細閲戣瀺宸ョ▼绗簩鐗鏄竴鏈叿鏈夐噸瑕佸鏈儗鏅殑鏁欐潗锛屾簮鑷暀鑲查儴鐨勫椤归噸澶ф暀鑲叉敼闈╅」鐩紝濡傗滄柊涓栫邯楂樼瓑鏁欒偛鏁欏鏀归潻宸ョ▼鈥濆拰鈥滈珮绛夋暀鑲茬櫨闂ㄧ簿鍝佽绋嬫暀鏉愬缓璁捐鍒掆濓紝鏄滃崄浜斺濆拰鈥滃崄涓浜斺濆浗瀹剁骇瑙勫垝鏁欐潗锛屽悓鏃朵篃鏄噾铻嶅涓撲笟鐨勬牳蹇冭绋嬫暀鏉愶紝鐗瑰埆鏄湪鈥滈噾铻嶅伐绋嬧濆浗瀹剁簿鍝佽绋嬬殑寤鸿涓彂鎸ヤ簡鍏抽敭浣滅敤銆傝涔﹀唴瀹...
绛旓細閲戣瀺宸ョ▼棰嗗煙鐨勭粡鍏告暀鏉愩閲戣瀺宸ョ▼绗簩鐗銆嬫槸涓撲负缁忔祹绠＄悊绫诲鐢熻璁＄殑锛岀敱钁楀悕浣滆呮灄娓呮硥鍊惧姏鎾板啓銆傝鏁欐潗鐢变腑鍥戒汉姘戝ぇ瀛﹀嚭鐗堢ぞ鍑虹増锛屼簬2009骞6鏈堟寮忓彂琛岋紝涓鸿鑰呮彁渚涗簡娣卞叆鐞嗚В閲戣瀺宸ョ▼鐞嗚鐨勫疂璐佃祫婧愩傛湰涔︾殑鍥介檯鏍囧噯涔﹀彿涓9787300107776锛屽叾鍗佷綅缂栧彿涓730010777X锛屽叡鍖呭惈354椤电殑鍐呭锛岃灏介槓杩颁簡閲戣瀺宸ョ▼...
绛旓細QSD=1.5%-0.5%=1%=100鐐 涓粙鏈烘瀯鎷胯蛋40鐐癸紝杩樻湁60鐐癸紝淇╀釜鍏徃骞冲垎鍚勫緱30鐐 A鍊熷叆5%鍥哄畾鍒╃巼锛屼簰鎹㈠悗浠閲戣瀺鏈烘瀯鑾峰緱4.8%锛屼粯缁欓噾铻嶆満鏋凩IBOR锛屾渶缁堝熻捶鎴愭湰涓篖IBOR+0.2 B鍊熷叆LIBOR+1%娴姩鍒╃巼锛屼簰鎹㈠悗浠庨噾铻嶆満鏋勮幏寰桳IBOR锛屼粯缁欓噾铻嶆満鏋5.2%锛屾渶缁堝熻捶鎴愭湰涓6.2 閲戣瀺鏈烘瀯鍑鑾峰埄5.2%-4.8%=...
绛旓細鍥炵瓟锛氱涓夌珷涓銆佸垽鏂1銆佽繙鏈熷埄鐜囧崗璁槸閽堝澶氭椂鏈熷埄鐜囬闄╃殑淇濆煎伐鍏枫2銆佷拱鍏ヤ竴浠界煭鏈熷埄鐜囨湡璐у悎绾︾浉褰撲簬瀛樺叆涓绗斿浐瀹氬埄鐜囩殑瀹氭湡瀛樻銆3銆佽繙鏈熷埄鐜囧崗璁埌鏈熸椂,澶氬ご浠ヤ簨鍏堣瀹氬ソ鐨勫埄鐜囦粠绌哄ご澶勫熸銆4銆佹棤鏀剁泭璧勪骇杩滄湡鍚堢害澶氬ご鐨勪环鍊肩瓑浜庢爣鐨勮祫浜х幇璐т环鏍间笌浜ゅ壊浠锋牸鐜板肩殑宸銆備簩銆佸崟閫夐1銆佽繙鏈熷悎绾︾殑澶...
绛旓細杩欎簺鍥藉虹殑鎶ヤ环涓暣鏁板悗鐨勬暟瀛楀疄闄呬笂鏄唬琛ㄥ灏戜釜涓夊崄鍒嗕箣涓锛屽-16瀹為檯涓婂氨鏄唬琛16/32鍗0.5銆傛牴鎹鐩殑宸茬煡鏉′欢鍙緱锛欰鍊哄埜=99.5/1.0382=95.84 B鍊哄埜=118.5/1.2408=95.5 C鍊哄埜=119.75/1.2615=94.93 D鍊哄埜=143.5/1.5188=94.48 鐢变簬璁＄畻鍑烘潵鐨勬暟鍊兼槸D鏈灏戠殑锛屾晠姝ら塂銆
绛旓細鑻ヨ繕鏄寰楅毦,寤鸿涔熷彲鐪嬬湅寮犱害鏄ョ殑<閲戣瀺甯傚満瀛>.鎴戝綋鏃惰繕鐢ㄤ簡閮戞尟榫欑殑銆閲戣瀺宸ョ▼銆,鍖呮嫭绗竴鐗堜笌绗簩鐗,鍥犱负涓婇潰鐨涔犻杩樻槸寰堜笉閿欑殑,杩樻湁绛旀,鎵浠ユ姇璧勫鐨勮绠楅,鎴戣寰楀帵澶ц繖浜涙暀鏉愮殑鎶曡祫瀛︿範棰樿繕鏄緢涓嶉敊鐨,鍩烘湰浼氭兜鐩栬冪爺鐨勬姇璧勫璁＄畻棰樸傚叾瀹冪殑鏁欐潗,鎸夋寚瀹氫功鐩氨鍙互浜,褰撶劧鏄釜浜虹湅娉曘傛澶,濡傛灉鏈夎冻澶...
绛旓細鏈功娣卞叆娴呭嚭鍦版帰璁ㄤ簡閲戣瀺宸ョ▼鐨勫悇涓柟闈紝缁撴瀯璁捐涓ヨ皑锛屼究浜庣悊瑙ｅ拰瀛︿範銆傚畠鐢卞洓涓珷鑺傛瀯鎴愶細閲戣瀺宸ョ▼姒傝銆侀噾铻嶅伐绋嬬悊璁恒侀噾铻嶈鐢熶骇鍝佽瑙ｅ拰閲戣瀺宸ョ▼鎶鏈笌绠＄悊瀹炶返銆傚湪閲戣瀺宸ョ▼姒傝閮ㄥ垎锛岃鑰呰兘澶熶簡瑙ｅ埌閲戣瀺宸ョ▼鐨勫畾涔夈佸垎鏋愭柟娉曚互鍙婂叾璧锋簮鍜屽彂灞曞巻绋嬶紝鍚屾椂涔熶細瀵瑰熀纭閲戣瀺琛嶇敓浜у搧鏈夊垵姝ヨ璇嗐傝繖涓珷鑺備负鍚庣画...
